Hoje é o dia do aguardado Oferta Pública Inicial (IPO) da National Stock Exchange (NSE). A bolsa estabeleceu uma faixa de preço de ₹1.700–₹1.785 por ação, com um valor nominal de ₹1. No mercado cinza, as ações da NSE são negociadas com um prêmio de até 9 por cento.
O IPO no valor de ₹22.569 crore será encerrado em 21 de setembro. Este será o segundo maior IPO do país após a oferta da Hyundai Motor India no valor de ₹27.870 crore em 2024. O próprio IPO consiste em uma oferta de bookbuilding no valor de ₹22.561,57 crore, que é totalmente uma Oferta de Venda (OFS) de 12,64 crore de ações.
Estrutura e Tamanho do Lote do IPO da NSE
O lote mínimo para investidores de varejo é de 8 ações, exigindo um investimento mínimo de ₹14.280 no limite superior da faixa de preço.
No mercado cinza, as ações da NSE apresentam um prêmio de até 9 por cento. De acordo com dados de vários sites que monitoram a atividade no mercado cinza, as ações da NSE estão atualmente sendo negociadas a ₹1.945, o que implica um Prêmio de Mercado Cinza (GMP) de ₹160 ou 9% acima do limite superior da faixa de preço.
Análises do IPO da NSE por Corretoras
A Choice Broking recomendou subscrever o IPO da NSE. A corretora observou que a NSE gerencia a bolsa, realiza o cálculo das transações, detém os índices Nifty e vende dados, permitindo lucrar várias vezes em uma única transação, enquanto o desenvolvimento de um novo produto custa quase nada. Desde o ano fiscal de 24, mais de nove décimos do volume do mercado monetário e quase todos os futuros de ações passaram pela NSE e não foram seriamente contestados.
A Choice Broking declarou: «Não há outra maneira de possuir a infraestrutura do mercado indiano em tal escala, e uma primeira oferta raramente é barata. Consequentemente, atribuímos a classificação SUBSCREVER». A Ventura também recomendou a classificação «Subscrever» para o IPO da NSE. Além das operações de negociação, a NSE diversificou suas ofertas através da NSE Clearing, NSE Indices, negócios de dados de mercado e análise, bem como iniciativas internacionais através da GIFT City.
A Ventura acredita que a NSE está bem posicionada para aproveitar oportunidades de crescimento de longo prazo nos mercados financeiros indianos. A empresa acrescentou: «O IPO apoiará as iniciativas de crescimento, aproveitando fortes capacidades na gestão da dependência governamental e riscos de execução».
A Swastika também recomendou a classificação «Subscrever», observando que a participação da NSE no mercado monetário é de cerca de 93% e no mercado de futuros de ações é de cerca de 99,8%. A corretora aconselhou: «Subscreva tanto para investimentos de longo prazo quanto para obter lucro de listagem insignificante, o que é facilitado pela liderança e vantagem de preço da NSE».
Enquanto isso, a Religare Broking apontou riscos significativos que a NSE enfrenta em caso de queda no volume e no valor das transações, o que pode reduzir sua receita e afetar negativamente o crescimento. A alta dependência de comissões por transações, especialmente do negócio de opções, aumenta a sensibilidade à atividade de negociação. Esta corretora classificou como «Neutro», considerando o equilíbrio entre as possibilidades estruturais de crescimento, a incerteza regulatória e as considerações de preço, visto que a sustentabilidade do crescimento da receita da NSE depende da atividade de negociação, estabilidade regulatória e participação contínua do mercado.
Avaliação do Valor da NSE
A Swastika observou que, com preços de ₹1.700–₹1.785, a NSE está sendo negociada a aproximadamente 40,9x–42,9x EPS diluído para o ano fiscal de 2026, em comparação com 54,28x da concorrente BSE, o que deixa espaço para reavaliação devido à maior escala da NSE.
Indicadores Financeiros da NSE
De acordo com a Religare Broking, os resultados financeiros da NSE para o ano fiscal de 2026 foram afetados por mudanças regulatórias e desaceleração da atividade de negociação, mas os indicadores operacionais permaneceram sólidos graças ao aumento da participação dos investidores, mobilização de fundos e presença no mercado.
Datas de Distribuição das Ações do IPO da NSE
A data preliminar de conclusão da distribuição das ações do IPO da NSE é esperada para 22 de setembro, e o status da distribuição será publicado nos websites do registrador (MUFG Intime India Pvt Ltd) e da BSE. As ações da NSE serão creditadas em 23 de setembro, e o listamento está programado para 24 de setembro.