As reservas cambiais da Índia demonstraram o maior aumento semanal em sua história, crescendo em US$ 44,9 bilhões e atingindo um recorde de US$ 785,7 bilhões na semana que terminou em 4 de setembro. Este crescimento foi impulsionado por um forte influxo de dólares, que entrou através do mecanismo de swap do Banco de Reserva da Índia (RBI), especialmente graças ao esquema de depósitos de não residentes em moeda estrangeira (FCNR(B)).
Graças a esse aumento, a Índia ultrapassou a Rússia e ocupou o quarto lugar mundial em volume de reservas cambiais, ficando atrás da China, Japão e Suíça, de acordo com dados coletados pela Bloomberg. Anteriormente, na semana que terminou em 28 de agosto, as reservas totais eram de cerca de US$ 740 bilhões.
No entanto, a rupia continua sob pressão, caindo pela quarta semana consecutiva na sexta-feira para o nível de 95,56 em relação ao dólar, diminuindo de 94,45. A moeda está sob pressão devido aos preços mais altos do petróleo bruto e ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. De acordo com os corretores, a rupia recuperou parte das perdas após a intervenção do RBI. Desde o início do conflito no Oriente Médio, a rupia enfraqueceu 4,79%, e neste mês, 0,4%.
De acordo com os dados mais recentes do RBI, divulgados na sexta-feira, os ativos cambiais, que são o maior componente das reservas cambiais, aumentaram em US$ 47,5 bilhões, atingindo US$ 648,17 bilhões na semana que terminou em 4 de setembro. Este valor, apresentado em equivalente em dólares, também reflete o impacto das mudanças no custo de moedas não americanas, como o euro, a libra esterlina e o iene, que estão nas reservas.
Um representante do tesouro de um banco privado observou que o aumento das reservas cambiais era esperado, considerando o volume do fluxo FCNR(B). Ele acrescentou que, se o ouro for excluído, quase US$ 48 bilhões foram adicionados às reservas.
Em contrapartida, as reservas de ouro diminuíram em US$ 2,59 bilhões, totalizando US$ 113,81 bilhões na semana de relatório, pois os preços do ouro caíram 0,56% para US$ 4.429 por onça.
Os participantes do mercado preveem um aumento contínuo nos ativos cambiais, à medida que se espera que o influxo de moeda estrangeira continue até a segunda semana de setembro, o que potencialmente pode elevar os ativos cambiais acima de US$ 655 bilhões.
As medidas especiais de swap do RBI mobilizaram um influxo de moeda estrangeira de mais de US$ 136,4 bilhões em 31 de agosto, superando as expectativas. O período para depósitos FCNR(B) encerrou-se em 31 de agosto, mas os empréstimos comerciais externos e os títulos estrangeiros em moeda estrangeira permanecem disponíveis sob este programa até 31 de dezembro. Os bancos podem usar o mecanismo de swap para depósitos feitos até 11 de setembro.
Os dados do RBI também mostraram que os direitos de empréstimo especiais diminuíram em US$ 4 milhões para US$ 18,8 bilhões, enquanto a posição da Índia no Fundo Monetário Internacional aumentou em US$ 2 milhões para US$ 4,91 bilhões.
Desde o início do ano fiscal atual, as reservas aumentaram em US$ 120 bilhões. Os ativos cambiais demonstraram uma forte reversão após quase dois anos de declínio e estagnação, subindo de US$ 541 bilhões na semana que terminou em 26 de junho.
Anteriormente, na semana que terminou em 26 de junho, as reservas totais caíram para US$ 666,9 bilhões, pois o RBI vendia dólares para conter a volatilidade no mercado cambial em meio à crise no Oriente Médio. O banco central tem continuado a intervir desde então, incluindo o uso de swaps de compra/venda de dólar por rupia. O RBI também usou swaps para absorver liquidez excessiva em rupia, o que contribui adicionalmente para o aumento dos prêmios a termo e para o suporte à moeda.
Um corretor de banco estatal observou que o «RBI realizou um swap juntamente com intervenção spot, o que ajudou a rupia». No entanto, ele acrescentou que «com o preço atual do petróleo bruto em cerca de US$ 110 por barril e o aumento do rendimento dos EUA, a pressão sobre a rupia aumenta».