O presidente da Sebi, Tuhin Kanta Pandey, informou na quarta-feira que os reguladores Securities and Exchange Board of India (Sebi) e Reserve Bank of India (RBI) estão trabalhando em conjunto para simplificar o processo de registro e conexão de investidores de portfólio estrangeiros (FPI), além de estudarem a possibilidade de desenvolver títulos indexados nas bolsas.
Ao discursar no simpósio anual da Associação de Gestores de Portfólio na Índia, Pandey observou que ambas as organizações buscam tornar o registro de FPI 'rápido', 'sem falhas' e digital. Ele enfatizou que o RBI e a Sebi colaboram estreitamente, resolvendo com sucesso muitas questões, incluindo a aceleração do processo de conexão de FPI, e seu objetivo é tornar o procedimento ainda mais simples.
Com a ajuda de depositários e custodiantes, a conexão de FPI para certas jurisdições já foi testada com sucesso em cinco dias úteis. A Sebi também incentiva a conexão digital, permitindo o envio de documentos usando assinaturas digitais em vez de físicas, que anteriormente exigiam apostilamento ou autenticação notarial.
Foram tomadas várias medidas, incluindo a atualização do frontend da NSDL e o lançamento do portal India Market Access para FPI, que consolida requisitos, perguntas frequentes e documentação. Além disso, o regulador passou de procurações físicas para procurações eletrônicas.
Pandey acrescentou que o RBI e a Sebi estão trabalhando na otimização do KYC. O RBI autorizou agências específicas de bancos comerciais estrangeiros a certificar documentos e está considerando o uso do processo SWIFT para o upload de materiais de registro.
Desenvolvimento do mercado de títulos e PMS
Em relação ao mercado de títulos, Pandey informou que a Sebi está desenvolvendo títulos indexados que podem ser listados nas bolsas. O presidente observou que o RBI preparou um projeto de diretrizes e solicitou comentários, e eles continuam trabalhando com o RBI para sua aprovação final.
Em seu discurso, Pandey também apresentou dados sobre o crescimento dos ativos sob gestão por gestores de portfólio, excluindo ativos de PF e EPFO. Até agosto de 2026, esses ativos cresceram para cerca de 9,2 trilhões de rúpias, a partir de 1,4 trilhão de rúpias no final do ano fiscal de 2016, correspondendo a uma taxa de crescimento anual de cerca de 20%. O número de gestores de portfólio registrados ultrapassou 530, e os clientes de PMS discricionários atingiram aproximadamente 2,2 lakh.
A nova estrutura de PMS da Sebi visa expandir as oportunidades de investimento, simplificar os requisitos regulatórios, facilitar a conformidade e eliminar disposições redundantes. Ela introduz o PRIM, permitindo que gestores de portfólio utilizem planos diretos de fundos mútuos, incluindo ETFs, fundos indexados e SIF, com um limite mínimo de 25 lakh de rúpias. O conceito de Gestor de Fundos Independente também é introduzido.
Pandey alertou que o crescimento da indústria de PMS acarreta uma grande responsabilidade para os gestores de portfólio. Ele enfatizou que, embora os clientes de PMS possam atender aos limites de investimento estabelecidos, sua adequação e conformidade não são sinônimos. Os gestores de portfólio, possuindo um profundo entendimento de concentração, liquidez, volatilidade e riscos de declínio de estratégia, devem ter um entendimento igual ou maior dos investidores. Ele também recomendou enfaticamente apresentar os resultados levando em consideração o contexto, incluindo riscos assumidos, benchmarks relevantes, concentração de portfólio e quedas.
