Motoristas na África do Sul enfrentam preços recordes de combustível enquanto economistas avaliam a viabilidade de renovar as medidas de redução de impostos. Após outro aumento significativo dos preços em 7 de outubro, os preços da gasolina e do diesel atingiram níveis recordes, representando uma crise de combustível mais grave do que a iniciada em abril.
Uma razão importante é a ausência de renovação das medidas temporárias de redução do imposto sobre combustíveis, que estavam em vigor de abril a junho. Essas medidas reduziam a Taxa Geral de Combustível (General Fuel Levy) em 3 rand por litro de gasolina e, no pico, em 3,93 rand por litro de diesel.
Apesar de os preços internacionais do petróleo permanecerem altos devido ao conflito contínuo no Oriente Médio, os sul-africanos são forçados a pagar o valor total do GFL de 4,10 rand pela gasolina e 3,93 rand pelo diesel, aos quais são adicionadas outras taxas, incluindo a taxa do Fundo de Acidentes de Trânsito, elevando o imposto sobre a gasolina para 6,58 rand por litro.
Muitos consideram esse valor excessivo. No entanto, segundo economistas entrevistados pela IOL antes do aumento de preços em outubro, retirar esses valores do orçamento do governo não é tão simples quanto parece.
Custos significativos para o orçamento
Embora muitos analistas prevejam que o aumento agregado dos preços dos combustíveis elevará a inflação do IPC básico para cerca de 5%, o que inevitavelmente desacelerará o crescimento econômico, a renovação das medidas de redução de impostos sobre combustíveis será dificultada do ponto de vista fiscal, afirma Patrick Buthelezi, economista da Sanlam Investments.
Buthelezi observou que se o Ministério das Finanças assumisse novamente o choque do aumento dos preços dos combustíveis em outubro através da redução da taxa de combustível, isso poderia custar ao orçamento mais de 6 bilhões de rand mensalmente. No entanto, dada a incerteza sobre a duração do conflito, a extensão das medidas fiscais pode minar os esforços de consolidação orçamentária e, em última análise, afetar negativamente a previsão do rating de crédito soberano. Ele acrescentou que o Ministério das Finanças não possui espaço fiscal suficiente.
As medidas introduzidas anteriormente custaram cerca de 17,2 bilhões de rand ao orçamento, mas Buthelezi enfatizou que essa medida foi fiscalmente neutra. Segundo ele, como o conflito se arrasta, países em todo o mundo estão renunciando a escudos fiscais, permitindo a transferência total dos preços, à medida que a pressão sobre as finanças públicas aumenta.
Ele também acredita que a resposta fiscal, mesmo fornecendo proteção parcial, dificilmente resolverá o problema do déficit constante de energia. Em vez disso, pode sustentar a demanda, possivelmente mantendo os preços da energia em um nível mais alto por mais tempo. Portanto, medidas menos dispendiosas do lado da demanda devem ser consideradas, especialmente se forem adotadas por muitos países simultaneamente.
Hannah Marais, economista chefe para a África do Sul na Deloitte Africa, concorda que a renovação das medidas de redução de impostos sobre combustíveis não será financeiramente sensata. Ela explicou que as medidas de apoio anteriores foram financiadas por uma arrecadação de impostos mais forte do que o esperado e déficits departamentais, mas essa reserva fiscal está amplamente esgotada.
Marais alertou que a reintrodução de tais medidas provavelmente exigirá endividamento adicional ou cortes de gastos em algum lugar, enquanto manter a solidez fiscal e sustentar finanças públicas estáveis permanece extremamente importante para a África do Sul. A consequência dessa decisão será que famílias e empresas arcarão com todas as consequências do aumento dos preços dos combustíveis.
Ela observou que o compromisso reside na escolha entre custos fiscais imediatos e mensuráveis e custos econômicos que podem ser maiores, mas se manifestam mais lentamente.
Opinião dos especialistas sobre as consequências
Sanisha Pakrisami, economista de grupo na Momentum, afirmou que a justificativa econômica para a redução dos impostos sobre combustíveis é inegavelmente convincente. Os saltos recordes nos preços em outubro criam pressão sobre os orçamentos das famílias e as margens de lucro das empresas, e o aumento do custo do diesel eleva os custos de transporte, agrícolas e operacionais. Se essa pressão impulsionar a inflação, o Banco de Reserva da África do Sul (SARB) pode manter taxas de juros altas por mais tempo, enfraquecendo o crescimento e os gastos do consumidor.
Ela sugeriu que uma recessão econômica séria pode custar ainda mais ao orçamento em termos de receitas perdidas de pagamentos pessoais, corporativos e de IVA do que os custos diretos da redução do imposto sobre combustíveis. No entanto, ela também salientou que os incentivos fiscais têm seu próprio custo fiscal.
Pakrisami acrescentou que cobrir os altos preços dos combustíveis através de endividamento governamental adicional corre o risco de aumentar o rendimento dos títulos do governo e enfraquecer o rand, enquanto a redução dos gastos públicos em outras áreas acarreta seus próprios custos socioeconômicos. Embora seja politicamente difícil defender a recusa em ajudar consumidores necessitados, a renovação repetida cria expectativas irrealistas de que o governo absorverá cada choque energético externo. Ela concluiu que o apoio a grupos vulneráveis pode ser necessário se o choque de preços ameaçar danos estruturais de longo prazo, mas isso exigirá que o Ministério das Finanças apresente claramente tanto a receita da intervenção quanto o risco econômico mais amplo da abstenção de apoio para limitar o dano fiscal.
Desafios para a economia
Hannah Marais, da Deloitte, reconheceu que o último aumento de preços ocorre em um período econômico complexo, que diminuiu no segundo trimestre, enquanto o Banco de Reserva recentemente aumentou as taxas de juros para 7,25%. Os preços elevados e persistentes dos combustíveis aumentam os custos de transporte, elevam os custos de produção para as empresas e reduzem o poder de compra da população.
Marais observou que o risco chave é o surgimento de efeitos secundários. Indicadores a serem monitorados incluem o aumento das exigências salariais, o aumento das expectativas de inflação e o enfraquecimento significativo do rand. Se a inflação dos preços dos combustíveis se enraizar na economia mais ampla, seu impacto pode ir muito além dos custos de transporte, exercendo pressão adicional sobre as finanças das famílias, as margens de lucro das empresas e o crescimento econômico. Em sua opinião, isso fortalecerá os argumentos a favor de um apoio temporário e direcionado aos setores e famílias mais afetados.