O Conselho de Administração da Tata Sons aprovou o plano de listagem da empresa holding do grupo Tata após muitos anos de obstáculos jurídicos e regulatórios. Esta decisão foi tomada em meio à pressão renovada do Reserve Bank of India (RBI) sobre o cumprimento dos requisitos de listagem aplicáveis a uma empresa financeira não bancária (NBFC) de nível superior.
Na reunião do conselho de administração na quinta-feira, foi notado que Noel Tata, presidente da Tata Trusts, não conseguiu convencer os outros membros do conselho sobre a questão da listagem.
A questão da listagem foi por muito tempo objeto de desacordos entre os principais acionistas da Tata Sons. A Tata Trusts, que detém cerca de 66% da Tata Sons, se opunha à Oferta Pública Inicial (IPO), enquanto o Shapoorji Pallonji (SP) Group, que detém aproximadamente 18,4%, insistia na listagem, alegando que isso ajudaria a liberar valor e melhorar a liquidez.
Além disso, o conselho de administração aprovou um mandato de cinco anos para N. Chandrasekaran como presidente. Sua nomeação renovada representa uma mudança em sua posição anterior, quando ele declarou que não buscaria a prorrogação após o término de seu mandato atual em 20 de fevereiro de 2027. Anteriormente, em agosto, ele havia falado sobre a recusa em ser reeleito, citando a incerteza contínua sobre a liderança seis meses após o conselho não conseguir decidir sobre a prorrogação de seu mandato na reunião de fevereiro.
A história da disputa de listagem da Tata Sons evoluiu da seguinte forma:
Em setembro de 2017, os acionistas aprovaram o status de empresa privada. Em 21 de setembro de 2017, os acionistas da Tata Sons decidiram converter a empresa holding do grupo de uma empresa presumivelmente pública para uma sociedade anônima de responsabilidade limitada. Esta decisão encontrou resistência por parte do SP Group, que era então o maior acionista minoritário da Tata Sons, pois acreditava que o status de empresa privada limitaria a capacidade de transferência de suas ações.
Entre 2018 e 2021, houve uma luta pelo status privado. O Tribunal Nacional de Direito Corporativo (NCLT) aprovou a conversão da Tata Sons em empresa privada em julho de 2018, e o órgão de registro de empresas aprovou essa alteração no mês seguinte. Mais tarde, a disputa chegou ao Supremo Tribunal, que emitiu uma decisão em 26 de março de 2021 a favor do grupo Tata, rejeitando o questionamento da Mistry Group sobre a conversão da Tata Sons de pública para privada. Este julgamento resolveu a disputa de direito corporativo relativa ao status privado da Tata Sons.
Em outubro de 2021, o RBI introduziu um quadro regulatório escalonável para NBFCs, dividindo-os em quatro categorias: nível básico, médio, superior e mais alto. De acordo com este sistema, uma NBFC classificada no nível superior era obrigada a listar suas ações em bolsa de valores dentro de três anos após a identificação.
Em 30 de setembro de 2022, o RBI classificou a Tata Sons como NBFC de nível superior. Essa classificação iniciou um prazo de três anos para a listagem da empresa, estabelecendo o prazo final para 30 de setembro de 2025.
Em 2024, a Tata Sons procurou um caminho alternativo que lhe permitisse permanecer como empresa privada, em vez de avançar para o IPO. Durante o ano fiscal de 2024, a empresa amortizou uma dívida de 21.813 crore de rúpias e posteriormente solicitou ao RBI a dispensa de registro como empresa de investimento principal (CIC). Se este pedido fosse aprovado, a Tata Sons poderia operar como uma CIC não registrada e potencialmente escapar do requisito regulatório de listagem para NBFC de nível superior.
Em setembro de 2024, o SP Group retomou a exigência de IPO. As diferenças entre os dois grandes grupos acionários da Tata Sons tornaram-se mais evidentes em setembro de 2024, quando o SP Group exigiu que o IPO fosse considerado na assembleia geral anual da empresa. No entanto, a Tata Sons rejeitou os planos de listagem e continuou aguardando a decisão do RBI sobre o pedido de dispensa de registro.
Em janeiro de 2025, o RBI manteve a Tata Sons em sua lista de NBFC de nível superior, afirmando que essa classificação era 'sem prejuízo' do resultado do pedido de dispensa de registro, que ainda estava em análise. Em julho, a Tata Trusts adotou uma resolução contrária a qualquer passo de listagem da Tata Sons, enquanto o SP Group continuou a apoiar a listagem, destacando as divergências das duas maiores facções acionárias.