A incerteza persiste em torno do listagem da Tata Sons, a empresa holding do grupo Tata. Embora o conselho de administração da empresa tenha decidido avançar com medidas relacionadas à possível oferta de ações, os Tata Trusts declararam não aprovar este listagem.
De acordo com fontes, Noel Tata afirmou durante uma reunião do conselho de administração da Tata Sons na quinta-feira: «O listagem levará ao desaparecimento da aparência atual da Tata Sons e afetará diretamente o princípio fundamental sobre o qual toda a estrutura se apoia». O presidente dos Tata Trusts, Noel Tata, também se opôs, insistindo que, em vez de um rápido acesso ao mercado de capitais, todos os caminhos alternativos devem ser considerados. Assim, considerar o listagem da Tata Sons inevitável neste momento seria prematuro.
O conselho de administração da Tata Sons reuniu-se na quinta-feira. Nesta reunião, foi aprovada a nomeação de N. Chandrasekaran para o cargo de presidente executivo da empresa por mais cinco anos. No âmbito da mesma reunião, foi tomada a decisão de avançar em direção ao listagem da Tata Sons no mercado de ações. No entanto, foi aí que surgiu o desacordo com os Tata Trusts. Os Tata Trusts detêm aproximadamente 66% das ações da Tata Sons e declararam claramente após a reunião que não concordam com o listagem da Tata Sons. O fundo considera que, em vez de seguir apenas a opção de IPO ou listagem, é necessário estudar imediatamente todas as opções disponíveis para a empresa.
Para entender esta disputa, é preciso analisar o caso entre a Tata Sons e o Reserve Bank of India (RBI). De acordo com as regras do RBI, a Tata Sons é considerada uma empresa financeira de determinada categoria. Em março de 2024, a empresa solicitou voluntariamente ao RBI a revogação do seu Certificado de Registro (CoR) como empresa financeira.
No entanto, o pedido da Tata Sons foi rejeitado pelo RBI. Após isso, a Tata Sons teve que considerar várias opções em relação à situação atual da empresa, incluindo a entrada no mercado de ações. Contudo, Noel Tata observa que a carta do RBI não mencionava em nenhum lugar que o listagem era a única saída.
O presidente dos Tata Trusts, Noel Tata, afirma que a Tata Sons não pode ser vista simplesmente como uma empresa holding comum. Em termos simples, a Tata Sons possui participações em várias grandes empresas do grupo Tata, e os Tata Trusts são o maior acionista da Tata Sons. Esta participação dos Tata Trusts está ligada não apenas a investimentos comerciais, mas também às atividades filantrópicas do grupo Tata.
Noel Tata está preocupado que, se a Tata Sons for listada em bolsa, os direitos e a influência existentes dos Tata Trusts na empresa possam enfraquecer. Na sua opinião, a estrutura de capital atual da Tata Sons, ao longo de mais de um século, manteve um vínculo especial entre os negócios do grupo e suas atividades socioassistenciais.
Noel Tata propôs que a Tata Sons reapresentasse detalhadamente sua posição ao RBI e solicitasse a revisão de seu pedido inicial. Ele também acredita que a empresa deve exigir a oportunidade de ser ouvida perante o RBI. Além disso, a empresa deve investigar se o problema pode ser resolvido através de alterações na estrutura existente ou por outro caminho legal. Outra proposta importante é que grandes passos, como a preparação para o listagem, a nomeação de consultores ou a definição da estrutura e prazos do IPO, não devem ser tomados sem consulta aos Tata Trusts.
Noel Tata também mencionou a decisão unânime do conselho de administração da Tata Sons, tomada em março de 2024. Naquela época, o conselho decidiu manter a empresa não listada, ou seja, não a levar ao mercado de ações. Nesse período, sob a liderança do falecido Ratan Tata, foi feito um pedido ao RBI para revogar o certificado de registro da empresa. Depois disso, a Tata Sons pagou suas dívidas, atraindo fundos da própria saúde financeira e de algumas participações do grupo Tata.
A empresa também recomprou antecipadamente cerca de 20.000 crore de rupias em ações preferenciais. Noel Tata enfatizou que, se a empresa conseguiu gastar tal quantia grande para preservar sua estrutura, isso significava que a decisão de manter a empresa privada era importante naquela época. Segundo ele, a decisão do conselho de administração da Tata Sons de março de 2024 permanece válida, pois não foi oficialmente alterada perante o conselho de administração.
Noel Tata declarou que, se todos os esforços para manter a Tata Sons como uma empresa privada se mostrarem infrutíferos e, finalmente, for necessário um listagem no mercado de ações, ela deve ter tempo suficiente. Ele solicitou um mínimo de três anos, propondo um prazo final até setembro de 2029. A razão é que o IPO não é apenas a venda de ações no mercado de capitais. Primeiramente, é necessário alterar as regras da empresa, obter a aprovação dos acionistas existentes, preparar a contabilidade financeira, contratar bancos de investimento e outros consultores, realizar uma auditoria completa da empresa (due diligence) e muito mais.