IPO da NSE atrai interesse quatro vezes maior; analistas dão recomendações de investimento

Hoje é o dia do aguardado Oferta Pública Inicial (IPO) da National Stock Exchange (NSE). A bolsa estabeleceu uma faixa de preço de ₹1.700–₹1.785 por ação, com um valor nominal de ₹1. No mercado cinza, as ações da NSE são negociadas com um prêmio de até 9 por cento.

O IPO no valor de ₹22.569 crore será encerrado em 21 de setembro. Este será o segundo maior IPO do país após a oferta da Hyundai Motor India no valor de ₹27.870 crore em 2024. O próprio IPO consiste em uma oferta de bookbuilding no valor de ₹22.561,57 crore, que é totalmente uma Oferta de Venda (OFS) de 12,64 crore de ações.

Estrutura e Tamanho do Lote do IPO da NSE

O lote mínimo para investidores de varejo é de 8 ações, exigindo um investimento mínimo de ₹14.280 no limite superior da faixa de preço.

No mercado cinza, as ações da NSE apresentam um prêmio de até 9 por cento. De acordo com dados de vários sites que monitoram a atividade no mercado cinza, as ações da NSE estão atualmente sendo negociadas a ₹1.945, o que implica um Prêmio de Mercado Cinza (GMP) de ₹160 ou 9% acima do limite superior da faixa de preço.

Análises do IPO da NSE por Corretoras

A Choice Broking recomendou subscrever o IPO da NSE. A corretora observou que a NSE gerencia a bolsa, realiza o cálculo das transações, detém os índices Nifty e vende dados, permitindo lucrar várias vezes em uma única transação, enquanto o desenvolvimento de um novo produto custa quase nada. Desde o ano fiscal de 24, mais de nove décimos do volume do mercado monetário e quase todos os futuros de ações passaram pela NSE e não foram seriamente contestados.

A Choice Broking declarou: «Não há outra maneira de possuir a infraestrutura do mercado indiano em tal escala, e uma primeira oferta raramente é barata. Consequentemente, atribuímos a classificação SUBSCREVER». A Ventura também recomendou a classificação «Subscrever» para o IPO da NSE. Além das operações de negociação, a NSE diversificou suas ofertas através da NSE Clearing, NSE Indices, negócios de dados de mercado e análise, bem como iniciativas internacionais através da GIFT City.

A Ventura acredita que a NSE está bem posicionada para aproveitar oportunidades de crescimento de longo prazo nos mercados financeiros indianos. A empresa acrescentou: «O IPO apoiará as iniciativas de crescimento, aproveitando fortes capacidades na gestão da dependência governamental e riscos de execução».

A Swastika também recomendou a classificação «Subscrever», observando que a participação da NSE no mercado monetário é de cerca de 93% e no mercado de futuros de ações é de cerca de 99,8%. A corretora aconselhou: «Subscreva tanto para investimentos de longo prazo quanto para obter lucro de listagem insignificante, o que é facilitado pela liderança e vantagem de preço da NSE».

Enquanto isso, a Religare Broking apontou riscos significativos que a NSE enfrenta em caso de queda no volume e no valor das transações, o que pode reduzir sua receita e afetar negativamente o crescimento. A alta dependência de comissões por transações, especialmente do negócio de opções, aumenta a sensibilidade à atividade de negociação. Esta corretora classificou como «Neutro», considerando o equilíbrio entre as possibilidades estruturais de crescimento, a incerteza regulatória e as considerações de preço, visto que a sustentabilidade do crescimento da receita da NSE depende da atividade de negociação, estabilidade regulatória e participação contínua do mercado.

Avaliação do Valor da NSE

A Swastika observou que, com preços de ₹1.700–₹1.785, a NSE está sendo negociada a aproximadamente 40,9x–42,9x EPS diluído para o ano fiscal de 2026, em comparação com 54,28x da concorrente BSE, o que deixa espaço para reavaliação devido à maior escala da NSE.

Indicadores Financeiros da NSE

De acordo com a Religare Broking, os resultados financeiros da NSE para o ano fiscal de 2026 foram afetados por mudanças regulatórias e desaceleração da atividade de negociação, mas os indicadores operacionais permaneceram sólidos graças ao aumento da participação dos investidores, mobilização de fundos e presença no mercado.

Datas de Distribuição das Ações do IPO da NSE

A data preliminar de conclusão da distribuição das ações do IPO da NSE é esperada para 22 de setembro, e o status da distribuição será publicado nos websites do registrador (MUFG Intime India Pvt Ltd) e da BSE. As ações da NSE serão creditadas em 23 de setembro, e o listamento está programado para 24 de setembro.

A Bolsa Nacional de Valores (NSE) definiu uma faixa de preço para sua aguardada Oferta Pública Inicial (IPO) em ₹1700–₹1785 por ação. A subscrição desta oferta começará em 17 de setembro.

O volume total do IPO será de ₹22.569 crore e terminará em 21 de setembro. Isso o tornará o segundo maior lançamento público no país, após a oferta da Hyundai Motor India no valor de ₹27.870 crore em 2024.

Este IPO ocorre quase uma década depois que os planos da NSE para abrir capital foram suspensos devido a obstáculos regulatórios. Agora que recebeu aprovação da Sebi, a bolsa planeja estrear no mercado em 24 de setembro.

De acordo com o anúncio público, o leilão para investidores âncora ocorrerá em 16 de setembro. O IPO será inteiramente uma Oferta de Venda (OFS) de até 12,64 crore de ações entre acionistas existentes, o que é menor do que os 14,9 crore de ações planejados anteriormente.

A redução do volume da OFS levou à diminuição do tamanho total da oferta, de uma estimativa inicial de ₹30.000 crore. No limite inferior da faixa de preço, a oferta é avaliada em ₹21.494 crore, e no limite superior, em cerca de ₹22.569 crore, o que não permitirá que se torne a maior oferta pública na Índia.

O IPO da NSE superará a oferta da Life Insurance Corporation of India de ₹21.000 crore, realizada em 2022, mas a Hyundai Motor India mantém o recorde da maior oferta pública do país com sua oferta de ₹27.870 crore.

Neste lançamento, a empresa reservou ações no valor de até ₹70 crore para funcionários elegíveis. Os funcionários da NSE também receberão um desconto de ₹170 por ação.

A distribuição de ações incluirá uma reserva de 50% para compradores institucionais qualificados, 15% para investidores não institucionais e 35% para investidores de varejo.

De acordo com o prospecto de alerta vermelho (RHP), os acionistas existentes também reduziram o volume de venda de suas participações. O State Bank of India reduziu sua OFS proposta para cerca de 1,60 crore de ações de 2,47 crore de ações, e a MS Strategic (Mauritius) Ltd reduziu sua oferta para 1,1 crore de ações de 1,6 crore de ações.

O Bank of Baroda, Stock Holding Corporation of India Ltd e General Insurance Corporation of India também reduziram o volume de ações oferecidas à venda, enquanto a SBI Capital Markets Ltd é um novo acionista vendedor no RHP.

Como o lançamento é inteiramente uma OFS, os fundos arrecadados com a venda das ações irão aos acionistas vendedores, e não à própria NSE.

Esta oferta pública marca um marco importante para a NSE depois que o regulador de mercado Sebi deu permissão à bolsa para realizar a oferta na semana passada. Os planos de listagem estavam congelados por quase dez anos devido a problemas regulatórios, incluindo uma disputa sobre co-listagem.

A oferta da NSE competirá com a oferta da Jio Platforms, uma divisão de serviços digitais do conglomerado Reliance Industries, liderado pelo bilionário Mukesh Ambani. A avaliação da oferta da Jio é de ₹37.700 crore, embora as datas de sua realização ainda não tenham sido anunciadas.

O mercado de ações indiano se prepara para um aumento significativo nas ofertas públicas iniciais (IPOs) esta semana. Entre 7 e 11 de setembro, 12 empresas entrarão no mercado, planejando levantar cerca de 7.180 bilhões de rúpias de investidores.

Esses IPOs ocorrem em um momento em que grandes IPOs, como o da NSE, estão previstos para este mesmo mês.

O volume total desses 12 IPOs é de aproximadamente 7.179,84 bilhões de rúpias. Algumas empresas captarão capital através da emissão de novas ações, enquanto outras permitirão que investidores existentes vendam suas participações. Cerca de 2.814,10 bilhões de rúpias do volume total da emissão serão levantados por meio de novas emissões (fresh issue), e 4.365,74 bilhões de rúpias virão através de oferta de venda (Offer For Sale, OFS).

O maior IPO desta semana é o da Rentomojo, no valor de 1.255,57 bilhões de rúpias, enquanto o menor será o da Manika Plastic, com 125,50 bilhões de rúpias.

As empresas que estão entrando no mercado esta semana representam diversos setores. O IPO da Pranav Constructions estará disponível de 7 a 9 de setembro. Em seguida, os IPOs da Glas Wolf Systems, Prasol Chemicals e Kanohar Electricals serão abertos aos investidores de 8 a 10 de setembro.

De 9 a 11 de setembro, os investidores poderão participar dos IPOs da Karmatar Engineering, LCC Projects, Steamhouse, Manipal Payment and Identity Solutions, Asset Reconstruction e Rentomojo. Além disso, o IPO da Vigaland Developers estará aberto de 10 a 15 de setembro, e o da Manika Plastic, de 11 a 16 de setembro.

É importante notar que o IPO da Asset Reconstruction é totalmente baseado em OFS, o que significa que a empresa não está emitindo novas ações neste oferecimento.

Para participar desses IPOs, os investidores de varejo precisarão investir em média de 14.500 a 15.000 rúpias por lote. O IPO da Karmatar Engineering exigirá o maior valor, cerca de 14.986 rúpias por lote, enquanto no Kanohar Electricals o lote pode ser adquirido por aproximadamente 14.536 rúpias.

A aparição simultânea de tantos IPOs oferecerá aos investidores muitas opções, mas devido ao capital limitado, a escolha entre as diferentes ofertas pode ser difícil.

Apesar do volume total de IPOs desta semana de 7.180 bilhões de rúpias, a atenção do mercado também está focada em dois potenciais mega-IPOs. De acordo com relatórios, o IPO proposto da NSE pode chegar a cerca de 30.000 bilhões de rúpias e pode surgir na semana que começa em 21 de setembro. Além disso, a Jio Platforms recebeu aprovação da SEBI, e seu IPO pode atingir um volume de cerca de 37.700 bilhões de rúpias.

Se esse tamanho for mantido, ele pode superar o IPO da Hyundai Motor India, no valor de 27.859 bilhões de rúpias, e se tornar o maior IPO do país. Assim, espera-se alta atividade no mercado primário nos próximos meses.

Bons IPOs são frequentemente sobre-assinados várias vezes, após o que a alocação é feita por sorteio. Nessa situação, se você fizer pedidos para 1 lote de diferentes contas de demonstração vinculadas a membros da família (pais, cônjuges, irmãos) usando seus respectivos cartões PAN, a probabilidade de receber alocação aumenta várias vezes.