PMI Industrial da Índia sobe para 55,1 em setembro, atingindo máxima de sete meses

De acordo com uma pesquisa privada, o setor industrial da Índia demonstrou uma forte expansão em setembro, encerrando um período de desaceleração de três meses. Esse crescimento foi impulsionado por uma forte demanda, que proporcionou o maior aumento de atividade nas fábricas em sete meses, contribuindo para a retomada das contratações e elevando a confiança empresarial.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura da Índia, elaborado pela HSBC e compilado pela S&P Global, aumentou para 55,1 em setembro, subindo de um mínimo de cinco anos de 52,8 em agosto. No entanto, este indicador ficou abaixo da estimativa preliminar de 55,7, mas foi o mais alto desde fevereiro.

Um índice PMI acima de 50,0 sinaliza crescimento na atividade econômica. A pesquisa observou que os novos pedidos cresceram mais rapidamente desde fevereiro, impulsionados pela maior demanda por produtos dos setores eletrônico, alimentício, farmacêutico e têxtil. Os pedidos de exportação também aceleraram, pois os fabricantes registraram um interesse crescente de clientes no Brasil, Europa, Emirados Árabes Unidos e EUA.

A produção aumentou acentuadamente, e o ritmo de sua expansão acelerou para o nível mais alto desde maio, sustentado tanto pelos novos pedidos de negócios quanto pela alta demanda. Pranjul Bhandari, economista-chefe da HSBC na Índia, afirmou que as empresas estavam adquirindo mais matérias-primas e aumentando estoques em antecipação a vendas futuras, e os estoques de produtos acabados registraram o segundo maior aumento em quase 12 anos, indicando uma clara transição de níveis de estoque mais baixos.

O processo de contratação foi retomado graças ao aumento da demanda. O emprego cresceu no ritmo mais alto desde maio, recuperando-se de uma queda direta em agosto — a primeira redução de empregos em fábricas em dois anos e meio. Além disso, a confiança empresarial em setembro atingiu a máxima de quatro meses, impulsionada pelos novos pedidos e pelas expectativas de demanda sustentada.

No entanto, as pressões de preços também aumentaram: a inflação dos custos das matérias-primas cresceu mais rapidamente do que em agosto, devido ao aumento dos preços de componentes eletrônicos, produtos farmacêuticos e aço. Contudo, as taxas de inflação permaneceram abaixo da média de longo prazo. Os preços ao consumidor também aumentaram em comparação com agosto, embora as taxas de crescimento tenham sido moderadas e também estivessem abaixo da tendência.

A inflação continuou acima da meta do Banco de Reserva da Índia (RBI) de 4% pelo terceiro mês consecutivo em agosto, devido ao aumento acentuado nos custos de energia e alimentos. Para combater o aumento da inflação, espera-se que o RBI aumente as taxas de juros em um total de 50 pontos-base neste ano, elevando-as para 5,75%.

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HSBC intensifica trabalho com clientes de alto patrimônio na Índia para impulsionar o crescimento

A HSBC Holdings Plc está tomando medidas ativas para desafiar as posições dos bancos privados indianos, contando com o crescente grupo de clientes de alto patrimônio e cidadãos globalmente integrados do país como base para sua próxima fase de desenvolvimento. O banco está aprofundando sua presença em cidades menores.

O credor de Londres está focado em três áreas na uma das economias emergentes mais rápidas do mundo: gestão de patrimônio, banca transacional e o que o chefe da HSBC na Índia, Hitendra Dave, chama de 'globalidade'. Ele utiliza sua rede internacional para atender clientes cujos negócios e ativos abrangem diversas fronteiras.

Hitendra Dave, diretor da HSBC na Índia, declarou em entrevista que a ambição do banco é se tornar um dos quatro ou cinco principais bancos privados na Índia até 2030, no que diz respeito à gestão de patrimônio.

Ambiente competitivo e condições de mercado

Esta estratégia de crescimento coloca a HSBC em concorrência mais direta com grandes rivais locais, como ICICI Bank Ltd. e Kotak Mahindra Ltd., pela fatia do rapidamente crescente fundo de patrimônio da Índia. No entanto, o mercado apresenta um ambiente complexo, pois os bancos locais estão aumentando sua escala, e empresas fundadas por banqueiros seniores estão competindo por clientes e talentos, o que contribui para o aumento das remunerações dos gestores de contas.

HSBC, Standard Chartered Plc e Barclays Plc fazem parte de um grupo relativamente pequeno de bancos estrangeiros que desenvolvem suas divisões de gestão de patrimônio na Índia, apesar de alguns credores globais estarem reduzindo suas operações. Por exemplo, a Citigroup Inc. vendeu sua divisão de varejo bancário na Índia para o Axis Bank Ltd., e a Kotak concordou em adquirir as divisões de varejo e investimento do Deutsche Bank AG na Índia este ano. Além disso, os credores estrangeiros enfrentam restrições mais rigorosas para abrir agências em comparação com os concorrentes locais, o que dificulta a criação de redes nacionais.

Planos de expansão e foco regional

Este avanço do credor britânico ocorre em meio ao anúncio do CEO do grupo, George Elkhdery, sobre os planos do banco de aumentar os investimentos na Índia, com maior atenção aos clientes de alto patrimônio. A empresa pretende expandir sua rede para 46 agências em 34 cidades indianas nos próximos dois anos, aumentando o número atual de agências de 34, permitindo alcançar localidades menores. Entre os novos locais citados estão Bhubaneswar no leste, Rajkot no oeste, Jalandhar no norte e Mysore no sul.

Hitendra Dave enfatizou que o banco está construindo uma franquia de patrimônio fora dos megacidades da Índia, apontando para o aumento do número de pessoas ricas em centros menores. O banco privado HSBC geralmente se concentra em clientes com ativos de pelo menos US$ 2 milhões. Dave descreveu a próxima geração de pessoas ricas indianas como cada vez mais 'global', à medida que mais indianos estudam e trabalham no exterior, criam negócios internacionais e investem em todo o mundo. Ele observou que o banco pode ser particularmente valioso para clientes cujas vidas financeiras, negócios e ativos cruzam fronteiras.

Resultados e ferramentas adicionais

A expansão da empresa já está dando frutos. Recentemente, a HSBC tornou-se o maior credor para a vasta diáspora indiana em um programa especial de swap cambial, direcionando US$ 10,9 bilhões de GIFT City em três meses. O ICICI Bank ficou em segundo lugar com um valor de US$ 8,4 bilhões. A HSBC também utiliza cartões de crédito premium e grandes hipotecas para fortalecer os laços com clientes de alto patrimônio. As taxas anuais dos cartões premium podem chegar a 110.000 rúpias (US$ 1.147), e o portfólio de hipotecas do banco triplicou nos últimos quatro anos.

De acordo com o banco, em 31 de março, o volume de empréstimos hipotecários não pagos aumentou em 25% em comparação com o ano anterior, atingindo 257 bilhões de rúpias, o que se deve ao foco em empréstimos maiores para moradias de elite. A banca transacional é outro pilar da estratégia: Dave relatou que o credor ajuda as empresas a processar pagamentos de liquidação, realizar transferências de moeda, distribuir dividendos e gerenciar liquidez.

S&P Global aumenta a previsão de crescimento da economia indiana para 7% em 2026-27

A confiança das grandes agências mundiais nas taxas de crescimento da economia indiana continua a aumentar. A agência de classificação de risco Standard & Poor's Global (S&P Global) elevou sua previsão de crescimento da Índia, apesar do cenário global complexo, dos altos preços do petróleo e das tensões geopolíticas.

A agência aumentou a previsão do PIB real da Índia para o ano fiscal de 2026-27 de 6,6% para 7%. Este aumento ocorreu após os indicadores econômicos do trimestre de junho superarem as expectativas. De acordo com a S&P, a economia foi impulsionada por uma forte atividade industrial, consumo interno, exportação de bens e investimentos governamentais, sendo que o crescimento do consumo na Índia se mostrou particularmente resiliente.

A atividade de investimento na Índia também permanece a mais forte entre as principais economias da Ásia-Pacífico, permitindo considerar a Índia como um dos principais motores de crescimento na região.

No entanto, a S&P alerta para alguns problemas futuros. A agência prevê uma desaceleração no ritmo de crescimento na segunda metade do ano fiscal atual. O impulso adicional dado à economia pela racionalização do IVA e pela redução do imposto de renda está diminuindo gradualmente. Além disso, o clima desempenhará um papel importante; até 9 de setembro, o volume total de precipitação no país foi cerca de 15% abaixo da média, o que pode afetar significativamente a agricultura e a demanda do consumidor no meio rural.

A S&P prevê que a inflação média ao consumidor na Índia no ano fiscal atual será de cerca de 5,1%. Por essa razão, haverá atenção à inflação e aos preços dos alimentos. A agência espera que o Banco de Reserva da Índia (RBI) possa aumentar sua taxa de política em 25 pontos base durante o ano fiscal atual. Assim, apesar do forte crescimento, existe pressão devido à necessidade de apertar a política devido ao aumento da inflação.

Os desafios externos mais sérios para a Índia são o custo do petróleo bruto e a dinâmica da rupia. Se os preços do petróleo permanecerem altos em meio aos conflitos no Oriente Médio, isso pode afetar as contas de importação, a inflação e a taxa de câmbio da rupia indiana. A Índia importa mais de 80% do combustível de que necessita. De acordo com a S&P, até meados de setembro, a rupia indiana enfraqueceu mais de 5% em relação ao dólar americano. Apesar dessa pressão externa, a resiliência do consumo interno e dos investimentos se mantém, tornando a economia interna a principal força da Índia.

A agência de classificação ajustou a previsão do PIB real da Índia para 2026 em 0,4 pontos percentuais, enquanto a previsão para 2027 permaneceu inalterada. De acordo com as estimativas da S&P, os próximos três anos fiscais podem ser os seguintes: 2025 — 7,8%; 2026 — 7,0%; 2027 — 7,2%; 2028 — 7,0%; 2029 — 6,8%.

A Índia supera a China e o Japão em termos de taxas de crescimento do PIB nas previsões da S&P. Para a China, prevê-se um crescimento de 5,0% em 2025, 4,3% em 2026, 4,3% em 2027, 4,4% em 2028 e 4,2% em 2029. As previsões para o Japão são de 1,2% em 2025, 0,8% em 2026, 0,9% em 2027, 0,9% em 2028 e 0,7% em 2029. Para a Coreia do Sul, as projeções são de 1,1%, 3,5%, 2,7%, 2,4% e 1,9%. Embora a previsão para Taiwan em 2026 seja de 10,9%, superior à da Índia, isso é explicado pela forte atividade nos setores de tecnologia e inteligência artificial.

Não apenas a S&P está otimista em relação ao crescimento da Índia. Em 18 de setembro, a Moody's Ratings também elevou a previsão do PIB da Índia para o ano fiscal de 2026-27 de 6% para 7%. A agência explicou isso pelo forte consumo privado, investimentos, gastos em infraestrutura governamental e fortalecimento do setor de serviços. Assim, tem havido uma melhoria recente nas previsões de crescimento da Índia por parte das agências de classificação globais.

O forte crescimento da Índia significa que a base de demanda e investimento na economia interna permanece sólida. No entanto, para os investidores, há outro lado da moeda: não se deve ignorar a previsão de inflação de 5,1%, o possível aumento da taxa em 25 pontos base, os preços caros do petróleo, a pressão sobre a rupia e o risco de desaceleração no segundo semestre. Nos próximos meses, os indicadores chave para as taxas de crescimento da Índia serão a produção agrícola, a inflação dos alimentos, o preço do petróleo bruto e a próxima decisão do RBI.