A economia sul-africana enfrenta um cenário misto devido ao aumento dos preços da energia, perturbações climáticas e maior procura por metais industriais em meio à turbulência global.
O economista Simon Lacum da Coface alerta que as tensões geopolíticas, a redução do fornecimento de energia e as alterações climáticas estão a pressionar as empresas. No entanto, o aumento da procura por metais, ligado à transição energética, pode abrir oportunidades para parte do setor mineiro.
Lacum observou que os mercados globais de matérias-primas entraram num período de volatilidade renovada, registando um aumento geral nos preços da energia, produtos agrícolas e metais industriais.
Estas mudanças têm um impacto direto na África do Sul, afetando a inflação, as receitas de exportação, os custos operacionais das empresas e as perspetivas de crescimento económico.
Pressão inflacionária devido ao custo da energia e dos alimentos
Apesar do anúncio do Ministro das Finanças, Enoch Godongwana, sobre a redução dos preços dos combustíveis no âmbito da Política Orçamental de Médio Prazo na quarta-feira, a forte dependência da África do Sul da importação de petróleo bruto e produtos petrolíferos torna o país vulnerável ao aumento dos preços internacionais da energia.
Lacum explicou que a escalada da situação no Médio Oriente e as preocupações com interrupções no fornecimento contribuíram para o aumento dos preços do petróleo, enquanto os mercados energéticos mundiais mais rígidos sustentavam custos elevados de combustível.
O aumento constante dos preços da energia geralmente leva a um aumento dos custos de transporte e logística, o que intensifica a pressão inflacionária em toda a economia. Contas de combustível mais elevadas também podem reduzir o poder de compra dos agregados familiares, e as empresas, já confrontadas com dificuldades operacionais, sentem uma pressão adicional sobre os seus custos.
Segundo Lacum, os preços das matérias-primas afetam muitos aspetos — desde a inflação e o custo dos alimentos às receitas de exportação, aos custos operacionais das empresas e às perspetivas de crescimento.
Os mercados agrícolas estão a passar por uma incerteza semelhante. A diminuição das colheitas mundiais e os problemas climáticos levaram ao aumento dos preços do trigo, milho e açúcar devido ao aperto nas condições de fornecimento.
Esta previsão é particularmente relevante para a África do Sul e para a região sul-africana em geral, onde as previsões indicam uma probabilidade crescente de perturbações climáticas relacionadas com El Niño na próxima época agrícola.
A análise adverte: «A redução das precipitações e o aumento da temperatura podem afetar a produção agrícola, a pecuária e a disponibilidade de água».
Se os volumes de produção agrícola enfraquecerem simultaneamente em várias regiões produtoras chave, as consequências podem ir além das comunidades agrícolas. O aumento dos preços dos alimentos afetará diretamente os consumidores e pode exacerbar a pressão inflacionária.
A inflação alimentar tem um significado especial em economias em desenvolvimento, como a África do Sul, onde os alimentos representam uma parte significativa do orçamento familiar. O aumento sustentado dos preços dos bens alimentares básicos pode diminuir o rendimento disponível e afetar negativamente os gastos do consumidor.
Pontos positivos para o setor mineiro
Nem todas as tendências são negativas. Os preços mais altos dos metais industriais, em particular o cobre, que atingiu recentemente níveis recorde, podem apoiar o setor mineiro sul-africano.
De acordo com Lacum, a procura ligada à eletrificação, à infraestrutura de energias renováveis, aos centros de dados e a projetos mais amplos de transição energética é a base dos preços de vários metais industriais.
Sendo um dos principais produtores mundiais de vários minerais estratégicos, a África do Sul está bem posicionada para beneficiar da crescente procura mundial por metais necessários para a transição para sistemas energéticos de baixo carbono.
O setor mineiro continua a ser uma fonte crucial de receitas de exportação, emprego e investimento. Consequentemente, o fortalecimento dos preços das matérias-primas pode sustentar as atividades em setores específicos, embora o benefício dependa dos minerais produzidos e das condições de mercado predominantes.
As empresas enfrentam riscos mais complexos
Lacum sublinhou que o atual rali das matérias-primas demonstrou o quão interligados estão os riscos económicos. As tensões geopolíticas afetam os mercados de energia, as perturbações climáticas afetam a agricultura, e as tendências de longo prazo, como a eletrificação e o desenvolvimento da infraestrutura digital, sustentam a procura por metais industriais.
Todos estes fatores estão a transformar os mercados de matérias-primas e a influenciar as condições económicas muito para além dos países onde ocorrem as disrupções.
Para as empresas sul-africanas, as flutuações nos preços das matérias-primas continuarão a afetar a inflação, as cadeias de abastecimento, os custos operacionais e as decisões de investimento nos setores agrícola, mineiro, manufatureiro e de transportes.
Lacum concluiu: «Embora os preços mais altos possam criar oportunidades para exportadores e produtores de matérias-primas, eles também introduzem incerteza adicional num ambiente operacional já complexo».
Ele acrescentou que as empresas que monitorizam ativamente o desenvolvimento dos mercados de matérias-primas e os riscos climáticos estarão melhor preparadas para navegar no cenário económico em mudança.