Ao tentar salvar uma empresa, os proprietários podem enfrentar perdas financeiras significativas. Em novembro de 2025, a Corporação de Desenvolvimento Industrial (Industrial Development Corporation) apresentou dados ao parlamento que indicam altos custos, longos processos judiciais e o início tardio dos procedimentos de recuperação como obstáculos sérios.
Em fevereiro, foi registrado um número recorde de 48 empresas sul-africanas que iniciaram o procedimento de reestruturação empresarial. No entanto, para os proprietários de pequenas empresas que investiram suas economias na empresa, a tentativa de salvar uma empresa com problemas pode resultar em custos financeiros substanciais.
Um estudo preparado para a Associação de Gestão de Recuperação da África Austral (Turnaround Management Association Southern Africa - TMA-SA), baseado na análise de 4373 casos da Comissão de Empresas e Propriedade Intelectual (Companies and Intellectual Property Commission - CIPC), mostrou que, até março de 2026, havia 1409 empresas em processo de reestruturação empresarial. As consequências para os proprietários que financiaram pessoalmente o negócio ou assinaram garantias pelas dívidas da empresa podem ir além da perda dos investimentos iniciais.
O que é reestruturação empresarial?
A reestruturação empresarial é um mecanismo legal previsto na Lei das Sociedades que dá às empresas financeiramente endividadas uma chance de reestruturar seus assuntos em vez de passar imediatamente para a liquidação. Um especialista licenciado supervisiona temporariamente a empresa, certos litígios são suspensos e um plano é desenvolvido para resolver as dificuldades financeiras.
O objetivo do processo é restaurar a capacidade de pagamento do negócio ou garantir aos credores e acionistas um resultado mais vantajoso do que a liquidação imediata. Uma recente decisão do Tribunal de Apelação sobre o Ubuntu Family Health Centre ilustrou as limitações deste procedimento. A empresa iniciou a recuperação em novembro de 2023, depois que o Capitec anulou o acordo de financiamento do Porsche 911. O Capitec tentou recuperar o veículo, e o Tribunal de Apelação decidiu que o moratório da reestruturação empresarial não isenta o banco da exigência de devolução de bens que a Ubuntu estava ocupando ilegalmente. Eventualmente, a Ubuntu foi liquidada em 24 de maio de 2024.
Para pequenas empresas, o problema vai além de artigos de luxo; a perda de acesso a equipamentos ou veículos financiados pode minar os esforços para continuar os negócios. Casos de recuperação bem-sucedidos levam em média 18 meses, enquanto as empresas que acabam por falhar gastam mais de um ano no processo antes de passar para a liquidação.
Quando deve considerar esta medida?
É necessário iniciar o processo antes que a empresa se torne insolvente. De acordo com a Lei das Sociedades, uma empresa é considerada em dificuldade financeira se for razoavelmente improvável que consiga pagar suas dívidas à medida que vencem nos próximos seis meses, ou se houver uma probabilidade razoável de insolvência nesse período.
Sinais de alerta incluem escassez constante de caixa, dificuldades em pagar fornecedores ou funcionários, aumento da dívida e incapacidade de obter financiamento adicional. O conselho de administração pode iniciar uma reestruturação empresarial voluntária se acreditar justificadamente que a empresa está em dificuldade financeira e há chances razoáveis de salvá-la. Alternativamente, uma parte afetada, incluindo credor, funcionário ou acionista, pode entrar com uma ação judicial para colocar a empresa sob supervisão.
Qual será o custo?
A reestruturação empresarial não é gratuita, e os honorários do especialista são apenas um dos custos. A Lei das Sociedades estabelece que, para uma pequena empresa, a tarifa básica estabelecida do especialista é limitada a 1.250 randes por hora ou 15.625 randes por dia, incluindo IVA. Custos razoáveis e certas remunerações adicionais aprovadas também podem ser aplicados.
Além disso, o negócio deve fornecer financiamento para suas operações atuais, o que pode incluir salários de funcionários, fornecedores, assistência jurídica e custos de reestruturação. Isso cria um problema especial para as PMEs, que já enfrentam dificuldades em cumprir suas obrigações. Em novembro de 2025, a Corporação de Desenvolvimento Industrial destacou os altos custos, atingindo 10 milhões de randes, os longos processos judiciais e o início tardio da recuperação como barreiras significativas. Ela recomendou a introdução de um regime de recuperação especificamente adaptado para PMEs, com o objetivo de reduzir custos, bem como a implementação de medidas de alerta precoce para identificar empresas financeiramente endividadas.
Em junho de 2025, o Tribunal Superior de Pretoria anulou a reestruturação empresarial da Seacrest Investments, uma empresa sem funcionários, receita ou negócios operacionais, depois que seu especialista recebeu uma remuneração de mais de 2,2 milhões de randes. O tribunal determinou que o único ativo da empresa foi vendido por 3,4 milhões de randes e reconheceu que a recuperação foi iniciada de má-fé, ordenando que o especialista, o diretor da empresa e a própria empresa pagassem custas processuais punitivas. Se o especialista concluir que não há perspectivas razoáveis de salvar a empresa, a Lei das Sociedades exige o pedido ao tribunal para encerrar o processo e colocar a empresa em liquidação.
O que acontece com o seu dinheiro?
A empresa geralmente possui uma identidade jurídica separada de seus acionistas, o que significa que os proprietários não se tornam automaticamente pessoalmente responsáveis por todas as dívidas da empresa ao entrar em reestruturação empresarial. No entanto, isso não garante a proteção de suas finanças pessoais. Um proprietário que assinou uma garantia pessoal pelo empréstimo da empresa ainda pode enfrentar reivindicações sob esse acordo, e o dinheiro depositado pessoalmente na empresa pode estar em risco. Um proprietário que possui 100% da empresa também pode perder toda a sua participação se o negócio for liquidado sem ativos suficientes para cobrir as obrigações. A reestruturação empresarial não anula automaticamente as garantias pessoais nem protege os investimentos do proprietário.
Isso realmente funciona?
Um estudo da TMA-SA mostra que dois terços das empresas que entraram em reestruturação retornam ao trabalho, mantendo 87% de seu valor econômico. No entanto, na apresentação da IDC em novembro, a taxa geral de sucesso foi estimada entre 12% e 15%. Stephen Stein, diretor da TMA-SA, que conduziu o estudo, alertou que o resgate não é rápido nem garantido. Ele observou: «Casos de recuperação bem-sucedidos levam em média 18 meses para serem concluídos, enquanto as empresas que acabam por falhar gastam mais de um ano no processo antes de passar para a liquidação. Isso levanta questões importantes sobre se algumas empresas estão iniciando a recuperação tarde demais ou permanecendo no processo sem perspectivas realistas de recuperação».
Se o especialista concluir que não há perspectivas razoáveis de salvar a empresa, a Lei das Sociedades exige que seja feito um pedido ao tribunal para encerrar o processo e colocar a empresa em liquidação. Assim, para os proprietários de PMEs, a reestruturação empresarial exige mais do que apenas encontrar uma maneira de adiar as exigências dos credores; exige um negócio viável, financiamento suficiente para continuar operando e perspectivas realistas de implementação do plano de recuperação.