O Uzbequistão está passando da criação de uma base legal para o financiamento islâmico para a introdução prática de novos instrumentos financeiros. Para isso, foi desenvolvido um roteiro para o período de 2026 a 2030, que abrange cinco áreas de trabalho e inclui 39 medidas.
O Presidente do Banco Central, Timur Ishmetov, apresentou este plano no Fórum Internacional de Financiamento Islâmico em Samarcanda. Segundo Ishmetov, este roteiro prevê melhorias na legislação, treinamento de especialistas qualificados, aumento da educação financeira da população, expansão da cooperação internacional e desenvolvimento da infraestrutura necessária para o *Islamic banking*.
Atualmente, 11 organizações de microfinanças no Uzbequistão fornecem serviços financeiros islâmicos, utilizando instrumentos como *murabaha*, *ijara*, *mudaraba* e *musharaka*. Ishmetov observou que o desenvolvimento do setor através de instituições não bancárias permitiu testar produtos financeiros novos para o mercado local e adquirir experiência prática em sua aplicação.
Um passo importante foi a aprovação em 2026 de uma lei que introduz as atividades do *Islamic banking*. Esta legislação estabeleceu a base para a abertura de bancos islâmicos completos, bem como unidades especializadas que oferecem serviços bancários islâmicos dentro de bancos tradicionais.
Para regular o setor, o Banco Central estabeleceu um modelo de gestão de dois níveis para o financiamento islâmico e criou um Conselho de Financiamento Islâmico, composto por cinco membros. Este conselho visa promover o cumprimento dos padrões relevantes, melhorar a qualidade da tomada de decisões e fortalecer a gestão de riscos.
A legislação também prevê mecanismos de neutralidade fiscal, destinados a eliminar as diferenças na tributação entre operações financeiras convencionais e islâmicas, decorrentes de suas estruturas distintas.
A próxima etapa será a criação da base legal para a emissão de valores mobiliários islâmicos, incluindo *sukuk*. Ishmetov informou que o governo preparou um projeto de lei revisado sobre o mercado de capitais, que inclui um capítulo dedicado a *sukuk*. Espera-se que a aprovação desta lei forneça a base legal para a emissão de títulos islâmicos soberanos e corporativos.
O Uzbequistão também está aumentando a interação com organizações internacionais no campo do financiamento islâmico. Em 2025, o Banco Central aderiu ao Conselho de Serviços Financeiros Islâmicos (IFSB), e em 2026 está planejado a adesão à Organização de Contabilidade e Auditoria para Instituições Financeiras Islâmicas (AAOIFI).
A colaboração com essas organizações ajudará o Uzbequistão a estudar os padrões internacionais e adaptar práticas estabelecidas às condições do mercado local. Ishmetov enfatizou que o desenvolvimento futuro do setor exige ações coordenadas entre órgãos governamentais, instituições financeiras internacionais, comunidade acadêmica e participantes do mercado. Entre os parceiros potenciais estão o Banco Islâmico de Desenvolvimento, o Banco Asiático de Desenvolvimento, a Corporação Financeira Internacional (IFC) e a AAOIFI.
Espera-se que a colaboração com essas estruturas apoie o treinamento de especialistas, a implementação de novos instrumentos financeiros e o desenvolvimento de soluções práticas. Segundo o presidente do Banco Central, as prioridades chave incluem a execução oportuna das medidas do roteiro, a coordenação do trabalho das organizações responsáveis e o monitoramento regular dos resultados alcançados.
