JSE aumenta despesas com software no âmbito da transição para o mercado digital

Os custos de capital totais aumentaram mais de quatro vezes, atingindo 110 milhões de randes em comparação com 27 milhões de randes, enquanto a administração mantém a previsão para o ano todo na faixa de 190 a 230 milhões de randes. Em 30 de junho de 2026, o custo acumulado do software que a bolsa capitalizou, mas ainda não colocou em operação, foi de 186 milhões de randes, um aumento em relação aos 143 milhões de randes em dezembro e 89 milhões de randes um ano antes.

Os projetos por trás deste valor, detalhados nas notas dos resultados intermédios, incluem a modernização do sistema interno de custódia de corretores-corretoras (BDA), que a JSE chama de estratégia Sens, o sistema de contraparte central de títulos e projetos de automação denominados Pentagon e Webstir. Os custos tecnológicos aumentaram 4,6% para 246 milhões de randes, representando mais de um terço de todos os gastos do grupo não relacionados a pessoal. A bolsa explicou isso pela migração para a nuvem, hospedagem, modernização da infraestrutura e suporte tecnológico.

Estratégia Forge 2031

A bolsa está transferindo o sistema BDA de um mainframe obsoleto em colaboração com a Amazon Web Services. Este trabalho também abrange a entrega de dados de mercado baseados em tecnologia de nuvem e serviços de acesso de borda com baixa latência. Estes custos são uma parte integrante da estratégia Forge 2031, implementada pelo CEO do grupo, Walden Reddy, no âmbito dos pilares 'Transformação e Crescimento' (Transform and Grow). O objetivo é posicionar a JSE como um fornecedor líder de infraestrutura de mercado baseada em tecnologia para a África do Sul e para os mercados de capitais africanos mais amplos.

Walden Reddy, que assumiu o cargo após Leyla Fury em 1º de abril, informou ao Business Day que a bolsa 'estabeleceu a ambição de criar um mercado digital até 2031'. Ele esclareceu que isso vai além do comércio de criptomoedas e inclui tokenização e digitalização de processos de liquidação. Planeja-se primeiro construir esses serviços para a África do Sul e depois expandi-los por todo o continente. Além disso, a bolsa declarou que iniciativas de inteligência artificial, automação precoce e outras áreas estão sendo implementadas para aumentar a produtividade, escalabilidade e qualidade da tomada de decisões. Entre as prioridades para o restante do ano estão manter a disciplina financeira ao mesmo tempo em que se investe em futuras oportunidades em tecnologia, dados e IA.

Tentativas de digitalizar mercados privados

Anteriormente, a JSE tentou digitalizar mercados privados. Em novembro de 2020, a bolsa anunciou um acordo com a empresa de fintech britânica Globacap Technology para promover a plataforma e os serviços de registro para listagem digital. A Globacap, regulamentada pela Financial Conduct Authority do Reino Unido, utilizava tecnologia de livro-razão distribuído para emitir e administrar valores mobiliários privados e oferecia a tokenização de valores mobiliários registrados como função principal.

Em 2021, a JSE investiu na Globacap em 4 milhões de libras esterlinas, e em 2022, mais 0,5 milhão de libras esterlinas. No entanto, no ano fiscal anterior, a bolsa baixou este investimento para zero, citando restrições de fluxo de caixa e problemas regulatórios que afetavam a capacidade da Globacap de manter as operações e gerar benefícios econômicos futuros. Nos resultados intermédios apresentados na terça-feira, a bolsa informou que novas informações para revisar essa avaliação não surgiram, e os ativos permanecem contabilizados com valor zero, pois a liquidação da empresa ainda não foi concluída. A plataforma tecnológica da Globacap foi adquirida separadamente pela Apex Group.

A plataforma resultante desses investimentos continua a operar. As comissões da JSE por listagens privadas nos seis meses até junho foram de 50.000 randes, em comparação com 66.000 randes no ano anterior e 327.000 randes em 2025. As comissões no mercado de ações no mesmo período de seis meses atingiram 368 milhões de randes. Vale ressaltar que a JSE atuou como investidor minoritário na Globacap, e não como operador, e a infraestrutura dos mercados privados mudou significativamente desde 2020. Os resultados intermédios não estabelecem uma ligação entre este investimento e o mercado digital planejado para 2031.

Entretanto, os resultados financeiros gerais da JSE para o período de relatório foram sólidos: a receita operacional cresceu 14,6% para 1,96 mil milhões de randes, o lucro líquido após impostos cresceu 16,9% para 652 milhões de randes, e o lucro por ação aumentou 18,8% para 816,2 centavos. A margem operacional, calculada com base no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, melhorou em um ponto percentual para 43,1%.

Prioridades

As despesas totais aumentaram 11,5% para 1,21 mil milhões de randes, incluindo taxas únicas de 44,5 milhões de randes relacionadas ao processo voluntário de divisão no âmbito da reestruturação. Isso elevou a meta de despesas operacionais para o ano para a faixa de 6% a 8%, em comparação com a previsão inicial de 5-7%. Excluindo a reestruturação, a saída do CEO e os custos relacionados ao comércio, a JSE identificou um crescimento dos custos básicos de 3,5%.

Em termos de infraestrutura, a JSE relatou disponibilidade de mercado de 99,99% sem falhas, concluiu a transição do mercado de Jibar para Zaronia e expandiu a capacidade de colocation — um negócio cujas comissões aumentaram 24,6% para 32 milhões de randes. A bolsa observa que este negócio apoia a crescente participação do comércio no mercado de ações.

As prioridades para a segunda metade do ano incluem o trabalho no sistema de contraparte central de títulos (Bond CCP), substituição do Sens, continuação da modernização do BDA e substituição de equipamentos MIT. Caixa e títulos totalizaram 2,6 mil milhões de randes. A política de dividendos permanece inalterada: o coeficiente de pagamento varia de 67% a 100% do lucro.