O Banco Central do Uzbequistão desenvolveu a Conceituação de Apoio a Pequenas e Médias Empresas (PMEs) para o período de 2026 a 2030. Este documento inclui 25 iniciativas interligadas, destinadas a expandir o acesso ao financiamento e fortalecer o setor empresarial.
De acordo com uma declaração do Banco Central do Uzbequistão, um dos principais objetivos é dobrar o portfólio de crédito para PMEs, de 218 trilhões de soum atuais para 2030, e aumentar a participação dos créditos para pequenas e médias empresas no PIB de 12% para 20%.
A Conceituação visa criar até 2030 um sistema de financiamento para PMEs baseado em princípios de mercado, concorrência e dados digitais. Este sistema deve melhorar o acesso dos empreendedores aos recursos financeiros, mantendo a estabilidade financeira e de preços. O documento foi aprovado em modo piloto e será revisado anualmente com base nos resultados alcançados e nas mudanças no mercado.
A estratégia se baseia em três objetivos principais: crescimento sustentável dos negócios, acesso igualitário ao financiamento e estabilidade do sistema financeiro. O financiamento deve corresponder ao estágio de desenvolvimento de cada empresa, ajudando microempresas a se transformarem em pequenas empresas e pequenas empresas em médias empresas.
O acesso ao financiamento deve ser determinado pela viabilidade econômica do negócio, e não pela localização, estado ou idade do proprietário, ou pela existência de garantia. Ao mesmo tempo, a expansão do crédito deve ocorrer sob o cumprimento das exigências prudenciais pelos bancos.
Objetivos e indicadores para 2030
A Conceituação também estabelece vários outros indicadores-alvo para 2030. Espera-se que a participação das instituições financeiras estatais no crédito a PMEs diminua de 73% para 65%, ou para 55%, caso ocorra a privatização de um dos grandes bancos estatais. A participação das organizações de crédito não bancárias no crédito total deve aumentar de 1,7% para 5%.
A proporção de PMEs com acesso a informações de crédito confiáveis deve aumentar de 68% para 80%. Os microcréditos online devem representar 60% de todo o crédito de microcrédito, e o tempo médio de concessão desses empréstimos deve ser reduzido para uma hora. O Banco Central também planeja expandir o acesso a serviços financeiros para empresas sem histórico de crédito.
Segundo o regulador, a implementação da conceituação trará benefícios a três grupos: empreendedores, sistema financeiro e programas governamentais.
Os empreendedores terão acesso a uma gama mais ampla de produtos financeiros e fontes de financiamento, bem como procedimentos de crédito simplificados e serviços financeiros mais transparentes. Atenção especial será dada aos empreendedores com histórico de crédito limitado ou garantias tradicionais insuficientes, bem como às empresas que operam em regiões.
Espera-se que o sistema financeiro experimente maior concorrência entre bancos e instituições financeiras não bancárias, melhor avaliação de riscos e redução dos custos de crédito e monitoramento. A Conceituação também prevê a implementação de sistemas mais eficazes para detecção precoce de créditos que possam se tornar problemáticos.
Os programas governamentais se beneficiarão de uma alocação de recursos mais direcionada, baseada em uma base de dados unificada, monitoramento coordenado e critérios gerais de eficácia.
Estrutura das iniciativas
Das 25 iniciativas planejadas, 17 tratam de medidas institucionais, cinco de infraestrutura financeira e três de desenvolvimento de produtos financeiros. As medidas institucionais receberam prioridade nos prazos de implementação, pois visam criar a base legal necessária para a transição das iniciativas de infraestrutura e produtos do modo piloto.
Uma das iniciativas institucionais inclui a transformação do Banco de Desenvolvimento de Negócios. O plano prevê a consolidação do financiamento de longo prazo para PMEs, a mobilização de recursos de instituições financeiras internacionais e a distribuição de financiamento específico através de intermediários financeiros dentro de um sistema unificado.
Independentemente do modelo escolhido, a instituição estará sujeita à regulamentação e supervisão prudencial pelas mesmas regras gerais que outras instituições financeiras. Operações comerciais e medidas de apoio governamental serão consideradas separadamente, e o valor dos subsídios será divulgado.
A Conceituação também propõe a criação de um ombudsman financeiro para resolver disputas entre instituições financeiras e empresas fora dos tribunais. O mandato do ombudsman deve abranger não apenas consumidores, mas também micro e pequenas empresas.
Estão planejadas alterações na legislação que permitirão aos bancos fornecer serviços contábeis, fiscais, jurídicos e consultivos. De acordo com o documento, grande parte das recusas de crédito para micro e pequenas empresas está relacionada não à falta de viabilidade econômica, mas a pedidos mal preparados.
Outra iniciativa concentra-se na criação de uma base metodológica para o financiamento islâmico, abrangendo regulamentação, contabilidade, gestão de riscos e supervisão. A licenciamento começará com bancos piloto, incluindo janelas islâmicas em bancos existentes, antes de ser estendido a um número maior de instituições.
A Conceituação também prevê medidas para garantir a neutralidade fiscal e eliminar a dupla tributação de operações relacionadas a transferências sucessivas de propriedade.
Espera-se que o papel das microfinanças no financiamento de empresas também aumente. Recursos do Fundo Apex serão alocados a essas organizações por meio de seleção competitiva baseada em critérios transparentes, incluindo qualidade do portfólio, sistema de gestão de riscos e cobertura rural.
Além disso, serão desenvolvidos produtos de garantia que permitirão às instituições de microfinanças obter crédito em bancos comerciais.
As medidas institucionais também incluem a criação de um hub de inovação como unidade estrutural do Departamento do Banco Central para o Desenvolvimento de Tecnologias Financeiras.
O regulador pretende melhorar a interação com os negócios sobre inflação e política monetária, além de publicar relatórios analíticos trimestrais sobre o estado das PMEs em diversos setores e regiões. Esses relatórios estarão disponíveis no site do Banco Central.
O Banco Central também planeja usar big data para modelar o comportamento dos agentes econômicos, avaliar a escassez de financiamento para PMEs e desenvolver mecanismos de apoio para empresas em setores específicos.
Outra medida proposta diz respeito à avaliação de garantias. O valor acordado pelas partes será usado como preço inicial no leilão. A legislação estabelecerá o direito das partes de acordar o valor da garantia por escrito, sendo o preço inicial gerado automaticamente pelo sistema de leilão eletrônico.
De acordo com o documento, os longos procedimentos de execução forçada de garantias e os preços de venda imprevisíveis levam os bancos a aplicar descontos nas avaliações de garantias, diminuindo assim o volume de crédito disponível para os negócios.
Para desenvolver o mercado de hedge de riscos cambiais, a conceituação propõe a criação de uma Companhia Nacional de Hedge e a introdução do modelo 'cliente-banco-empresa'. A companhia fornecerá cotações constantes de instrumentos financeiros derivativos nos mercados cambial e monetário internos.
A estratégia também prevê a introdução de um sistema de garantias recíprocas. Durante o diálogo aberto entre o Presidente do Uzbequistão e empreendedores em 18 de agosto de 2026, foi anunciado que as empresas que contraíssem empréstimos de até 10 bilhões de soum teriam que fornecer uma garantia equivalente a apenas 25% do valor do empréstimo.
A Conceituação propõe permitir que exportadores que vendem mercadorias através de casas comerciais estrangeiras, armazéns de consolidação e redes de distribuição repatriem receitas de exportação dentro dos prazos especificados nos contratos, em vez do prazo atual de 180 dias. A justificativa desta medida será avaliada pelo Ministério de Investimentos, Indústria e Comércio, pelo Comitê Fiscal, pelo Comitê Aduaneiro, pela Agência de Regulamentação Técnica e pelo Banco Central.
A estratégia também prevê a transição para um ambiente regulatório interministerial expandido, operando sob o princípio de 'balcão único'. Para pequenas empresas que já exportam produtos ou têm potencial de exportação, será lançado o programa '2000 empresas exportadoras'.
Infraestrutura e produtos financeiros
Cinco iniciativas na área de infraestrutura financeira visam reduzir a assimetria de informação no financiamento de PMEs. Uma delas é a criação de uma plataforma digital centralizada para registro, avaliação, garantia e venda de garantias e ativos problemáticos. Esta plataforma será integrada com bancos e marketplaces via API. As restrições sobre garantias registradas na plataforma serão automaticamente removidas após o cumprimento de todas as obrigações.
Também será criado um sistema de pós-processamento e alerta precoce. Ele monitorará indicadores como número de empregos criados, tendências de receita, pagamento pontual de impostos e mudanças na situação financeira dos mutuários.
O open banking será implementado gradualmente. Inicialmente, haverá um modo de teste, seguido por conexões de API com bancos comerciais e organizações de pagamento. As organizações de crédito não bancárias se juntarão em uma fase posterior.
Com o consentimento dos clientes, as empresas poderão compartilhar informações verificadas sobre transações em suas contas em outros bancos com potenciais credores.
Outra iniciativa inclui o desenvolvimento de um modelo de pontuação de crédito baseado em dados alternativos, como registros fiscais, transações de pagamento, informações de vendas e contas de serviços públicos. Os mutuários também terão o direito de exigir explicações sobre a recusa de crédito.
O marketplace digital de serviços financeiros para PMEs terá uma versão móvel e será expandido para incluir instituições financeiras não bancárias e empresas de fintech. As condições de crédito serão divulgadas juntamente com o custo total do financiamento.
Três iniciativas relacionadas a produtos abordam o financiamento pré-exportação, a expansão da gama de produtos financeiros e o desenvolvimento do factoring internacional. Em colaboração com bancos comerciais, novos produtos serão desenvolvidos, incluindo empréstimos com cronograma de amortização sazonal, linhas de crédito renováveis para capital de giro, financiamento com garantia de equipamentos e estoques, e produtos para empresas sem garantias.
Para apoiar o factoring internacional, o Ministério de Investimentos, Indústria e Comércio criará uma organização de garantia junto à Sociedade Anônima de Desenvolvimento Comercial. Esta organização emitirá garantias com direito de regresso em valor de até o equivalente a 10 bilhões de soum, desde que cubra no máximo 50% do valor da transação de factoring.
Até 1º de janeiro de 2029, a empresa compensará 50% do desconto ou dos juros cobrados em transações de factoring internacional dentro de 4% ao ano. Em colaboração com a Agência Nacional de Projetos Promissores, também será desenvolvido um produto de seguro padrão com procedimento simplificado de compensação em caso de inadimplência do devedor estrangeiro.
Situação atual do setor de PMEs
O documento também apresenta uma visão geral da situação atual do setor de PMEs no Uzbequistão. De acordo com o Comitê Nacional de Estatística, em 1º de janeiro de 2026, pequenas empresas e microempresas representavam 403.800, ou 85%, do total de 474.900 empresas e organizações ativas no país.
Em 1º de julho de 2026, o número total de pequenos negócios, incluindo empreendedores individuais, fazendas de dehqan e artesãos, atingiu 1,2361 milhão. Este número inclui 526.700 microempresas, 375.100 empreendedores individuais, 334.400 fazendas de dehqan, 23.200 artesãos e 5.100 empresas familiares.
No primeiro semestre de 2026, as pequenas empresas contribuíram com 50,5% do PIB, gerando 518,7 trilhões de soum de valor agregado. Neste período, foram criadas 44.000 novas pequenas empresas e microempresas.
As exportações de PMEs somaram 7,48 bilhões de dólares americanos, correspondendo a 47,2% do volume total de exportações do país, enquanto as importações atingiram 13 bilhões de dólares americanos, ou 51,8% do volume nacional. Em 2025, o setor fornecia emprego para cerca de 74% da força de trabalho, cerca de 10,5 milhões de pessoas. No entanto, a participação das pequenas empresas no PIB diminuiu de 53,8%.
