A Autoridade de Mercados de Capitais dos Emirados Árabes Unidos (CMA) está desenvolvendo um plano para criar um Fundo de Proteção ao Investidor e implementar novas medidas de precaução para situações de mercado excepcionais. Essas medidas visam fortalecer a confiança dos investidores e expandir a participação nos mercados de capitais nacionais.
Segundo Walid Saed Al Awadi, diretor executivo da CMA, as medidas propostas também incluem melhorias nos procedimentos de reclamações, apelações e resolução amigável.
Além disso, o regulador está estudando um modelo para sukuk de varejo e fracionados, o que permitirá aos residentes acessar investimentos de renda fixa utilizando valores menores.
Al Awadi enfatizou que a proteção dos investidores de varejo exige mais do que apenas o cumprimento de regulamentos; implica garantir que os investidores tenham acesso a informações confiáveis, compreendam os riscos assumidos e disponham de canais eficazes para expressar preocupações em caso de problemas.
Nos primeiros nove meses de 2026, a CMA realizou 224 eventos de conscientização do investidor, incluindo cinco campanhas especiais focadas em melhorar a educação financeira e ajudar os investidores a identificar potenciais riscos de mercado.
No mesmo período, foram registrados 88 novos influenciadores financeiros, elevando o número total de influenciadores registrados para 198 até o final de setembro. A autoridade também compensou os clientes com cerca de 1,2 bilhão de dirhams.
Juntamente com a educação dos investidores e as compensações, o regulador está intensificando a supervisão de atividades ilegais no mercado, como manipulação, negociação de informação privilegiada, divulgações financeiras enganosas e fraude de investimento.
Al Awadi informou que as multas financeiras aplicadas pela CMA nos primeiros nove meses de 2026 atingiram 12,9 milhões de dirhams. A CMA utiliza um Sistema Único de Supervisão Orientado a Riscos para avaliar empresas licenciadas em áreas como estabilidade financeira, governança corporativa, comportamento de mercado, conformidade regulatória e eficiência operacional. Essa abordagem permite priorizar a supervisão com base no risco e identificar precocemente potenciais problemas de conformidade.
Ele acrescentou que o objetivo principal é a intervenção oportuna, a aplicação eficaz da lei e a responsabilização dos infratores, e não apenas o aumento do número de multas aplicadas.
A CMA não divulgou o número de investigações conduzidas ou de ações coercitivas individuais durante o período de relatório. Três prioridades principais da autoridade para 2027 foram definidas como proteção ao investidor, maior acesso ao mercado e transformação digital.
Além do Fundo de Proteção ao Investidor proposto e das medidas de precaução adicionais, o regulador está promovendo regulamentos relacionados a organizações de importância sistêmica, separação de sociedades anônimas públicas e licenciamento instantâneo. Espera-se que os projetos dessas disposições sejam concluídos até o final de 2026.
Na área de tecnologia, a CMA simplifica o licenciamento e os serviços regulatórios, ao mesmo tempo que estuda a aplicação de inteligência artificial para reforçar a supervisão, acelerar o processamento de dados e detectar riscos emergentes mais cedo.
A CMA também trabalha para criar mais oportunidades para empresas familiares e pequenas e médias empresas (PMEs) captarem fundos através dos mercados de capitais sem comprometer os padrões de governança e divulgação. Está desenvolvendo resoluções para regular ofertas privadas de valores mobiliários por sociedades anônimas privadas e empresas localizadas em zonas francas. As medidas propostas ampliarão as opções de financiamento para empresas que ainda não estão prontas para uma oferta pública, sujeito à aprovação e implementação finais.
Em 2027, a autoridade também pretende revisar as regras que regem a emissão de valores mobiliários e emissores, incluindo emissores estrangeiros, bem como os tipos e classes de valores mobiliários que podem ser emitidos. O objetivo dessa revisão é identificar maneiras de melhorar o acesso ao mercado e atender às diversas necessidades de financiamento.
Al Awadi observou que, para empresas familiares e PMEs, o objetivo é fornecer caminhos adequados para financiamento através dos mercados de capitais, garantindo a preparação das empresas para as obrigações de propriedade pública.
