Norwest aloca 4 bilhões de dólares para apoiar o setor de manufatura na Índia
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Norwest aloca 4 bilhões de dólares para apoiar o setor de manufatura na Índia

A Norwest, uma firma de investimento americana, está fazendo apostas significativas no desenvolvimento da manufatura de alto valor agregado na Índia. A empresa anunciou o fechamento de seu novo fundo de US$ 4 bilhões — o maior de sua história — que abrangerá Índia, EUA e Israel.

Ao discutir sua estratégia de investimento na Índia, Niren Shah, Diretor Geral (MD) e chefe da Norwest India, observou que, dentro da Índia, eles fornecem um volume significativo de crescimento de capital, investindo de US$ 30 a US$ 150 milhões, sendo o valor ideal em torno de US$ 75 milhões. Ele apontou que uma das áreas promissoras que identificaram é a manufatura de alto valor agregado e os serviços de produção correlatos.

Shah enfatizou que historicamente muitas pessoas vinham à Índia em busca de produção barata e rotineira, mas a situação está mudando em direção à criação de produtos de alta qualidade. Segundo ele, os produtos indianos atingiram a maturidade, e o país agora produz bens de nível mundial.

Além disso, ele acrescentou que as cadeias de suprimentos estão buscando diversificar-se e não depender exclusivamente da China. Atualmente, observa-se empresas indianas firmando acordos de longo prazo de cinco a oito anos com parceiros globais que planejam comprar produtos da Índia devido à sua qualidade.

O apoio governamental, como a redução de impostos sobre bens e serviços (GST), também contribuiu para o desenvolvimento da manufatura. Em áreas como componentes de precisão ou engenharia, as empresas demonstram alto retorno sobre o capital empregado (RoCE) e margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) em negócios que se desenvolveram por muito tempo e atingiram massa crítica.

Shah explicou que muitas dessas empresas familiares passaram lentamente de produzir um componente para outro ao longo de décadas. Isso lhes permitiu dominar o trabalho com vários fabricantes de equipamentos originais (OEM), mas elas ainda estão em estágios iniciais. Agora, elas precisam acelerar o desenvolvimento dos negócios, atrair novos talentos, construir novas instalações de produção e obter ajuda para interagir com potenciais OEMs nos EUA.

A segunda grande área de investimento da Norwest é a saúde. Shah acredita que o número atual de hospitais construídos representa apenas 20-30% das necessidades totais, considerando o envelhecimento da população indiana. No entanto, ele observou que a inteligência artificial (IA) ainda não tem impacto neste setor, pois é um campo ocupado por pessoas.

Mais da metade dos investimentos da Norwest é direcionada a empresas geridas por famílias com participação de vários membros, e essas empresas já são lucrativas. Tais empresas solicitam de US$ 40 a US$ 100 milhões e necessitam de ajuda para listagem em bolsa após quatro anos, algo em que a Norwest é forte.

A Norwest começa a considerar a saída dos investimentos cinco a sete anos após o aporte de capital de crescimento. Quanto à IA, Shah afirmou que, embora não evite investimentos em empresas que trabalham com grandes modelos de linguagem (LLM), nenhuma oportunidade adequada foi vista até agora. No entanto, a empresa investiu em firmas como a Resolve.ai — uma plataforma de cobrança de dívidas baseada em IA — e está avaliando outras empresas nessa área sob a perspectiva de capital de risco, o que implica valores menores de cheque. Assim, o foco da Norwest em IA e tecnologias profundas será realizado através de capital de risco, com investimentos de US$ 1 milhão a US$ 25 milhões.

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A firma de investimento Norwest, especializada em capital de risco e crescimento de capital acionário, anunciou o fechamento do fundo Norwest 18 no valor de US$ 4 bilhões. Este fundo é o maior da história da empresa em 65 anos. Ele investirá em mercados de tecnologia, saúde e consumo nos EUA, Índia e Israel, abrangendo tanto startups em estágios iniciais quanto empresas já estabelecidas.

Fundada em 1961, a Norwest afirma ter investido em mais de 750 empresas e atualmente colabora com mais de 275 empresas de portfólio. Entre seus investimentos na Índia estão a OfBusiness e a Swiggy, e a empresa possui um escritório em Mumbai. A companhia enfatiza que sua abordagem multifásica visa ajudar as empresas em todas as etapas — desde o desenvolvimento inicial até a expansão.

O fundo Norwest 18 continua após o Norwest 17, lançado em abril de 2024. Desde então, a firma realizou mais de 87 investimentos e trabalhou com mais de 30 empresas de portfólio para alcançar eventos de liquidez, quando os investidores podem realizar o valor de seus ativos. Tais eventos incluem listagens em bolsa da Amagi Media Labs e Swiggy, bem como aquisições de negócios, incluindo a Qualified by Salesforce e a Veza pela ServiceNow.

A firma acredita que seu papel vai além do simples fornecimento de capital, especialmente em cenários onde os negócios enfrentam decisões de crescimento mais complexas. O sócio gestor sênior Jeff Crowe observou que as empresas permanecem privadas por mais tempo, expandem-se em diferentes mercados e são forçadas a tomar decisões cada vez mais complexas relativas a tecnologia, pessoal e desenvolvimento.

Ele salientou que 'o capital é apenas uma parte do que eles precisam', enfatizando a importância do apoio de longo prazo, da experiência setorial e das redes de contatos. A Norwest espera que a inteligência artificial crie oportunidades em seus setores estabelecidos e em novas áreas, como infraestrutura financeira, IA física e de voz, segurança cibernética para agentes de IA, tecnologia industrial, aeroespacial e saúde. A Norwest menciona Beltic, Rain e Stablecore em pagamentos e infraestrutura de moedas digitais, bem como LlamaIndex e Generalist AI em sistemas inteligentes.

Esta estratégia é implementada em meio à crescente concentração de investimentos tecnológicos na Índia. Startups de IA no país atraíram US$ 1,6 bilhão nos primeiros nove meses de 2026, em comparação com US$ 677 milhões no ano anterior, embora o número de rodadas de financiamento tenha diminuído em 43%. Quatro grandes negócios representaram 72% do valor total, indicando que o capital está sendo direcionado desproporcionalmente para infraestrutura e desenvolvedores de modelos, enquanto as aplicações de negócios têm dificuldade em transformar interesse em clientes pagantes.

As recentes captações de recursos na Índia demonstram atividade em setores adjacentes. A empresa Even Healthcare, de Bengaluru, levantou US$ 50 milhões em outubro de Khosla Ventures e Alpha Wave para expandir suas operações de gestão de saúde e hospitais, e a startup de bem-estar PowerUp Money arrecadou US$ 10 milhões em novembro sob a liderança da Flourish Ventures para desenvolver gerenciamento de bem-estar baseado em IA.

A política também molda o mercado. A missão IndiaAI expandiu a capacidade computacional total para mais de 45.000 GPUs e selecionou 20 propostas para modelos básicos de IA desenvolvidos localmente. Em julho, o Gabinete aprovou o Semicon 2.0 com um orçamento de 1,275 trilhões de rúpias para projeto e fabricação de semicondutores.

A Norwest também reforça o apoio além do financiamento, dobrando sua Rede de Conselheiros Sêniores, adicionando executivos operacionais e lançando o Norwest Operator Collective e o Norwest Kinetic. O sócio gestor John Cossou afirmou que a abordagem de investimento da Norwest é construída sobre a manutenção de relacionamentos de longo prazo com os negócios à medida que suas necessidades mudam. Sua estratégia multifásica permite que a firma 'encontre as empresas onde elas estão' e continue apoiando-as durante o processo de crescimento.

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O fabricante alemão de carros de luxo Mercedes-Benz vê na Índia um potencial para se tornar um centro de produção e exportação para os mercados globais. O líder global da empresa, Ola Kellenius, afirmou que a questão não é se isso acontecerá, mas quando.

No entanto, a empresa ainda não tomou uma decisão final sobre a produção de carros na Índia para posterior exportação. No curto prazo, a principal possibilidade é a expansão do fornecimento global de componentes e tecnologias a partir deste país.

Previsões de desenvolvimento do mercado

Kellenius, presidente do Conselho de Administração da Mercedes-Benz Group AG, observou que o crescente mercado de carros de luxo na Índia, o desenvolvimento do ecossistema de fornecedores e as capacidades de engenharia podem, eventualmente, garantir um papel de produção mais significativo para o país. Ele enfatizou: "Acho que é mais uma questão de tempo do que de possibilidade. Mas quero esclarecer que ainda não tomamos tal decisão" - disse Kellenius em um painel de mídia na fábrica da empresa em Chakan, perto de Pune, na quarta-feira.

Essas declarações vieram depois que o ministro de Maharashtra, Devendra Fadnavis, convidou a Mercedes-Benz a usar o estado não apenas como local de produção para o mercado interno indiano, mas também como base para o desenvolvimento de tecnologias e fabricação de veículos para mercados globais.

Anteriormente, a fábrica em Chakan era usada para exportação limitada de veículos. Em 2018, um pequeno lote de SUVs GLC produzidos localmente foi enviado para satisfazer a demanda nos EUA como opção de reserva. No entanto, a fábrica está principalmente voltada para o mercado indiano. Na apresentação da estratégia global da empresa em fevereiro de 2026, prioridades para os mercados estrangeiros, incluindo a Índia, foram nomeadas como expansão do fornecimento regional e centros de serviço, bem como o uso mais ativo de acordos comerciais.

Kellenius também observou que a Índia já é um importante mercado de crescimento, pois a Mercedes-Benz registrou o melhor resultado trimestral no país. Esse otimismo baseia-se no melhor desempenho trimestral da Mercedes-Benz na Índia. No período de julho a setembro de 2026, a empresa vendeu 5.422 carros, um aumento de 6% em comparação com o ano anterior e de 17% em comparação com o trimestre anterior. De janeiro a setembro, as vendas cresceram 8%, atingindo um recorde de 15.190 unidades, impulsionado pela demanda nos segmentos principais, premium e de entrada de luxo.

No entanto, o segmento de carros de luxo permanece relativamente pequeno em comparação com o mercado geral de automóveis de passageiros. Cerca de 5 milhões de carros de passageiros são vendidos na Índia anualmente, mas os segmentos premium e de luxo representam pouco mais de 1%, ou cerca de 60.000 carros. As vendas anuais da Mercedes-Benz, que somam cerca de 20.000 carros, dão-lhe uma participação de mercado de aproximadamente um terço.

Com base no crescimento econômico previsto da Índia nos próximos cinco a sete anos, Kellenius espera um aumento significativo na demanda por carros de luxo. Um mercado interno maior, combinado com o posicionamento e preço adequados do produto, pode, finalmente, justificar o próximo passo na produção local.

Até agora, a Índia pode desempenhar um papel mais significativo na cadeia de suprimentos global da Mercedes-Benz. "Podemos, se quiserem, exportar da Índia com base em componentes antes de questionarmos o carro completo", disse ele.

A empresa já está fortalecendo parcerias em tecnologia e fornecedores na Índia, que, segundo Kellenius, não precisam ser limitadas ao atendimento do mercado interno. O acordo proposto de livre comércio entre a Índia e a União Europeia pode melhorar ainda mais a economia da produção e fornecimento transfronteiriços. Ele descreveu esse acordo como uma boa notícia para a Índia, Europa e negócios, observando: "Se o atrito for menor, a probabilidade de um acordo de exportação é maior".

Apelos ao desenvolvimento

Fadnavis, que relembrou a inauguração da expansão da mesma fábrica em 2015, pediu ao fabricante alemão de automóveis para pensar além da simples montagem de carros. Ele apelou à Mercedes-Benz para considerar Maharashtra não apenas como um local de produção na Índia, mas também como um local para desenvolver a próxima geração de tecnologias de bateria, inteligência artificial automotiva, eletrônica e software. O ministro declarou que a ambição do estado é passar de um centro de produção automotiva para um centro global de mobilidade futura.

Santosh Iyer, diretor executivo e CEO da Mercedes-Benz India, informou que os investimentos totais da empresa no país atingiram 3.200 crores de rúpias, incluindo 200 crores investidos em 2026 em operações de produção, implementação de novos produtos e digitalização. Em sua declaração, Iyer enfatizou: "A presença de altos funcionários e dos Conselhos de Curadores e de Administração da Mercedes-Benz na Índia sublinha a importância da Índia como um mercado estratégico para a Mercedes-Benz".

Desde o início das operações, a Mercedes-Benz vendeu mais de 240.000 carros na Índia, a maioria produzida localmente em Chakan.

Ascensão da Índia na hierarquia global

A crescente importância da Índia ocorre em meio à intensa pressão competitiva enfrentada pela Mercedes-Benz na China, que historicamente foi um dos maiores e mais lucrativos mercados para a empresa. As vendas globais de automóveis de passeio do fabricante alemão caíram cerca de 8% no terceiro trimestre de 2026.

Quando perguntado se a desaceleração na China levaria a uma revisão da estratégia global da empresa e ao aumento da importância da Índia, Kellenius respondeu que a China permanecerá um pilar fundamental, apesar das dificuldades. Ele afirmou: "Apesar do desenvolvimento cíclico do mercado chinês e da intensidade competitiva, ele continua sendo o maior mercado automotivo. Portanto, continuará sendo um pilar em nossa estratégia".

No entanto, o crescimento do papel da Índia não é uma escolha de "ou-ou". "Não é uma escolha entre duas opções. É ambos", acrescentou ele, especificando que a posição da Índia na hierarquia global da Mercedes-Benz crescerá nos próximos cinco anos.

Kellenius caracterizou a Índia como um mercado de crescimento, mercado de talentos, mercado de tecnologia e base de suprimentos, todos esses aspectos se tornarão mais importantes nas atividades globais da empresa.

Uma parte significativa dessa expansão será realizada através da Mercedes-Benz Research and Development India (MBRDI) - o maior centro de pesquisa da empresa fora da Alemanha. Kellenius lembrou que as atividades de engenharia na Índia começaram há três décadas e, desde então, essas relações se transformaram no que a Mercedes-Benz chama de P&D globalmente integrado, onde equipes indianas desenvolvem competências em engenharia mecânica, eletrônica, motores, software e inteligência artificial. Ele citou um encontro com uma startup indiana de computação quântica que colabora com a Mercedes-Benz como testemunho das complexas capacidades tecnológicas disponíveis no país. Ele também observou que as operações de pesquisa indianas estão cada vez mais trabalhando em pé de igualdade com os centros de engenharia na Alemanha e em outros lugares.

Dr. Jörg Burzer, diretor técnico de desenvolvimento e compras da Mercedes-Benz Group AG, afirmou que os engenheiros indianos contribuem para as tecnologias que moldam o futuro global da empresa.

A participação de veículos elétricos pode atingir 20% até 2027

Kellenius também espera que os veículos elétricos representem uma parcela significativamente maior das vendas da Mercedes-Benz na Índia em 2027, potencialmente atingindo uma faixa de 20%, em comparação com o dígito único alto esperado este ano. Ele disse: "Na Índia, este ano terminaremos talvez com um dígito alto de veículos elétricos. Acho que no próximo ano será um número de dois dígitos, provavelmente começando com dois".

Esse otimismo está ligado à expansão do portfólio de veículos elétricos de segunda geração, incluindo o GLC elétrico produzido localmente, que saiu da linha de montagem em Chakan na quarta-feira. Kellenius relatou que a Mercedes-Benz recebeu cerca de 1.000 pré-pedidos para o modelo elétrico antes mesmo dos clientes saberem seu preço, o que ele considerou um sinal de mudanças nas preferências do consumidor. A empresa informou separadamente que o GLC elétrico recebeu mais de 550 manifestações de interesse nas primeiras 36 horas após o lançamento do registro. Na quarta-feira, na fábrica de Chakan, a Mercedes-Benz lançou o GLC elétrico 400 4MATIC produzido localmente por 78,50 lakh de rúpias (sem impostos). Este SUV tem uma autonomia declarada de até 711 km, e as entregas começarão em meados de novembro.

A Mercedes-Benz pretende oferecer uma alternativa elétrica em cada segmento significativo de automóveis de passageiros até o final da década. No entanto, Kellenius observou que a eletrificação completa nos mercados globais ainda está distante. "O motor de combustão interna existirá por pelo menos mais 10, e talvez 15 anos", acrescentou ele, observando que os motores a diesel continuarão fazendo parte do portfólio da empresa no futuro previsível.

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A Índia substituiu o Reino Unido, ocupando a terceira posição no Índice Hurun India Gazelle Index de 2026 da ASK Private Wealth. O índice incluiu 51 empresas, um aumento de quatro unidades em comparação com o ano anterior. Os EUA e a China mantiveram suas posições nos dois primeiros lugares, com 302 e 278 empresas 'Gazelle', respectivamente.

O índice, publicado na terça-feira, classifica empresas privadas fundadas em 2000 ou depois, que possuem uma avaliação entre 500 milhões e 1 bilhão de dólares e que, espera-se, alcançarão o status de 'Unicórnio' (avaliação superior a 1 bilhão de dólares) dentro de três anos. Desde sua criação em 2021, o número dessas empresas aumentou em 59%, correspondendo a uma Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR) de 10%.

Anas Rahman Junaid, fundador e pesquisador principal da Hurun India, observou que o objetivo do índice é chamar a atenção para os fundadores dessas empresas e fornecer aos escritórios familiares a oportunidade de considerar essas empresas antes que se tornem inacessíveis.

Rajesh Saluja, cofundador, CEO e diretor executivo da ASK Private Wealth, enfatizou que o interesse dos escritórios familiares em investimentos privados permanece alto. Ele relatou que cerca de 15 a 20% das carteiras de escritórios familiares são sempre reservadas para investimentos alternativos ou transações privadas, e esse interesse continua a crescer. Saluja também destacou a defesa, as tecnologias limpas e a infraestrutura de inteligência artificial (IA) como setores que atraem a atenção dos investidores.

A última coorte de empresas tem uma avaliação total de 3,3 trilhões de rúpias (3,3 lakh crore), com uma avaliação média de 6400 crore de rúpias. Essas empresas atraíram um financiamento total de 87.780 crore de rúpias, e a receita demonstra uma CAGR de 21% entre os anos fiscais de 22 a 25. No total, essas empresas empregam 60.228 pessoas e relataram uma receita agregada de 33.233 crore de rúpias no ano fiscal de 25, com base nos dados de 41 empresas que divulgaram essa informação, o que corresponde a um crescimento médio anual de 50%.

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