O índice Nifty 50 caiu pela sétima semana consecutiva, fechando em 23.140,5. Este período de perdas é o mais longo desde o colapso ocorrido entre fevereiro e abril de 2020 durante a pandemia, quando o índice também registrou sete semanas consecutivas de queda em meio às vendas globais causadas pela pandemia.
Na sexta-feira, o Nifty encerrou as negociações em 23.140,50, 205,90 pontos abaixo do nível de 23.346,40 registrado na semana anterior. Anteriormente, o índice havia atingido 23.414,30 na segunda-feira, quando o preço do petróleo Brent caiu 3,4%, mas depois não conseguiu manter esses ganhos e perdeu ainda mais.
Apesar de um pequeno aumento de 0,3% na sexta-feira, o índice permaneceu 12,3% abaixo de sua máxima de 52 semanas, que foi de 26.373,20, mas estava 4,3% acima de sua mínima.
Esta semana foi repleta de eventos que afetaram o índice de referência. Entre eles estavam divergências no grupo Tata, que potencialmente podem mudar a estrutura de propriedade da empresa-mãe, bem como um circular do IRDAI que reduziu a capitalização de mercado das seguradoras, e a queda do preço do petróleo Brent para US$ 106. Também houve o listagem da NSE, embora as ações da empresa tenham caído 0,39% do preço de listagem de 1.792 rúpias por ação.
Os mercados indianos novamente lembraram de sua interconexão com os eventos mundiais, pois os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento de 10 e 30 anos atingiram 5,18% e 5,35%, respectivamente. Abhay Agarwal, fundador e gestor do fundo Piper Serica, observou: 'A principal razão é o salto nos rendimentos dos títulos dos EUA, de 10 e 30 anos. Agora é algo que, apesar de todos os esforços dos EUA para intervir, não está ajudando. E eu acho que isso assusta os investidores globais, porque a última vez que o rendimento de 10 anos estava nesse nível foi em 2007.'
Durante a semana, o preço do petróleo bruto Brent caiu 11,5%, atingindo US$ 98,59 por barril, em comparação com US$ 111,35 em 18 de setembro. O rendimento dos títulos públicos indianos de 10 anos aumentou 5 pontos base na semana para 7,119%, o melhor resultado desde 18 de maio (7,131%). O aumento desde o início da guerra com o Irã foi de 46 pontos base, e no último ano, de 62 pontos base, de acordo com uma análise do Business Standard. A rupia enfraqueceu ligeiramente, caindo 0,06% na semana para 95,82 em relação ao dólar.
Durante a semana, o setor de TI perdeu 48.435 crore de rúpias (2,1%), e as seguradoras perderam 7.000 crore de rúpias (0,6%) em valor de mercado. A PB Fintech, que atua na distribuição de seguros, perdeu 28.000 crore de rúpias ou 33% em toda a semana.
As ações de seguros sofreram devido ao aumento dos rendimentos, já que o índice BSE Insurance caiu 2% na semana para 1.486,5 pontos. De acordo com o boletim da NSE, o índice Nifty Insurance já caía 10,5% no último ano até 31 de agosto, sendo que SBI Life, HDFC Life e Life Insurance Corporation of India juntos representavam mais de 52% do peso do índice.
Em um relatório da Jeffries, preparado por Supratim Datta, Prakar Sharma e Satwik Kanabar, foi indicado que a PB informou que o valor presente líquido (VPL) do negócio não segurador pode cair para 33-40% do VPL original se as comissões propostas pelo IRDA para seguros médicos e automotivos forem implementadas. A empresa espera que o VPL em seguros de vida seja comparável aos níveis atuais, considerando comissões de renovação mais altas nos contratos. Os analistas avaliam que a redução das taxas de comissão de novos negócios em 10% levará a uma queda de lucro de 10-12%. Além disso, observa-se que 20% da receita da empresa (cerca de 40% dos custos) é destinada ao trabalho de call centers, e a PB pode desacelerar a contratação de pessoal e reduzir o marketing em breve. As regulamentações propostas pelo IRDAI podem ter um impacto negativo significativo no lucro de curto prazo da PB, caso sejam implementadas.
A queda nas ações ocorreu em meio ao plano da Autoridade Reguladora e de Desenvolvimento de Seguros da Índia (IRDAI) de publicar um documento consultivo que alterará as regras de distribuição de seguros, o que pode levar à reestruturação dos sistemas de remuneração de comissões para agregadores online, como a Policybazaar da PB Fintech. As ações desta empresa, que detém quase 90% do mercado de agregadores online de seguros, estão sob pressão há grande parte do último ano.
No entanto, o grupo Tata atraiu atenção, pois o conselho de administração da Tata Sons nomeou novamente N Chandrasekaran como presidente, o que gerou resistência por parte dos Tata Trusts, liderados por Noel Tata, e se tornou objeto de intensas discussões entre traders. As perdas do grupo Tata estão distribuídas por 18 de suas 23 empresas públicas, que juntas perderam 40.681 crore de rúpias, embora o ganho em outras cinco empresas, incluindo Titan e Tata Steel, tenha ajudado a reduzir o prejuízo líquido.
O mercado está otimista quanto ao fato de que tanto a disputa Tata quanto a questão do IRDA podem ser resolvidas através de discussões adicionais. No entanto, pouco pode ser feito em relação aos eventos globais que simplesmente aumentam o custo do dinheiro. Agarwal acrescentou: 'A Índia é um dano colateral. E não há maneira pela qual os investidores estrangeiros trarão dinheiro para a Índia, mesmo que nossos rendimentos também estejam aumentando. Então, acho que simplesmente caímos nesta situação. Na Índia, os preços do petróleo bruto não esfriam. E então o Banco de Reserva da Índia também está preocupado com o aumento da inflação, e isso se refletirá nos preços.'