Analistas preveem que as principais empresas de TI indianas provavelmente apresentarão uma desaceleração no crescimento da receita e uma margem relativamente estável no quarto trimestre (julho-setembro), pois os clientes mantêm um controle rigoroso sobre os orçamentos discricionários. A principal atenção está na velocidade de conversão de propostas fortes em receita real e no grau de redução da demanda por serviços tradicionais devido à inteligência artificial (IA).
A empresa de pesquisa UnearthInsight espera que as cinco maiores empresas de TI cresçam de 0,5% a 1% no trimestre no segundo ano fiscal de 2027, o que não será o melhor desempenho em comparação com o período de abril a junho. Gaurav Vasu, fundador e CEO da UnearthInsight, observou que o segundo trimestre não será melhor que o primeiro, devido à falta de dinamismo nos orçamentos e gastos dos clientes. Os gastos discricionários permanecem estagnados em meio às tensões geopolíticas, e os ciclos de decisão continuam longos.
A Gartner avalia este trimestre como 'em certa medida mais forte' em comparação com o anterior, o que é amplamente atribuído ao fato de que contratos aprovados anteriormente estão começando a gerar receita. No entanto, segundo Bishwajit Maiti, analista sênior da Gartner, as condições de mercado permanecem em geral inalteradas, com despesas discricionárias cautelosas e foco contínuo no desempenho influenciando as decisões de compra.
Vasu enfatizou que, apesar do volume forte de propostas, sua conversão em receita levará mais tempo, e os ciclos de decisão permanecerão longos durante os próximos 12 a 18 meses. A temporada de relatórios do segundo trimestre começará com a Tata Consultancy Services (TCS) em 8 de outubro, seguida por HCLTech em 12 de outubro, e a Infosys apresentará seus resultados em 23 de outubro.
A UnearthInsight manteve a previsão de crescimento anual de 3% a 4% para as principais empresas, sugerindo que a maior parte desse crescimento será impulsionada pelo crescimento não orgânico, e não pelo aumento da demanda. No ano fiscal de 2027, o setor de serviços de tecnologia já gastou US$ 3,6 bilhões em 14 fusões e aquisições (M&A). Vasu também alertou que a margem estará sob pressão devido à recente absorção de aumentos salariais e à necessidade de incluir investimentos em plataformas de IA e parcerias nas negociações para fechá-las. A eficiência alcançada pela IA também está sendo repassada aos clientes.
De acordo com a UnearthInsight, o suporte real à margem virá da venda de aplicativos e plataformas, e não apenas de serviços. A empresa espera uma pequena melhoria na margem para jogadores de primeira linha, como TCS, Infosys e HCLTech, enquanto empresas de médio porte manterão a margem atual, absorvendo os custos de integração de M&A. A Gartner prevê que a margem permanecerá geralmente estável, com potencial limitado de crescimento, pois o ganho de produtividade da automação e da melhoria do uso de recursos é compensado pelos investimentos em IA, inflação salarial para habilidades procuradas e exigências dos clientes por redução de preços.
Maiti observou que os gastos dos clientes com tecnologia permanecem cautelosos, e as organizações continuam priorizando iniciativas que proporcionam resultados de negócios mensuráveis, otimização de custos e redução de riscos. Embora a demanda seja sustentada por iniciativas de IA, cibersegurança e modernização, os programas de transformação relacionados a despesas discricionárias ainda estão sujeitos a um controle orçamentário mais rigoroso e ciclos de aprovação mais longos. Como resultado, os gastos estão melhorando gradualmente, mas o ambiente geral de demanda permanece disciplinado, e não totalmente recuperado.
Vasu apontou que o setor bancário está sob pressão, e o varejo e a manufatura estão sob pressão devido à ausência de queda na inflação. Ele nomeou os EUA como o mercado mais fraco. A Europa, segundo ele, crescerá graças a acordos de otimização de custos, enquanto a Ásia-Pacífico mostrará um crescimento mais rápido, e o Oriente Médio desacelerará significativamente devido à guerra.
A Gartner vê a maior demanda nos setores BFSI, saúde, manufatura e telecomunicações, enquanto varejo, petróleo e gás apresentam desempenho relativamente mais fraco. Os EUA permanecem o mercado mais forte, impulsionado pelo investimento em IA, tecnologias em nuvem e transformação digital. A Europa mantém a resiliência graças aos gastos relacionados a regulamentação, segurança e soberania.
Em relação ao impacto da IA no volume total de vendas, Vasu informou que a receita relacionada à IA permaneceu abaixo de 5% do volume total do setor. Ele acrescentou que a crescente parcela dos orçamentos dos clientes nos EUA e na Europa está sendo direcionada para plataformas nativas de IA e startups. Além disso, fornecedores de software, como SAP e Oracle, estão vendendo mais produtos com IA integrada, o que reduz a necessidade de serviços tradicionais. A Gartner acredita que a IA generativa e agente está começando a 'reduzir significativamente' a demanda por serviços baseados em mão de obra, especialmente em serviços gerenciados e funções de serviço. Estima-se que, até 2030, os incumbentes terão dificuldade em capturar até 50% das oportunidades em serviços gerenciados.
As empresas começaram a divulgar dados de receita de IA. No trimestre de junho, a Infosys relatou que a receita relacionada à IA foi de 8,2% da receita total, e a TCS reportou uma receita anual de IA de US$ 2,6 bilhões. Vasu supôs que as empresas de médio porte continuarão superando as grandes empresas, embora seu crescimento também desacelere, e que aquisições por empresas como Coforge e Persistent exercerão pressão sobre o crescimento. A UnearthInsight espera uma pequena recuperação no ano fiscal de 2028 com um crescimento de cerca de 6%.
