O Ministério das Finanças defendeu a avaliação e o procedimento de leilão relacionados à venda estratégica do IDBI Bank, afirmando que o método aplicado pelo governo ajudou a aumentar o valor da transação em 3917 bilhões de rúpias.
Foi observado que o Grupo de Secretários sobre Desinvestimento de Ativos (Core Group of Secretaries on Disinvestment, CGD) recebeu poderes especiais para tomar decisões no processo da rodada final de leilões e resolver quaisquer questões processuais.
O Ministério esclareceu que o CGD, autorizado pelo Comitê de Assuntos Econômicos do Gabinete (Cabinet Committee on Economic Affairs, CCEA), revisou todo o processo de avaliação para garantir a condução eficaz do desinvestimento estratégico de ativos.
Também foi explicado que o preço de reserva para esta transação não foi alterado durante o processo. De acordo com a declaração, 'o preço de reserva não foi nem reduzido nem aumentado, e a primeira rodada tornou-se nula após as propostas iniciais não terem sido aprovadas'.
Em 14 de outubro, o CCEA aprovou a venda estratégica de uma participação total de 60,72% no IDBI Bank para a firma de investimentos canadense Fairfax Financial Holdings. O valor total da transação é estimado em aproximadamente 53.000 bilhões de rúpias, com o preço de oferta aprovado fixado em 81 rúpias por ação.
Como ocorreu o processo de leilão
De acordo com o ministério, a fase inicial do leilão ocorreu no ano fiscal de 2025-26 e foi organizada pelo Departamento de Investimentos e Gestão de Ativos Públicos (Department of Investment and Public Asset Management, Dipam) de acordo com suas práticas internas. Essas práticas são consideradas diretrizes orientativas, e não regras ou disposições rígidas.
O ministério explicou que não existe um indicador padrão predefinido para os leilões. As partes interessadas avaliam o valor da empresa por conta própria e apresentam propostas confidenciais. Durante o processo, agências independentes são contratadas para realizar uma avaliação justa da empresa simultaneamente, que é então usada como base de comparação para determinar a justificativa das propostas apresentadas. Assim, o preço encontrado nos leilões e a avaliação comparativa podem ser superior ou inferior um ao outro', diz o comunicado.
Como o DIPAM não possui um procedimento interno prescrito para resolver tais situações, o ministério acrescentou que o CCEA delegou poderes especiais ao CGD para tomar as decisões apropriadas.
Como a metodologia de avaliação foi aprovada?
O ministério informou que o CGD estudou a metodologia de avaliação em abril de 2026 antes de convidar para a rodada de melhores ofertas.
Adicionalmente, os escritórios de avaliação começaram a trabalhar nas avaliações atualizadas em maio, depois que os resultados financeiros do ano encerrado em 31 de março de 2026 se tornaram públicos no final de abril. Isso foi necessário para garantir que a avaliação fosse baseada em informações financeiras disponíveis no momento do leilão.
O ministério enfatizou que o processo manteve a confidencialidade. 'O processo permaneceu duplo cego, pois o participante do leilão não sabia sobre a avaliação, e os avaliadores não viam as propostas. Somente o CGD obtém o quadro completo e compara as propostas com as avaliações justas para tomar a decisão final sobre a justificativa das propostas apresentadas', afirma o comunicado.
A avaliação foi realizada por dois consultores independentes, que utilizaram métodos diferentes. O consultor de transações realizou a avaliação de negócios e recrutou especialistas treinados no Método de Múltiplos de Mercado, considerando a complexidade da transação.
O ministério também esclareceu a classificação do banco. O IDBI Bank era um banco estatal até 2019, mas após a Life Insurance Corporation of India (LIC) adquirir a participação majoritária naquele ano, tornou-se um banco controlado pelo estado.
'Como não há um protocolo regulatório especial para esta situação, o RBI começou a considerá-lo como um banco privado apenas para fins regulatórios, mesmo que a propriedade permanecesse predominantemente com a LIC e o Governo da Índia, e os investidores de mercado continuassem a avaliá-lo como uma empresa estatal', diz o comunicado.
Por que o governo alega que o valor da transação aumentou
O ministério declarou que o avaliador de ativos também seguiu os métodos de avaliação estabelecidos e levou em consideração as exigências fiscais controversas. A garantia prevista para essas exigências foi incluída como compensação, seguindo o pedido geral dos participantes qualificados do leilão, para estimular propostas mais altas.
'Isso permanece um evento de baixa probabilidade e neutro para as receitas do governo, pois apenas uma exigência tributária adicional, se for paga, terá direito a reembolso. A responsabilidade potencial que poderia ter surgido a esse respeito era de apenas 627 bilhões de rúpias, enquanto o preço encontrado no leilão, aumentado em 3917 bilhões de rúpias, aumentou o valor da transação para o Governo da Índia e LIC.'
Relata-se que o governo e a LIC manterão participações remanescentes no banco, o que lhes permitirá beneficiar de qualquer aumento em seu valor após a reestruturação estratégica.
