A Borosil Renewables Ltd, maior fabricante de vidro solar do país, está se preparando para expandir suas capacidades de produção em 60% para atender à crescente demanda da indústria de fabricação solar em rápido desenvolvimento na Índia. A empresa estabeleceu a meta de atingir uma receita de 2.500 bilhões de rúpias no ano fiscal de 2028.
Como parte do plano, a empresa pretende adicionar 600 toneladas por dia (TPD) de capacidade através da instalação de dois novos fornos. Isso aumentará a capacidade total de produção de 1.000 TPD atuais para 1.600 TPD até o primeiro trimestre do ano fiscal de 2028.
Shrivar Keruka, vice-presidente da Borosil Renewables Ltd e diretor executivo e CEO da Borosil Ltd, informou que o conselho de administração aprovou a construção de dois novos fornos, cada um com capacidade de 300 TPD, totalizando um aumento de 600 TPD. Ele observou que a expansão será implementada na instalação existente em Bharuch, Gujarat, e espera-se que a instalação modernizada esteja pronta até o final do ano fiscal de 2027.
Segundo Keruka, após a plena utilização da nova capacidade, a receita atingirá aproximadamente 2.500 bilhões de rúpias. Enquanto isso, a receita no ano fiscal de 2026 foi de 1.535 bilhões de rúpias, demonstrando um crescimento anual de 38%, e o EBITDA aumentou para 492 bilhões de rúpias.
Análise de Mercado e Investimentos
A expansão ocorre em meio a uma significativa disparidade entre a demanda interna por vidro solar e a capacidade de produção disponível. No ano fiscal de 2026, a Índia precisava de cerca de 11.000 TPD de vidro solar, equivalente a cerca de 71,5 GW de capacidade de produção de módulos, enquanto a capacidade interna era de apenas 2.600 TPD ou cerca de 16,9 GW. Estima-se que, até março de 2027, a capacidade interna de vidro solar possa aumentar para 7.900 TPD, ou o equivalente a 50 GW.
Keruka enfatizou que a escassez de oferta provavelmente persistirá devido ao crescimento da demanda, mesmo com o aumento do volume de produção interna. Ele acrescentou que essa escassez estrutural oferece uma oportunidade para os fabricantes domésticos, e a BRL está pronta para aproveitar essa oportunidade por meio do atual plano de expansão.
A empresa relatou uma Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR) de receita de 32,3% e uma CAGR de EBITDA operacional de 45,5% no período de 2019 a 2026. A capacidade atual de 1.000 TPD corresponde a aproximadamente 6,5 GW de capacidade de produção de módulos. O plano de expansão foi retomado após a imposição de medidas antidumping sobre o vidro solar importado.
Keruka esclareceu que a expansão requer um investimento de cerca de 1.000 bilhões de rúpias. As obras estão progredindo conforme o cronograma, os trabalhos civis foram iniciados e os pedidos de equipamentos chave já foram feitos. O financiamento do projeto é realizado por meio de uma combinação de capital próprio, dívida e reservas internas.
Estratégia de Produto e Mercados
A Borosil construiu sua posição tanto pela diferenciação de produtos quanto pela escala de produção. Seu portfólio inclui vidro solar texturizado com baixo teor de antimônio e sem antimônio, produtos de alta transmitância luminosa, vidro com revestimento antirreflexo e anti-sujeira, bem como vidro texturizado totalmente temperado de 2 mm.
A empresa declarou ter desenvolvido o primeiro vidro solar texturizado sem antimônio do mundo usando tecnologia patenteada, bem como o primeiro vidro texturizado totalmente temperado de 2 mm. Além disso, ela criou produtos especializados para módulos bifaciais e de vidro, telhados, projetos de grande escala, estufas e sistemas fotovoltaicos integrados em edifícios.
A base de clientes internos da empresa conta com mais de 100 fabricantes de módulos, e o negócio internacional está presente na Europa Ocidental e na Turquia, com planos de expansão para os mercados da América, Oriente Médio e Norte da África.
A empresa também fortaleceu seu balanço patrimonial com a injeção de capital acionário e de vouchers no valor de 889 bilhões de rúpias, o que apoiou a redução da carga da dívida e o financiamento da expansão. A dívida líquida caiu para 114 bilhões de rúpias no ano fiscal de 2026, em comparação com 240 bilhões de rúpias no ano fiscal de 2025, e o retorno sobre o capital empregado (ROCE) melhorou para 27%.
Keruka acrescentou que, além do negócio principal de fabricação de vidro solar, a empresa está desenvolvendo a área de soluções de telhado com painéis solares. Planeja oferecer painéis, inversores e baterias juntamente com instalação, comissionamento e serviço pós-venda. O aumento da capacidade garantirá um crescimento baseado em volume e o fortalecimento do efeito de escala.
