O valor de mercado da SoftBank Group Corp caiu pela metade em comparação com o nível máximo em junho. Isso ocorreu devido ao aumento do custo do endividamento, que intensificou a preocupação dos investidores sobre a sustentabilidade dos investimentos em larga escala da empresa no campo da inteligência artificial.
As ações da empresa de Tóquio caíram 6,9% na quinta-feira, reduzindo sua queda do máximo histórico atingido em 2 de junho para 50%. Mesmo os lucros das megacorporações americanas não conseguiram dissipar a apreensão. Depois de superar brevemente a Toyota Motor Corp. como a maior do Japão há quatro meses, sua capitalização de mercado atual é de cerca de 24,7 trilhões de dólares (157 bilhões de dólares), menor do que a da Hitachi Ltd. e Recruit Holdings Co.
A preocupação global com os gastos com IA acelerou-se depois que os títulos do fornecedor americano de computação em nuvem CoreWeave Inc. caíram para níveis associados a dificuldades financeiras, expondo riscos de financiamento em todo o setor.
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Kazuki Muramatsu, chefe do departamento de gestão de investimentos na Nagomi Capital, observou que 'a vulnerabilidade da SoftBank se destaca diante da crescente atenção dos investidores à saúde financeira das empresas relacionadas à IA, dada a estrutura financeira de alto risco do grupo e os custos de endividamento crescentes'. Ele acrescentou que se o sentimento global em relação à trajetória de crescimento da IA piorar, isso pode levar a uma desvalorização do Fundo Vision SoftBank, o que, por sua vez, acarretará um prêmio maior para o financiamento futuro.
O preço do seguro de dívida da SoftBank contra calote aumentou, e os swaps de risco de crédito de inadimplência atingiram o nível mais alto em quase quatro anos na terça-feira. Como a empresa depende em grande parte de financiamento de dívida para seus investimentos no ecossistema de IA — incluindo robótica, energia e infraestrutura —, os problemas da CoreWeave minaram a confiança até mesmo entre acionistas que antes se concentravam nos retornos das taxas da SoftBank em IA.
As ações foram as de pior desempenho no Nikkei neste mês, perdendo mais de 30% e anulando todo o ganho desde setembro. Além disso, persiste o risco relacionado ao aumento da concorrência entre modelos de IA. A OpenAI, na qual a SoftBank investiu quase 65 bilhões de dólares, agora enfrenta concorrentes chineses mais acessíveis que oferecem desempenho comparável.
Em setembro, a SoftBank levantou 11,1 bilhões de dólares através da maior venda histórica de títulos de dívida corporativa para financiar as grandes ambições do fundador Masayoshi Son em IA.