A IBM demonstrou ao mercado que o boom da inteligência artificial possui riscos ocultos. As ações do gigante tecnológico, com um século de existência, caíram mais de 25% na terça-feira, depois que a empresa informou aos investidores que grandes clientes corporativos redirecionaram seus gastos para o hardware necessário para o desenvolvimento de IA.
Em vez de software e pilha de mainframes, no que a IBM esperava, os clientes começaram a investir em servidores, armazenamento de dados e memória. De acordo com a TechCentral, o valor da IBM caiu US$ 69 bilhões (aproximadamente 1,25 trilhão de randes) em relação à capitalização de mercado de US$ 272,8 bilhões (cerca de 4,94 trilhões de randes). A publicação The Guardian também relatou uma queda de mais de 25%, e a Bloomberg registrou uma queda diária de até 27%.
Em uma carta própria aos investidores, a IBM revelou a dimensão do problema. A empresa declarou que a receita preliminar do segundo trimestre foi de US$ 17,2 bilhões (cerca de 312 bilhões de randes), um aumento de apenas 1%. Enquanto isso, a receita de software cresceu 5%, mas a receita de infraestrutura diminuiu 7%.
O Presidente, CEO e Chairman da IBM, Arvind Krishna, observou que a empresa esperava alguma pressão com o lançamento do mainframe z17, mas o deslocamento de gastos no final do trimestre foi mais significativo do que o previsto. Krishna escreveu: «Essas condições exigem uma execução impecável de nossas equipes, e neste trimestre tropeçamos. Não nos adaptamos nem agimos rápido o suficiente, e vários grandes negócios não foram fechados no prazo planejado, o que foi a principal causa de nossa perda de receita».
Um momento inconveniente para a IBM é que este período deveria ter sido um marco importante para ela em IA. Em vez disso, os clientes correram para garantir infraestrutura com suprimentos limitados antes do aumento esperado de preços, e alguns também direcionaram fundos para cibersegurança após recentes avanços em ataques de IA.
A IBM afirma que seu negócio de software de alta margem mantém tendências positivas. A receita da Red Hat aumentou 11%, e sua unidade de infraestrutura distribuída mostrou um crescimento de 37%. Krishna chamou a atenção dos investidores para um compromisso de US$ 5 bilhões (cerca de 91 bilhões de randes) em cibersegurança de IA chamado Lightwell, bem como um plano de investir mais de US$ 10 bilhões (cerca de 181 bilhões de randes) em computação quântica ao longo de cinco anos.
Os especialistas observam que o problema do mercado é o tempo. Se os gastos com IA estão desviando orçamentos corporativos de software corporativo tradicional agora, os investidores não precisam esperar por algum cenário futurista onde o software será completamente substituído. Eles podem observar o movimento das rubricas orçamentárias em tempo real.
O principal analista de mercado da IG Group, Chris Bosham, disse à Reuters que este é um «momento desagradável para a IBM e as ações de software», e questionou por quanto tempo essa transição para infraestrutura e cibersegurança durará. Para os sul-africanos com ativos tecnológicos estrangeiros, isso demonstra o lado menos brilhante da tendência de IA: empresas de infraestrutura estilo Nvidia vivenciaram um auge dourado, enquanto fabricantes de software antiquado agora são forçados a provar que vendem ferramentas e não apenas estão ao lado do problema.
A IBM planeja publicar os resultados completos do segundo trimestre em 22 de julho.
O CEO da IBM, Arvind Krishna, declarou que a organização não antecipou a dimensão da realocação de capital destinada à infraestrutura de Inteligência Artificial (IA). Em resposta a essa mudança de cenário, as ações da IBM sofreram uma queda de 25% na Bolsa de Nova York na terça-feira, 14 de julho, marcando o maior declínio diário desde 1972.
Krishna comunicou aos investidores que a turbulência histórica foi causada pela intensa disputa corporativa para estabelecer vastas infraestruturas de IA. Esse movimento resultou em uma desaceleração nas vendas de softwares e afetou o resultado financeiro da IBM e de outras companhias no segundo trimestre do ano.
Segundo Krishna, nas últimas semanas de junho, observou-se que os clientes estavam desviando seus gastos de capital trimestrais para adquirir servidores, memória e armazenamento, visando assegurar infraestrutura diante de possíveis aumentos de preços e da oferta limitada. Ele também mencionou que diversos grandes negócios não se concretizaram conforme o planejado.
Conforme reportado pela Reuters, a forte desvalorização das ações levou a IBM a correr o risco de perder até US$ 70 bilhões (equivalente a R$ 356 bilhões na cotação vigente) em valor de mercado. Atualmente, a empresa possui uma avaliação de cerca de US$ 272,7 bilhões (R$ 1,4 trilhão).
As prioridades tecnológicas em diversas empresas globais foram alteradas. O montante que seria destinado a sistemas e programas corporativos da IBM está sendo redirecionado para a aquisição de hardware. O mercado empresarial busca garantir acesso a chips e servidores essenciais para operar IA, setores que já enfrentam sérios problemas de escassez.
Em sua carta aos investidores, Arvind Krishna detalhou que essa dinâmica surpreendeu a companhia, pois as empresas realocaram gastos e suspenderam grandes negociações que já eram consideradas certas. É relevante notar que, no final do ano anterior, o executivo havia manifestado críticas aos gastos com IA.
Adicionalmente à procura por hardware, a segurança cibernética tornou-se outro fator que consome o orçamento de TI das corporações. Com a introdução de modelos avançados de IA, como o Mythos da Anthropic, as empresas estão intensificando suas defesas. Essas novas IAs são capazes de identificar vulnerabilidades em softwares rapidamente, conferindo uma vantagem técnica sem precedentes a hackers e forçando investimentos substanciais em proteção digital.
Essa combinação de fatores impactou diretamente a IBM, que agora prevê um crescimento de receita de apenas 1% no segundo trimestre, totalizando US$ 17,2 bilhões (R$ 87,5 bilhões). Este percentual representa o ritmo de crescimento mais lento em mais de um ano e fica abaixo da estimativa de US$ 17,8 bilhões (R$ 90,8 bilhões) feita pelos analistas de mercado. Os dados oficiais da empresa serão divulgados na próxima semana, em 22 de julho.
O sinal de alerta gerou preocupação em Wall Street sobre o futuro do setor de software. Este segmento já vinha sob pressão devido ao avanço de IAs aptas a gerar códigos e automatizar tarefas. Refletindo esse sentimento pessimista, gigantes como a Microsoft também registraram quedas em suas ações, oscilando entre 2% e 5% na terça-feira.
Para tentar tranquilizar os investidores, a IBM enfatizou seus significativos investimentos em computação quântica. A companhia já alocou mais de US$ 10 bilhões (R$ 51 bilhões) para desenvolver seu primeiro computador quântico em grande escala até 2029, uma área tecnológica promissora que conta com forte suporte financeiro do governo dos Estados Unidos.
A empresa também ressaltou a ampliação de parcerias focadas no próprio mercado de IA, incluindo acordos com a OpenAI. Contudo, essas inovações ainda estão em fases preliminares e não devem ser suficientes para compensar o déficit bilionário no curto prazo.
As ações da IBM caíram drasticamente 25% na terça-feira, o que foi uma queda diária mais acentuada do que durante o colapso de 'Segunda-feira Negra' de 1987. A queda ocorreu no contexto do reconhecimento pela IBM de que a empresa não conseguiu acompanhar a mudança na estrutura dos gastos corporativos, que estão migrando de software para infraestrutura de data centers, o que levará a uma redução significativa nos lucros no segundo trimestre. Este é o sinal mais claro do crescente impacto da inteligência artificial neste setor.
Segundo o CEO Arvind Krishna, os clientes começaram a redirecionar seus gastos de capital no final de junho para adquirir servidores, memória e sistemas de armazenamento de dados para garantir acesso à infraestrutura com escassez de suprimentos antes do aumento esperado de preços. Krishna observou que, embora a empresa esperasse algum impacto na cadeia de suprimentos, ela não previa um redirecionamento de capital tão grande. Além disso, foi notado que várias grandes transações não foram concluídas conforme o esperado.
A fraqueza da empresa estava em grande parte ligada ao seu negócio de mainframes, que lida com a venda de computadores de alto desempenho e software para processar milhões de transações diárias em setores como companhias aéreas e bancos. Também foi observado que as empresas passaram a dar mais atenção aos gastos com cibersegurança após recentes avanços nas capacidades de invasão usando IA. O modelo Mythos da Anthropic causou preocupação nos negócios devido à sua capacidade de detectar vulnerabilidades em sistemas de criptografia e software existentes, forçando as empresas a reforçar as medidas de proteção cibernética.
A IBM prevê um crescimento de receita de apenas 1%, atingindo US$ 17,2 bilhões no segundo trimestre, abaixo da estimativa dos analistas de US$ 17,86 bilhões, de acordo com dados da LSEG. Isso marcará o crescimento de receita mais fraco em mais de um ano. A empresa também previu um lucro ajustado por ação de US$ 2,93 contra a previsão de US$ 3,02. A IBM fornece serviços de consultoria de TI para grandes corporações e governos, além de vender software empresarial e mainframes. A empresa está fazendo esforços para reduzir a dependência do negócio cíclico de mainframes, concentrando-se em sua divisão de software, incluindo o negócio de alta margem Red Hat, que ajuda as empresas a executar aplicativos em várias plataformas de nuvem.
Chris Bosham, analista de mercado sênior da IG Group, chamou a situação atual de um 'momento feio' para a IBM e para as ações de software, acrescentando que a questão chave será a duração da transição para infraestrutura e cibersegurança. Ele supôs que alguns meses poderiam ser toleráveis, mas mais do que isso levantaria novamente sérias questões sobre as ações de software. Vale ressaltar que a IBM perdeu US$ 69 bilhões de sua capitalização de mercado de US$ 272,8 bilhões, enquanto Microsoft, ServiceNow, Salesforce e Intuit caíram entre 2% e 5%. Para tranquilizar os investidores, a IBM destacou seus grandes investimentos em computação quântica, incluindo mais de US$ 10 bilhões para criar o primeiro computador quântico em larga escala até 2029. Esse avanço tecnológico voltou a atrair atenção depois que o governo dos EUA apoiou empresas como a IBM em maio para fortalecer as cadeias de suprimentos. No entanto, os esforços da IBM em tecnologias quânticas e a expansão de parcerias em IA, incluindo colaborações com a OpenAI, ainda estão em estágios iniciais e não são grandes o suficiente para compensar significativamente a fraqueza do negócio principal de software e infraestrutura da empresa. Os resultados do segundo trimestre são esperados em 22 de julho.
