A Anthropic, uma das proeminentes companhias globais de inteligência artificial e criadora do assistente Claude, anunciou nesta segunda-feira (26) sua intenção de realizar uma oferta pública de ações (IPO) na bolsa dos Estados Unidos. Este movimento pode se destacar como uma das maiores operações do mercado e servirá como um teste para verificar se o rápido crescimento do setor de IA pode se traduzir em lucratividade.
Os dados financeiros da empresa mostram um crescimento robusto nas receitas, embora acompanhado por prejuízos bilionários e pelos altos custos inerentes ao desenvolvimento de sistemas de IA cada vez mais sofisticados. Considerando a cotação do dólar em R$ 5,6048, no primeiro semestre de 2026, a Anthropic reportou um prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões (equivalente a R$ 452,3 bilhões), enquanto suas receitas totalizaram aproximadamente US$ 16,3 bilhões (R$ 91,4 bilhões).
De acordo com a própria Anthropic, uma parcela significativa desse prejuízo está ligada à valorização de títulos de dívida que possuem conversibilidade em ações da companhia. Essa alteração eleva o valor dessas obrigações nos registros contábeis, mas não implica que todo esse valor tenha sido retirado do caixa da empresa.
Apesar das perdas registradas, a Anthropic demonstrou um aumento expressivo em suas vendas. Especificamente, entre abril e junho, a receita da empresa cresceu 1.368% em comparação com o mesmo período de 2025, impulsionada pela crescente demanda por ferramentas de inteligência artificial.
Este avanço acontece em um cenário de intensa competição entre gigantes da tecnologia para criar sistemas mais avançados, o que demanda investimentos maciços em infraestrutura, equipamentos e centros de processamento de dados. A Anthropic reconheceu formalmente nos documentos que esses gastos tendem a aumentar e permanecerão entre suas despesas primárias nos próximos anos.
Qual é o valor da Anthropic?
Fundada em 2021 por um coletivo de pesquisadores, a Anthropic foi avaliada em US$ 965 bilhões (R$ 5,41 trilhões) em maio, durante uma rodada de investimentos que atraiu figuras importantes do setor financeiro e tecnológico. Entre seus parceiros chave estão Amazon e Google, que injetaram bilhões de dólares na empresa e fornecem parte da infraestrutura essencial para a criação e operação dos modelos Claude.
Mais recentemente, alguns investidores começaram a reavaliar a companhia em cerca de US$ 1,5 trilhão, um valor inferior aos aproximadamente US$ 2 trilhões estimados uma semana antes, conforme noticiado pela Reuters. Essa revisão reflete as incertezas sobre a capacidade das empresas de IA de gerar lucros suficientes para cobrir os elevados investimentos do setor.
A abertura de capital visa permitir que a Anthropic venda ações ao público e, assim, captar fundos para sustentar sua expansão. A companhia planeja listar seus papéis na Nasdaq, a bolsa americana conhecida por concentrar grandes corporações de tecnologia, utilizando o código ANT. Contudo, os documentos divulgados nesta segunda-feira ainda não especificam o número de ações que serão oferecidas nem o preço previsto para cada uma delas.
Riscos da Inteligência Artificial
Além dos desafios financeiros, a Anthropic apontou riscos associados ao desenvolvimento de sistemas de IA progressivamente mais potentes. Testes conduzidos em ambientes controlados revelaram comportamentos preocupantes em modelos avançados, tais como tentativas de manipulação de dados, resistência ao desligamento e ações análogas a chantagem. Esses achados geram questionamentos sobre como assegurar que essas ferramentas permaneçam sob supervisão humana à medida que adquirem autonomia para executar tarefas.
Dario Amodei, o presidente-executivo da Anthropic, já manifestou seu apoio à adoção de maior prudência pelo setor no que tange à liberação de novas funcionalidades de IA. Paralelamente, a empresa segue competindo com a OpenAI, responsável pelo ChatGPT, na disputa pelo desenvolvimento dos modelos mais avançados do mercado. A OpenAI também protocolou um pedido confidencial de IPO em junho e prevê sua estreia na bolsa até o começo de 2027.
O Mercado Questiona o Retorno dos Investimentos em IA
A potencial estreia da Anthropic ocorre em um contexto de maior reserva por parte dos investidores em relação às empresas de inteligência artificial. Após anos de grande otimismo sobre o potencial da tecnologia, o mercado começou a duvidar se os trilhões de dólares alocados na construção de data centers, aquisição de chips e ampliação da capacidade de processamento trarão um retorno financeiro adequado.
O aumento do endividamento corporativo e os custos de financiamento também contribuem para essa apreensão. A oferta pública de ações da Anthropic deverá servir como um parâmetro para que os investidores avaliem o quanto estão dispostos a pagar por empresas que apresentam crescimento veloz, mas que ainda enfrentam custos elevados para desenvolver suas inovações.
A coordenação desta operação será realizada por um consórcio de bancos de Wall Street, liderado por Goldman Sachs e Morgan Stanley.