A SML Ltd, anteriormente conhecida como Sulphur India Limited, está estudando a possibilidade de entrar no mercado de ações nos próximos dois ou três anos. O objetivo desse passo é levantar fundos para o desenvolvimento de novos compostos químicos (NCEs), bem como expandir as áreas de negócios em nutrição e proteção de culturas agrícolas.
O diretor executivo Bimal Shah informou à PTI que a empresa ainda não tomou uma decisão final, mas está avaliando essa opção. Ele acrescentou que a empresa, que não possui dívidas, espera maior clareza sobre os prazos nos próximos um ou dois anos.
A SML Ltd, sediada em Mumbai, faz parte de um pequeno grupo de empresas indianas que desenvolvem NCEs — moléculas novas patenteadas, e não formulações padrão. Espera-se que uma nova molécula chegue ao mercado em breve, enquanto outras estão em desenvolvimento.
Bimal Shah observou que a equipe tem trabalhado em NCEs nos últimos três anos e que uma nova molécula surgirá em breve. Ele enfatizou que o desenvolvimento de NCE é uma prioridade para a empresa, pois exige investimentos significativos. O custo de levar uma NCE ao mercado pode chegar a US$ 70 a US$ 80 milhões, e até agora a empresa financiou as pesquisas por conta própria.
Esses fatores podem, eventualmente, levar a empresa a um listagem, mas a decisão ainda não foi tomada, pois a avaliação continua. Shah espera ter uma visão mais clara da direção do desenvolvimento no ano atual ou no próximo, já que os próximos passos dependem da conclusão dos trabalhos preparatórios.
Fundos Acumulados e Objetivos de Aquisição
A SML Ltd possui aproximadamente 450-470 bilhões de rúpias em caixa com um balanço quase sem dívidas. Segundo Shah, esses fundos podem ser usados para aquisições, compra de ativos regulatórios ou parcerias estratégicas, juntamente com o programa NCE.
A empresa citou o recente aumento da participação acionária na Rotam India, uma empresa de produção de ingredientes ativos, como exemplo de uma transação de integração reversa que pode repetir. Ele afirmou que a empresa manteve um balanço estável por muitos anos, e o fundo acumulado destina-se a uma oportunidade adequada — potencialmente uma aquisição, colaboração estratégica ou integração reversa.
A discussão sobre listagem ocorre enquanto a SML se aprofunda em três áreas além dos fertilizantes fosfatados tradicionais: nutrição agrícola, proteção de colheitas e produtos biológicos. Shah acredita que a nutrição agrícola, onde a empresa promove formulações balanceadas e nutritivas em vez de produtos de um único nutriente, provavelmente será o segmento de crescimento mais rápido entre os três nos próximos três anos, tanto na Índia quanto globalmente.
Previsão de Receita Ajustada
A SML reduziu sua meta de receita para o ano fiscal atual para cerca de 1.600 bilhões de rúpias, em comparação com a meta inicial de 1.800 bilhões de rúpias. A razão para essa redução foi o enfraquecimento das chuvas monçônicas, tarifas dos EUA e interrupções no transporte marítimo relacionadas ao conflito geopolítico contínuo. No entanto, esse número ainda excede o nível de 1.200-1.300 bilhões de rúpias do ano anterior, impulsionado pelo aumento de preços em 15-20 por cento.
Os negócios internacionais, abrangendo mais de 80 países, geraram cerca de 600-700 bilhões de rúpias no último ano fiscal. Neste ano, a SML visa 700-800 bilhões de rúpias, e em dois anos, 1.000 bilhões de rúpias, embora tenha alertado sobre a incerteza persistente relacionada a tarifas e transporte marítimo.
Segundo o executivo, cerca de 70% da receita de exportação da SML provém de produtos de proteção de plantas, incluindo inseticidas e fungicidas que utilizam tecnologias de microencapsulamento e grânulos solúveis em água.
Foco em Branding
A SML Ltd apresentou separadamente o jogador de críquete Sachin Tendulkar como seu embaixador de marca este ano. A empresa espera que sua fama nacional ajude a acelerar a adoção de seus fertilizantes fosfatados pelos agricultores. A empresa estima que apenas uma pequena parcela das terras agrícolas da Índia recebe nutrição fosfatada adequada, apesar de os levantamentos de solo governamentais indicarem deficiência generalizada.
Shah observou que a empresa busca unir nutrição, esporte e agricultura. Ele acrescentou que Tendulkar se interessou pessoalmente por essa parceria depois de notar que nunca havia trabalhado antes com uma empresa focada em agricultura.
Recentemente, a empresa lançou sete novos produtos nos segmentos de proteção e nutrição de plantas. Shah explicou que os produtos de proteção de plantas se convertem em vendas mais rapidamente, pois funcionam com base em ingrediente ativo de IA para IA. «Esperamos pelo menos mais 100 bilhões de rúpias este ano desses novos produtos/tecnologias, e a nutrição de plantas pode trazer ainda mais, dependendo da cobertura de mercado e do crescimento do consumo».
Escassez de Oferta
O setor agrícola indiano aponta cada vez mais a escassez de fosfatos como uma limitação oculta do rendimento, e os levantamentos governamentais de saúde do solo demonstram deficiências generalizadas em todo o país. A SML Ltd informou que a empresa detém uma fatia de mercado de 30-40% no segmento de fertilizantes fosfatados especializados na Índia, que representa cerca de 150.000-200.000 toneladas. A empresa planeja aumentar essa participação para 50-60% até 2030, através da expansão de demonstrações em campo e trabalho com distribuidores.
A empresa, que compete com concorrentes maiores, como Coromandel International e Deepak Fertilizers, declarou que seus fosfatos micronizados patenteados e formulações de fosfato de zinco têm um custo unitário mais alto em comparação com fontes tradicionais, como gesso e sulfato de amônio, mas exigem taxas de aplicação significativamente menores.
Shah relatou que a taxa de utilização da capacidade nas instalações de produção da SML é de cerca de 50-55%, e a plena capacidade é esperada para 2028-29. A empresa planeja transferir parte de suas capacidades de pesquisa para novos agroquímicos que vão além dos fosfatos, incluindo produtos biológicos de proteção de plantas.
Fundada em 1971, a SML Ltd se transformou em cinco décadas de uma empresa forte especializada em fertilizantes fosfatados para uma empresa global focada em inovação e pesquisa em soluções agrícolas.
