Observa-se uma turbulência constante nos mercados de ações asiáticos, que, segundo as previsões, pode continuar. Frederick Newman, economista-chefe do HSBC, emitiu um alerta sobre uma possível grande crise financeira na Ásia, semelhante à ocorrida em 1997. Ele identificou semelhanças entre a situação econômica atual e a recessão econômica regional que ocorreu há quase três décadas.
Em seu relatório analítico, citando o forte aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o estado extremamente fraco da moeda japonesa iene, Newman observou que o cenário financeiro que governa os mercados asiáticos hoje tem muitas semelhanças com a devastadora Crise Financeira Asiática de 1997.
No documento de 31 de agosto, o economista-chefe do HSBC, Frederick Newman, emitiu este sério aviso sobre os mercados asiáticos. De acordo com a CNBC, segundo ele, à medida que os mercados mundiais avaliam sinais de alerta, a principal ameaça para a Ásia mudou de sistemas bancários fracos para dependência total da direção americana em inteligência artificial (IA).
Newman enfatiza que não é possível ignorar os paralelos históricos. Antes da crise econômica de 1997, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou de cerca de 5% em outubro de 1993 para 8% em novembro de 1994, permanecendo em cerca de 7% até abril de 1997. Hoje, observa-se um aumento de cerca de 80 pontos base desde fevereiro, atingindo cerca de 4,79%, o que é significativamente superior ao mínimo histórico de 0,5%, registrado em agosto de 2020.
O mercado cambial também sinaliza perigo. Entre abril de 1995 e abril de 1997, o iene japonês caiu em relação ao dólar americano em cerca de 55%, caindo de 80 para 130. Na situação atual, o iene japonês caiu de um nível de cerca de 103 por dólar em janeiro de 2021 para o nível mais baixo de 163 em julho, o que representa uma queda de 57%.
Apresentando esses dados, Frederick Newman afirma que a causa principal da crise foi semelhante em ambos os casos. Enquanto no meio dos anos 90 ocorria o florescimento da internet, hoje a dinâmica do mercado está focada na crescente influência da IA. Apesar da oposição desses dois fenômenos, Newman insiste que as diferenças estruturais entre 1997 e o presente são menores do que as semelhanças.
Na década de 1990, os países asiáticos eram importadores de capital e dependiam de poupanças estrangeiras para investimento interno, o que levava a um déficit significativo na conta corrente e a sistemas bancários frágeis. Quando o custo do empréstimo aumentou drasticamente, o capital estrangeiro abandonou repentinamente os países, levando a falências bancárias em massa, começando pela Tailândia e Coreia do Sul. Atualmente, essas mesmas economias são exportadoras de capital e possuem enormes reservas cambiais. No entanto, a Ásia enfrenta uma nova vulnerabilidade.
Grandes centros de produção regionais, incluindo Coreia do Sul, Japão, Taiwan e Singapura, dependem fortemente da exportação de eletrônicos e semicondutores, bem como dos enormes gastos das gigantes tecnológicas americanas em infraestrutura de IA. Segundo Newman, em vez de instabilidade financeira, característica dos anos 90, a Ásia agora enfrenta incerteza relacionada à demanda.
De acordo com o relatório, o economista afirmou que se o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o aumento do custo do empréstimo obrigarem as empresas hiperescalares americanas a cortar gastos com data centers, ou se a volatilidade do iene desestabilizar os mercados, isso pode ter um impacto direto e imediato nos centros de exportação da Ásia. Newman acredita que isso se manifestará não em pânico nos mercados bancários, mas em uma redução silenciosa, porém rápida, nos pedidos dos principais fabricantes de chips.