As consequências da guerra com o Irã são óbvias para a maioria dos americanos: os preços da gasolina permanecem acima de US$ 4 por semanas, as taxas de hipoteca estão subindo para sete por cento e as empresas estão adicionando sobretaxas aos custos de entrega para compensar os custos recordes do diesel.
Esses aumentos no custo de vida duraram mais tempo do que a administração Trump declarava, embora devam ser revertidos, se e quando os Estados Unidos e o Irã chegarem a um acordo de cessar-fogo.
No entanto, outras mudanças econômicas não são tão facilmente reversíveis. A guerra introduziu mudanças de longo prazo na economia mundial que alteraram a abordagem do mundo para fazer negócios.
Antes do conflito, navios sob a bandeira de qualquer país podiam passar livremente pelo Estreito de Ormuz para carregar e descarregar mercadorias no Oriente Médio. Diariamente, uma quinta parte do volume mundial de petróleo passava por este estreito canal.
O conceito de controle do estreito mudou drasticamente depois que os Estados Unidos e Israel atacaram o Irã no final de fevereiro. O Irã declarou que o estreito estava sob seu controle e começou a atacar navios que tentavam entrar ou sair do Golfo Pérsico. O fechamento efetivo do estreito deu ao Irã influência econômica sobre os Estados Unidos e seus aliados dos países do Golfo, bloqueando o fornecimento de 13 milhões de barris de petróleo para a economia mundial.
Em maio, o Irã ajustou sua tática em relação ao estreito. Em vez de tentar fechá-lo completamente, começou a regular o uso do canal. Foi criada a Administração do Estreito do Golfo Pérsico, e os navios de trânsito passaram a ser obrigados a se registrar neste grupo, seguir uma rota de navegação aprovada e pagar uma taxa de passagem.
Após a assinatura do Memorando de Entendimento com os Estados Unidos em junho, o Irã concordou em suspender as taxas por 60 dias, mas continuou a atacar navios de trânsito que não estavam registrados nesta administração.
Após a violação efetiva do memorando, militares dos EUA começaram a coordenar e acompanhar as travessias noturnas no estreito para aumentar a exportação de petróleo do Golfo Pérsico e evitar ataques de drones iranianos. Este trabalho está trazendo resultados, mas a necessidade de uma operação tão grande, dispendiosa e cara demonstra o quanto grande poder o Irã obteve sobre o Estreito de Ormuz.
Ross Mayfield, estrategista de investimentos na Baird, observou: «Provavelmente, o Irã sairá da guerra em uma posição mais forte em relação ao controle do estreito, e isso forçará os países dependentes do petróleo bruto do Oriente Médio a se adaptarem. O fechamento de Ormuz passou de um risco hipotético para uma tática demonstrada e eficaz».
Analistas de petróleo acreditam que a resolução final do conflito pode incluir algum acordo que permita ao Irã cobrar uma taxa pela passagem segura pelo estreito. Alguns críticos temem que isso crie um precedente para outros países exigirem pagamentos de navios por passagem por rotas marítimas internacionais.
No entanto, Natasha Kaneva, chefe de análise de commodities no JPMorgan, apontou que tal precedente já existe. As Nações Unidas permitem que os países cobrem taxas de serviço — mas não pela passagem pelas vias navegáveis, mas pela garantia de segurança de navegação, gerenciamento de tráfego, escolta de segurança, resposta a emergências e proteção ambiental. Kaneva citou exemplos da Turquia, Dinamarca, Suécia, Rússia e Indonésia, que cobram taxas de serviço pela passagem por vários estreitos.
Kaneva acrescentou que essa mudança pode adicionar cerca de um dólar ao preço do petróleo se o Irã adotar uma estrutura de taxas semelhante à cobrada pela Turquia pela passagem pelos estreitos turcos. Um grande petroleiro pode pagar cerca de US$ 260.000 por uma viagem circular.
A China, embora não seja um grande produtor de petróleo, tornou-se a força mais influente no mercado de petróleo durante a guerra com o Irã. Isso ocorreu porque a China demonstrou uma capacidade única de regular sua demanda, segundo Joe Brussawell, economista-chefe da RSM US.
A forte dependência da China de enormes reservas de petróleo acumuladas antes do início da guerra reduziu significativamente as importações de petróleo bruto do país em cerca de 5 milhões de barris por dia. Em algum momento, o país precisará reabastecer suas reservas, e a demanda voltará a aumentar.
No entanto, algumas mudanças no comportamento do consumidor chinês serão permanentes. Por exemplo, durante o feriado de cinco dias do Dia do Trabalho em maio, o carregamento de veículos elétricos nas rodovias chinesas aumentou em 55,6% em comparação com o ano anterior, de acordo com dados do Ministério dos Transportes da China. Durante o feriado, pouco menos de um quarto dos carros que circulavam nas rodovias chinesas eram veículos elétricos — um aumento de 33% em comparação com o ano anterior.
A China também conseguiu mudar rapidamente de usinas movidas a petróleo e gás para o uso de carvão, demonstrando resiliência sem precedentes diante de um choque de petróleo sem precedentes.
A demanda por petróleo caiu drasticamente durante a guerra — muito mais do que os analistas de petróleo esperavam, provando que o mundo é muito mais flexível no uso de petróleo do que se pensava anteriormente. Dos 1,9 bilhão de barris de petróleo bruto do Oriente Médio perdidos no mercado durante a guerra, 800 milhões de barris — um pouco menos da metade — foram absorvidos por pessoas e empresas que consumiram menos petróleo, de acordo com o JPMorgan.
Não está claro qual parte dessa flexibilidade é permanente e qual é temporária. Mas uma redução constante no consumo de petróleo, mesmo que apenas na China, pode reduzir a demanda a ponto de ela nunca mais se recuperar totalmente. Talvez tenhamos atingido o pico do petróleo.
Kaneva observou: «A história mostra que choques de petróleo anteriores frequentemente deixaram um declínio sustentado na demanda por gasolina, e este episódio pode não ser exceção».
Outro ajuste significativo durante a guerra com o Irã foi o aumento da produção de petróleo de fontes inesperadas. Pesquisas ambientais e o desenvolvimento de energias alternativas fora do Oriente Médio estão sendo ativados, observou Andy Lipow, presidente da Lipow Oil Associates. Projetos de exploração de petróleo existentes estão aumentando a perfuração: o Brasil aumentou a produção de petróleo bruto em 800.000 barris por dia. A Guiana adicionou 300.000, o Canadá 200.000 e a Noruega 150.000, de acordo com o JPMorgan.
E os Estados Unidos, que inicialmente resistiram ao aumento da produção devido a preocupações com um pico temporário nos preços do petróleo, agora produzem 900.000 barris por dia a mais do que no mesmo período do ano passado. A maior parte do aumento da produção nos EUA veio de plataformas de perfuração privadas que enviam petróleo para refinarias para produzir combustível de aviação e gás natural para o mercado europeu, que enfrenta escassez de suprimentos. Embora a produção nos EUA possa diminuir um pouco após a abertura total do Estreito de Ormuz, o JPMorgan espera que o volume de produção dos EUA permaneça próximo ao nível atual.
O Brasil surpreendeu os analistas de petróleo ao produzir muito mais do que o esperado até o momento, mas a implementação bem-sucedida de seus projetos de petróleo provavelmente levará a um aumento adicional na produção. E a chegada de um novo navio de exploração marítima à costa da Guiana neste mês ajudará o país a acelerar o ritmo de produção de seu gigantesco campo.
Para compensar a situação, os produtores do Oriente Médio estão mudando as formas de transportar petróleo bruto, desenvolvendo rotas alternativas. A Arábia Saudita contratou enormes comboios de caminhões para transportar mercadorias através do país até o Mar Vermelho e maximizou o carregamento de seu oleoduto leste-oeste para contornar o estreito. O Iraque está negociando com a Chevron a construção de um oleoduto para o Mar Mediterrâneo.
Enquanto isso, a OPEP luta pela própria sobrevivência depois que os Emirados Árabes Unidos, um dos maiores membros do consórcio, anunciaram sua saída do grupo em abril. Relata-se que o Iraque, o segundo maior produtor de petróleo do bloco, pode ser o próximo a sair — o ministro do petróleo do Iraque informou à Bloomberg que o Iraque terá que decidir se permanece na OPEP se as metas de produção não aumentarem significativamente. O Iraque deseja obter permissão para produzir um recorde de 5 milhões de barris por dia após a guerra, com um objetivo de longo prazo de até 7 milhões de barris por dia, informou a Bloomberg.
Isso pode forçar a Arábia Saudita a permitir que outros países produzam mais petróleo do que o mundo exige. Isso pode ser bom para os preços ao consumidor, reduzindo-os. Mas também pode criar um excesso permanente de petróleo, o que pode reduzir drasticamente os lucros do petróleo.