Mastercard investe bilhões em tecnologias que podem mudar o sistema de pagamentos

A inteligência artificial transcendeu o status de mera especulação tecnológica, tornando-se um motor para vastas operações financeiras. Instituições bancárias estão ativamente envolvidas em captações, concessão de empréstimos e transações ligadas à expansão da infraestrutura essencial para os sistemas de IA.

Grandes transações de IA no mercado

De acordo com a Reuters, o ciclo de investimentos neste setor pode perdurar por vários anos, embora haja debate no mercado sobre a sustentabilidade das avaliações das empresas de tecnologia. A busca por maior capacidade computacional já resultou em operações bilionárias no setor financeiro.

Exemplos notáveis incluem a oferta de American Depositary Receipts (ADRs) da fabricante de chips SK Hynix, avaliada em US$ 26,5 bilhões (aproximadamente R$ 143 bilhões), e o IPO da SpaceX, que atingiu US$ 86 bilhões (cerca de R$ 464 bilhões).

Financiamento de infraestrutura e visão de mercado

Os bancos também têm financiado projetos de infraestrutura, focando principalmente na edificação de data centers e no aumento da capacidade de processamento exigida pelas aplicações de inteligência artificial. David Solomon, CEO da Goldman Sachs, durante uma teleconferência de resultados, ressaltou que a infraestrutura de IA ainda está em fases iniciais e que este ciclo de investimentos continuará a fomentar atividades estratégicas, financiamentos e formação de capital.

Solomon caracterizou o setor como estando no meio de um «superciclo de investimentos em IA», onde as companhias buscam diversas modalidades de financiamento para dar suporte aos seus empreendimentos.

Projeções de gastos com data centers

Apesar do entusiasmo bancário, existe uma apreensão entre os investidores. Em julho, as ações de empresas de tecnologia, sobretudo fabricantes de semicondutores, enfrentaram pressão devido às dúvidas sobre as altas avaliações do segmento.

Contudo, as projeções de despesas com infraestrutura seguem em ascensão. Ted Pick, CEO do Morgan Stanley, indicou que as estimativas para investimentos em data centers foram elevadas nos últimos meses: a previsão para 2026 saltou de US$ 575 bilhões (cerca de R$ 3,1 trilhões) para cerca de US$ 850 bilhões (R$ 4,6 trilhões); a expectativa para 2027 aumentou de US$ 700 bilhões (R$ 3,8 trilhões) para US$ 1,3 trilhão (R$ 7 trilhões); e o investimento previsto para 2028 pode chegar a US$ 1,5 trilhão (R$ 8,1 trilhões). Além disso, o Morgan Stanley estima que os gastos associados à IA podem totalizar US$ 10 trilhões (R$ 54 trilhões) ao longo de vários anos.

Atuação bancária e análise de riscos

A inteligência artificial também se tornou tema central nas discussões entre executivos do setor financeiro. Jane Fraser, CEO do Citi, comentou que a tecnologia está «dominando muitas das conversas», principalmente por conta do crescimento nos dispêndios com tecnologia, data centers, energia e defesa.

O Bank of America forneceu uma linha de crédito de US$ 520 milhões (aproximadamente R$ 2,8 bilhões) para a OpenAI. A mesma instituição declarou ter auxiliado empresas ligadas à IA a captarem quase US$ 500 bilhões (cerca de R$ 2,7 trilhões) desde 2025.

Stephen Biggar, diretor de pesquisa de serviços financeiros da Argus Research, observou que o ciclo de investimentos já impacta diversas esferas do mercado, afirmando que o «superciclo de investimentos impulsionado pela IA beneficiou emissões de ações, atividades de fusões e aquisições e financiamentos de dívida». Jeremy Barnum, diretor financeiro do JPMorgan Chase, salientou que a expansão dos data centers também dinamiza setores secundários, como construção e serviços especializados.

Em suma, a Reuters aponta que o aumento dos investimentos em inteligência artificial abriu uma nova frente de oportunidades para Wall Street, embora o mercado continue monitorando se esse ritmo de expansão será mantido nos próximos anos.

A empresa de fintech Motswagae Holding, sediada em Pretoria, apresentou uma reclamação oficial à Comissão de Concorrência. A empresa acusa os maiores bancos sul-africanos de bloquear o acesso às redes de caixas eletrônicos necessárias para o funcionamento de sua plataforma de pagamentos sem dinheiro.

Essência das Alegações da Empresa

A empresa, desconhecida do público em geral, declarou em sua petição apresentada à comissão (número do caso 2026Jul0016) a existência de 'barreiras estruturais de acesso' no setor bancário. Os acusados incluem FirstRand, Standard Bank, Capitec, Nedbank e Investec.

Um representante da comissão, Siyabulela Makunga, informou à TechCentral que a comissão recebeu a reclamação oficial em 8 de julho, mas recusou-se a comentar sobre a essência da alegação ou um possível início de investigação.

Plataforma e Mecanismo Controverso

Segundo o CEO da Motswagae, Wally Sifo Faloane, a reclamação é dirigida não apenas aos cinco bancos, mas também ao Banco de Reserva da África do Sul (Sarb) e ao Grupo de Trabalho Intergovernamental de Fintech (IFWG). No centro da disputa está a plataforma 360Wallet, que, segundo a Motswagae, permitirá que os consumidores retirem ou depositem dinheiro em qualquer caixa eletrônico participante, usando um voucher ou token de carteira eletrônica, independentemente do banco emissor.

Atualmente, uma pessoa que recebe dinheiro através de um voucher sem dinheiro — um método comum de contato com pessoas sem contas bancárias — geralmente só pode retirá-lo nos caixas eletrônicos de seu banco emissor ou em seus parceiros de varejo selecionados. A Motswagae afirma que seu sistema destruirá essas estruturas isoladas e reduzirá os custos de transação para consumidores de baixa renda e não bancarizados.

Questões da Sandbox Regulatória

A empresa insiste que sua plataforma é objeto de um pedido de patente na África do Sul. Além disso, ela cita que a sandbox regulatória do IFWG — uma iniciativa que permite que empresas de fintech testem ideias sob a supervisão do Banco de Reserva e outros reguladores financeiros — determinou em 30 de junho que o 360Wallet está em conformidade com as regras de pagamento existentes e não requer isenções regulatórias para operar.

Faloane declarou na petição: 'Os órgãos reguladores certificaram que nosso sistema é legalmente válido e não requer exceções legais especiais para funcionar'. Ele acrescentou que isso prova que os obstáculos à inovação na acessibilidade financeira são estruturais, e não regulatórios. Quando a infraestrutura financeira estabelecida se recusa a interagir com serviços comprovados e mais baratos para pequenas e médias empresas, o consumidor comum paga o preço em forma de taxas de transação elevadas.

Contradições na Documentação

No entanto, a carta da sandbox fornecida a TechCentral por Faloane revela um quadro mais complexo. O documento de 30 de junho relata que o pedido da Motswagae para testar o 360Wallet 'foi rejeitado'. A carta explica que a sandbox aceita apenas inovações que claramente não estão em conformidade com as regras vigentes e que 'não há necessidade de suporte regulatório que possa ser avaliado', visto que o 360Wallet 'está conceitualmente mais próximo das atividades previstas nas normas existentes', referindo-se às diretivas de 2007 mencionadas na petição da Motswagae. Em última análise, o pedido foi considerado inadequado para consideração adicional.

Faloane interpreta este resultado como uma confirmação de sua correção: se os reguladores não veem necessidade de suporte regulatório, ele considera que as barreiras para o 360Wallet são de natureza comercial, e não jurídica. O Banco de Reserva, atuando também como secretariado do IFWG, apoia parcialmente esse ponto de vista, afirmando que a sandbox 'não é um mecanismo de acesso ao mercado', e a recusa não impede que o produto entre no mercado; se a inovação não requer suporte regulatório, 'isso geralmente indica que ela pode operar dentro dos quadros normativos existentes.'

Posição do Banco de Reserva

No entanto, a carta não atesta o 360Wallet como 'legalmente válido', como alegou Faloane. Suas formulações são claramente cautelosas — 'parece', 'não parece' — e não tiram conclusões sobre a legalidade do modelo. Além disso, a possibilidade de operação legal não obriga nenhum banco a se conectar à plataforma, o que é uma questão comercial subjacente à reclamação.

Além da confirmação do recebimento da reclamação e da correspondência de Faloane, as declarações da empresa não puderam ser verificadas independentemente, pois o site da Motswagae não estava funcionando no momento da publicação. A reclamação à comissão é uma alegação da parte que a apresentou e não significa que a comissão tenha descoberto quaisquer violações ou mesmo pretenda investigar o caso.

A petição da Motswagae também contém uma acusação contra o Banco de Reserva de 'controle centralizado', ignorando propostas enviadas ao governador Lesetj Kganyago e respondendo através de advogados em vez de interação direta. O banco central rejeitou categoricamente essa caracterização, apresentando uma versão completamente diferente do desenvolvimento da disputa em termos jurídicos.

O escritório de mídia do Banco de Reserva respondeu às perguntas da TechCentral: 'O Sarb não aceita a caracterização de que ele exerce 'controle centralizado' ou que ele recusou a interação sobre este assunto'. Ele continuou: 'O Sr. Wally Sifo Faloane da Motswagae Holding (Pty) Ltd enviou uma carta de exigência contendo acusações falsas contra o Sarb, na qual ameaçava com um processo judicial. Portanto, o Sarb não comentará mais aguardando um possível processo judicial.'

O banco central também contestou a ligação que a empresa estabelece entre a sandbox e a reclamação de acesso: a sandbox 'não aborda questões de acesso comercial e, portanto, não cria barreiras estruturais nem impede a participação no sistema de pagamentos nacional', afirmou a organização.

Fundamento Documental do Caso

A TechCentral analisou a carta de exigência de Faloane de 24 de junho, endereçada a Kganyago. Ela contém a acusação de 'negligência administrativa' do secretariado do IFWG devido a atrasos na sandbox e exige o reconhecimento de uma proposta separada de modernização de pagamentos, apresentada ao gabinete do governador em 30 de abril. Caso contrário, a Motswagae alertava que recorreria ao Tribunal Superior e levaria o Sarb à comissão como 'facilitador de exclusão do mercado'. De fato, isso aconteceu. A rejeição da sandbox foi emitida em 30 de junho, e a resposta jurídica do Banco de Reserva em 1º de julho refuta todas as acusações e adverte sobre a intenção de exigir uma 'multa judicial punitiva' se Faloane entrar com um processo.

A TechCentral também viu um documento estratégico de 24 de abril, que a Motswagae afirma ter acompanhado sua proposta. Nele, o 360Wallet é descrito como 'pronto para produção' e posicionado como um sucessor moderno do Saswitch, um comutador interbancário de caixas eletrônicos de dez anos que originalmente não foi criado para retiradas sem dinheiro. O documento também mostra que Faloane via a sandbox como um 'controle que protege desproporcionalmente a posição de mercado dos bancos existentes' já em abril, dois meses antes da rejeição do pedido, e decidiu comercializar a plataforma por meios que 'não dependem da aprovação da sandbox do IFWG'.

Faloane também aponta os prazos: em junho, após sua proposta, o Banco de Reserva publicou seu artigo de posicionamento 'À sociedade orientada para dinheiro', que apoia os caixas eletrônicos de etiqueta branca — caixas eletrônicos operados por partes diferentes dos grandes bancos. Ele afirma que seus 'próprios modelos estratégicos foram usados para informar essas direções regulatórias e institucionais a portas fechadas.'

Este documento propõe uma estrutura de caixa eletrônico de etiqueta branca, mas a TechCentral não encontrou provas de qualquer ligação com a proposta da Motswagae. Ao mesmo tempo, o próprio documento estratégico da empresa baseia seu argumento em documentos políticos do Banco de Reserva publicados antes dessa proposta, começando com a consulta de interoperabilidade em março de 2025 e terminando no documento 'Visão 2030+' de fevereiro de 2026.

A reclamação da Motswagae ocorre durante debates setoriais mais amplos sobre quem tem acesso à infraestrutura de pagamentos da África do Sul. O programa de modernização de pagamentos do Banco de Reserva prevê uma utilidade de pagamento nacional construída em uma infraestrutura aberta e compatível, em parte porque o dinheiro ainda é persistentemente dominante e custa à economia cerca de 30 bilhões de rand por ano.

O projeto líder do setor em interoperabilidade, PayShap, atraiu milhões de usuários, mas enfrentou problemas devido a taxas e implementação desigual pelos bancos, o que levou a mudar seu foco para pagamentos a vendedores.

Faloane conclui a declaração afirmando que a Motswagae permanece 'profundamente comprometida com a colaboração com todos os parceiros bancários progressistas, redes de varejo e reguladores que compartilham o objetivo nacional de modernizar nossos sistemas de pagamento e garantir uma verdadeira inclusão econômica em massa.'