Apesar de alcançar o primeiro lucro anual completo desde sua fundação em 2022, o segmento de negócios da Lesaka está passando por uma desaceleração. Como resultado da reestruturação da divisão de vendedores, que é a maior em participação na receita da empresa, cerca de 30 pessoas foram afetadas por demissões. A empresa não exclui futuras demissões, pois está integrando quatro negócios adquiridos em uma estrutura unificada.
Lincoln Mali, CEO da Lesaka Southern Africa, declarou à TechCentral que seria ingênuo afirmar que não haveria cortes, mas ainda é impossível dar um número exato enquanto o processo está em andamento.
Este segmento representa a maior parte do grupo, gerando US$ 509,3 milhões da receita total da Lesaka Technologies de US$ 721,6 milhões no ano fiscal de 2026. É esta parte do negócio que demonstra queda nos indicadores. A Lesaka é negociada em Nova York e Joanesburgo.
No quarto trimestre, o EBITDA ajustado do segmento de vendedores caiu 33%, atingindo US$ 7,4 milhões, e a receita da divisão caiu 10% durante o ano. O restante do grupo, por outro lado, começou a se recuperar. Mali observou que a reestruturação no segmento de vendedores era esperada e ocorrerá durante a segunda metade do ano fiscal atual.
A empresa registrou lucro líquido pela primeira vez em sua história, de US$ 2,8 milhões, contrastando com o prejuízo de US$ 91 milhões no ano fiscal de 2025. No entanto, a receita líquida cresceu 20%, e o EBITDA ajustado do grupo aumentou 41%. O segmento de vendedores está sendo reestruturado com base nos antigos negócios Adumo, GAAP, Connect e Kazang. Mali informou que a Lesaka havia alertado antecipadamente que a integração afetaria os indicadores da divisão, e que a previsão da empresa leva esse fator em consideração. Ele enfatizou que a união desses elementos representa um grande desafio devido à necessidade de revisar sistemas gerais, plataformas e diferentes sistemas de faturamento.
Problemas com vendas de tempo de transmissão
Mali prevê que a recuperação do crescimento não será rápida, observando que isso não acontecerá no primeiro trimestre. Ele supôs que as mudanças podem aparecer no segundo trimestre, mas o crescimento será notável no terceiro e quarto trimestres do ano fiscal que começou em julho.
O problema da divisão reside mais na estrutura dos produtos do que na demanda. A base ativa de vendedores cresceu 12%, apesar da queda na receita média por vendedor. Uma aquisição, que Mali chamou de linha mais lucrativa da divisão, aumentou a receita líquida em 21%. O software, que é a linha de crescimento mais rápido, demonstrou um aumento de 34%.
A pressão ocorre em outras áreas. Produtos digitais alternativos, como tempo de transmissão, dados e linhas pré-pagas semelhantes, caíram cerca de 25% após as operadoras móveis alterarem suas estruturas de comissão. A taxa de saque caiu 10%, pois vendedores formais maiores migraram para a digitalização, concentrando o crescimento em pequenas lojas (spaza shops) e bases atacadistas. A receita de crédito cresceu apenas 3%, o que Mali atribuiu à cautela consciente.
As receitas de fornecedores, quando o vendedor liquida com distribuidores através da Lesaka, são uma das linhas de crescimento mais rápido, mas têm baixa margem. O aperto nas comissões ocorre em meio às declarações do CEO da MTN South Africa, Ferdie Mulmann, que deseja eliminar intermediários na distribuição de tempo de transmissão e manter relações diretas com os clientes, mencionando bancos. Mali avaliou a exposição das vendas de tempo de transmissão na Lesaka: elas representam cerca de 5% da receita líquida do segmento de vendedores e menos de 3% da receita líquida do grupo.
Mali explicou que a solução não está relacionada aos preços, mas sim ao aumento da quantidade de produtos oferecidos aos vendedores existentes da Lesaka — o que ele chama de 'camadas' (layering). Por exemplo, um restaurante que usa o sistema de ponto de venda GAAP pode se tornar um candidato à aquisição e, em seguida, receber crédito para reformas. Um posto de gasolina que começa com um cofre pode receber produtos de aquisição, crédito e pré-pagos sobre isso. Mali acredita que o 'layering' será o que impulsionará o aumento da receita média por usuário e aumentará a lealdade do cliente.
Paralelamente, três mudanças operacionais estão sendo realizadas: estabelecimento de novos relacionamentos com atacadistas e distribuidores, onde Mali admitiu que os concorrentes eram mais fortes; redução de custos na base de custos unificada; e reestruturação do departamento de vendas com um sistema de incentivos que recompensa pela venda do segundo e terceiro produto, e não apenas por uma linha herdada pelo vendedor.
Banco Zero até dezembro
Uma nova equipe de liderança foi formada sob a direção de Akash Daurie, incluindo novos líderes dos segmentos de produtos, tecnologia e corporativo e social. O presidente executivo Ali Mazanderani dedica a maior parte do tempo ao lado corporativo, enquanto Mali foca no lado social.
Isso indica o que ainda espera pela Lesaka. A estratégia de camadas enfrenta limitações nos produtos que a Lesaka ainda não pode oferecer, e o maior deles é a conta bancária. Mali espera que a aquisição do Bank Zero, no valor de R1,1 bilhão, seja concluída até o final do ano civil atual, significativamente antes do prazo máximo acordado pelas partes de 31 de janeiro de 2027, acordado em junho após longos processos de aprovação. A Prudential Authority e as permissões de controle cambial são as questões pendentes. A Lesaka incluiu este acordo em sua previsão para o ano fiscal de 2027 de R$ 7 a R$ 7,7 bilhões em receita líquida, excluindo-o anteriormente, o que por si só é um sinal de confiança do grupo na conclusão do negócio.
O ativo cresceu em meio à atenção rigorosa dos reguladores ao acordo. Mali relatou que a base de depósitos do Bank Zero era de cerca de R$ 400 milhões no momento do anúncio e agora atingiu aproximadamente R$ 700 milhões. O banco estava com prejuízo no momento do anúncio, mas, segundo Mali, atingirá o ponto de equilíbrio separadamente até dezembro graças aos depósitos atraídos através do serviço bancário de aliança.
O Bank Zero também substituirá o African Bank como banco patrocinador para 2,1 milhões de clientes de varejo da Lesaka. Mali observou: 'Assim, o Bank Zero estará por trás do cartão do nosso cliente'. No âmbito do acordo com o African Bank, a Lesaka não recebe nada dos fundos mantidos nas contas desses 2,1 milhões de clientes. A propriedade do banco muda essa situação.
'Este é um benefício significativo para nós e mudará fundamentalmente nosso balanço', disse Mali. Ele também apontou a redução dos vazamentos de roteamento de serviços por terceiros e o aumento da flexibilidade na escolha do banco patrocinador para a Lesaka no futuro. O Bank Zero também fornece à Lesaka produtos que ela não possui: serviços bancários completos tanto para vendedores quanto para consumidores, bem como serviços de câmbio e pagamentos transfronteiriços. Foram apresentados pedidos de licenças abrangendo crédito, serviço bancário de aliança e câmbio.
Mali esclareceu que o Bank Zero manterá sua própria oferta de varejo, e não será absorvido. Sua oferta sem custos adicionais e sem comissões continuará para proprietários de empresas e clientes orientados para a tecnologia digital que ele já possui, enquanto o segmento de consumo da Lesaka se concentrará em clientes de menor renda, que ela atinge através de sua própria rede de distribuição. O terceiro segmento são as empresas de fintech e operadoras de telecomunicações que precisam de um banco patrocinador, um mercado que, na opinião de Mali, é insuficientemente atendido.