Aumento dos preços dos combustíveis e inflação podem provocar outro aumento das taxas de juro na África do Sul

Na África do Sul, observa-se um forte aumento nos preços dos combustíveis, o que cria o risco de uma maior inflação e um potencial aumento nas taxas de juro. Este processo forma um ciclo vicioso que pressiona os orçamentos já apertados dos agregados familiares.

Annabel Bishop, economista-chefe da Investec, observou que o recente e significativo encarecimento dos combustíveis provavelmente levará a um novo aumento da inflação dos preços ao consumidor (IPC) para perto de 5% em termos anuais. Além disso, isso pode ser motivo para outro aumento da taxa de redesconto na África do Sul em novembro.

Na quarta-feira, o preço da gasolina aumentou em R3,12 (para 93 sem chumbo) a R3,33 (para 95 sem chumbo), e o diesel subiu de R2,84 (500ppm) para R3,24 (50ppm).

A inflação em agosto foi de 4,4%, ligeiramente superior ao indicador de julho. Enquanto isso, o ritmo de crescimento dos custos de transporte aumentou 8,8% em termos anuais.

Bishop também indicou que as preocupações do mercado sobre o impacto da guerra no Médio Oriente nos preços do petróleo e dos produtos petrolíferos aumentaram com a escalada do conflito. Ela prevê que haverá um aumento de 0,25 ponto percentual no restante do ano. Se o aumento de 25 pontos base elevar a taxa básica para 11%, isso afetará os agregados familiares antes mesmo de eles abastecerem seus carros.

Aumento dos pagamentos mensais

Se o aumento da taxa levar a elevação da taxa básica de 10,75% para 11%, o pagamento mensal de um empréstimo hipotecário de R1,5 milhão por 20 anos aumentará de aproximadamente R15.228 para R15.483, adicionando R255 aos pagamentos mensais. Da mesma forma, um empréstimo de carro de R500.000, contratado por seis anos, aumentará de cerca de R9.453 para R9.517, adicionando mais R64.

Assim, para um agregado familiar com ambas as dívidas, isso representa um custo adicional de cerca de R319 por mês, sem contar o aumento dos custos de combustível, transporte e alimentos. De acordo com o último boletim trimestral do Banco de Reserva da África do Sul, a carga da dívida dos agregados familiares atingiu 62,2% da renda disponível no primeiro trimestre, sendo que o custo do serviço da dívida foi de 8,4%.

A situação parece particularmente difícil para os consumidores que já enfrentam pressão financeira. Um estudo do DebtBusters Money-Stress Tracker, realizado com quase 18.000 inquiridos, mostrou que 53% gastam mais de 40% da sua renda líquida no pagamento de dívidas, um valor superior aos 48% do ano anterior. Entre os inquiridos que ganham mais de R20.000 por mês, 75% gastam mais do que os 30% recomendados em dívidas, e aqueles que ganham mais de R50.000 por mês teoricamente podem pagar mais do que ganham ao liquidar empréstimos.

Aumento dos custos de transporte

Os transportadores de mercadorias que entregam produtos e outros bens pelo país sentem o mesmo impacto chocante nos preços do diesel. A Associação de Transportadores Rodoviários (Road Freight Association) relata que o combustível representa entre 35% e 55% dos custos operacionais das empresas de transporte de carga. Com base no aumento do preço do diesel em setembro, a associação estimou que os custos operacionais de frete podem aumentar em cerca de 4% a 6%.

Mais de 80% dos transportes terrestres são realizados por veículos rodoviários, incluindo o movimento de produtos entre fazendas, unidades de processamento, centros de distribuição e pontos de venda. No entanto, o aumento dos custos de transporte nem sempre leva a um aumento direto e proporcional dos preços nas prateleiras dos supermercados.

Para o motorista comum, o último aumento de preços significa que até mesmo encher um tanque de 30 litros em um pequeno carro custará R100 a mais, e para tanques maiores, ainda R200. O custo do combustível por quilômetro também aumenta em 19 centavos para 32 centavos, dependendo do tipo de veículo.

Alguns pontos positivos

Johann Els, economista sênior da PSG, observou que ainda não há uma transferência notável do aumento dos preços da gasolina e do diesel para os preços dos alimentos e outros bens de consumo. Ele enfatizou que a inflação no setor de alimentos efetivamente diminuiu em comparação com o início deste ano. Em vez disso, os consumidores, forçados a gastar mais em combustível e transporte, têm menos fundos para outras compras, o que, segundo Els, cria um efeito de substituição.

Els também sugeriu que os vendedores atacadistas e varejistas podem absorver parcialmente o aumento dos preços, em vez de repassá-lo aos compradores e arriscar a perda de vendas. Consequentemente, o aumento dos preços dos combustíveis pode causar 'forças deflacionárias', pois os consumidores gastam mais em transporte e menos em outras necessidades, enquanto as empresas tentam manter os volumes de vendas.

Apesar disso, o custo da cesta de produtos, medido pelo Índice de Acessibilidade dos Agregados Familiares do Grupo de Justiça Económica e Dignidade de Pietermaritzburg, aumentou 2% em termos anuais, atingindo uma média de pouco menos de R5.500. O aumento anual do custo médio dos produtos prioritariamente adquiridos na cesta doméstica foi de 2,9%.

Histórias semelhantes

Aumento dos preços dos combustíveis pode intensificar a inflação e chamar a atenção para o aumento das taxas de juro

O forte aumento dos preços dos combustíveis coloca os agregados familiares sob a ameaça de taxas de juro mais elevadas, uma vez que a inflação está sob pressão, aumentando o custo da dívida e das despesas diárias.

Os residentes da África do Sul podem enfrentar outro aumento nas taxas de juro devido ao aumento dos preços dos combustíveis, desencadeando um ciclo vicioso que esgota orçamentos familiares já tensos.

Annabell Bishop, economista-chefe da Investec, observou que o recente e significativo aumento dos preços dos combustíveis provavelmente levará a um novo aumento da inflação do IPC para perto de 5% em termos anuais e pode provocar outro aumento da taxa de redesconto para a África do Sul em novembro.

Na quarta-feira, o preço da gasolina aumentou de R3,12 (93 sem chumbo) para R3,33 (95 sem chumbo), e o diesel subiu de R2,84 (500ppm) para R3,24 (50ppm).

A inflação em agosto foi de 4,4%, ligeiramente superior ao indicador de julho, enquanto o ritmo de crescimento dos custos de transporte aumentou 8,8% em termos anuais.

Bishop explicou que as preocupações do mercado com os preços dos combustíveis, relacionadas com a guerra no Médio Oriente e o seu impacto no petróleo, produtos petrolíferos e matérias-primas para refinação, aumentaram à medida que o conflito se agravava e os receios de sua propagação na região.

Segundo Bishop, espera-se ainda um aumento de 0,25 ponto percentual para o resto do ano. Se outro aumento de 25 pontos base elevar a taxa prime para 11%, isso afetará os agregados familiares antes mesmo de encherem os seus tanques.

Com o aumento da taxa prime de 10,75% para 11%, o pagamento mensal de um empréstimo hipotecário de R1,5 milhão a 20 anos aumentará de aproximadamente R15.228 para R15.483, adicionando R255 aos pagamentos mensais. Da mesma forma, um crédito automóvel de R500.000 por seis anos aumentará de cerca de R9.453 para R9.517 por mês, adicionando mais R64 por mês à carga.

Assim, para um agregado familiar com ambas as dívidas, isso adicionará cerca de R319 por mês, sem contar o aumento dos custos de combustível, transporte e alimentos.

O último boletim do Banco de Reserva da África do Sul mostra que no primeiro trimestre, o endividamento dos agregados familiares foi de 62,2% da renda disponível, e o custo do serviço da dívida foi de 8,4%.

A situação parece significativamente pior entre os consumidores que já enfrentam pressão financeira. De acordo com o rastreador DebtBusters 2026 Money-Stress Tracker, baseado numa inquérito a quase 18.000 inquiridos, 53% gastam mais de 40% do seu rendimento líquido no pagamento de dívidas, em comparação com 48% no ano passado.

Entre os inquiridos que ganham mais de R20.000 por mês, 75% gastam mais do recomendado 30% em dívidas, e aqueles que ganham mais de R50.000 por mês podem teoricamente pagar mais do que ganham ao liquidar créditos.

O mesmo impacto chocante nos preços do diesel afeta os camiões que transportam produtos e outros bens pelo país. A Associação de Transportadores Rodoviários informou que o combustível representa entre 35% e 55% dos custos operacionais das empresas de transporte rodoviário. Com base no aumento dos preços do diesel em setembro, eles estimaram que os custos operacionais de transporte podem aumentar em cerca de 4% a 6%.

Mais de 80% dos transportes terrestres são realizados por veículos rodoviários, incluindo o movimento de produtos entre quintas, processadoras, centros de distribuição e pontos de venda.

No entanto, o aumento dos custos de transporte nem sempre leva a um aumento proporcional nos preços nas prateleiras dos supermercados. Para o motorista médio, a última ronda de aumentos significa que até mesmo abastecer 30 litros num carro pequeno custará R100 a mais, e para tanques maiores, mais R200 do orçamento. O custo do combustível por quilómetro também aumenta em 19 centavos para 32 centavos, dependendo do tipo de veículo.

Johann Els, economista sénior da PSG, observou que ainda não há transferência notável do aumento dos preços da gasolina e do diesel para os preços dos alimentos e outros bens de consumo. Ele salientou: «A inflação alimentar efetivamente diminuiu em comparação com o início deste ano até ao nível atual».

Em vez disso, os consumidores forçados a gastar mais em combustível e transporte têm menos fundos para outras compras, o que, segundo Els, cria um efeito de substituição. Els também sugeriu que os retalhistas e atacadistas podem absorver parte do aumento, em vez de o repassar aos consumidores, para evitar a perda de vendas.

Ele acredita que os custos mais elevados dos combustíveis podem causar «forças deflacionárias», pois os consumidores gastam mais em transporte e menos noutras coisas, enquanto as empresas tentam manter os volumes de vendas. No entanto, o custo da cesta de bens, medido pelo Índice de Acessibilidade dos Agregados Familiares do Grupo de Justiça Económica e Dignidade de Pietermaritzburg, aumentou 2% em termos anuais, atingindo uma média de pouco menos de R5.500. O aumento anual do custo de produtos prioritários na cesta do agregado familiar foi de 2,9%.

}