A Bolsa Nacional de Valores (NSE) implementará uma nova sessão de leilão preliminar a partir de segunda-feira, dividida em três intervalos de tempo para entrada de ordens, suas modificações/cancelamentos e correspondência/execução de ordens, com o objetivo de determinar o preço inicial (de equilíbrio).
O novo procedimento de abertura preliminar aplica-se a todas as ações no mercado monetário de ações, incluindo os segmentos SME, InvITs/REITs e instrumentos derivativos. O tempo total da nova sessão permanece o mesmo — das 09:00 às 09:15. No entanto, existem mudanças específicas na ordem de entrada de ordens, tipo de entrada, modificações, cancelamentos e no procedimento de correspondência/execução em comparação com o sistema anterior, em vigor até sexta-feira, 4 de setembro de 2026.
Segundo Sudip Shah, chefe do departamento de pesquisa técnica e derivativos na SBI Securities, o principal objetivo da sessão revisada é tornar o processo de descoberta do preço inicial mais estruturado e eficiente, ao mesmo tempo que reduz as oportunidades de atividade de ordens de mercado no último minuto.
Guia passo a passo da nova sessão de abertura preliminar
Intervalo 1: Período de entrada de ordens
De acordo com um circular da NSE, na nova sessão, o período de entrada de ordens será estendido das 09:00 às 09:05. Durante este tempo, os participantes do mercado podem colocar ordens a mercado e limitadas, bem como fazer alterações e cancelamentos nelas.
Na versão antiga, o período de entrada de ordens era das 09:00 às 09:08, durante o qual era possível colocar, modificar ou cancelar ordens. Um analista da SBI Securities considera que os primeiros cinco minutos se tornaram mais significativos para os traders, especialmente durante grandes saltos noturnos ou eventos de notícias importantes.
Intervalo 2: Período de entrada/modificação de ordens limitadas
Das 09:05 às 09:10, a bolsa permitirá a nova entrada de ordens limitadas, bem como suas modificações e cancelamentos realizados anteriormente. No entanto, neste intervalo de tempo, não são permitidas modificações ou cancelamentos de ordens a mercado. O sistema pode fechar/parar aleatoriamente nos últimos dois minutos da janela de tempo estabelecida.
Anteriormente, esta janela para todas essas ações era das 09:00 às 09:08.
Intervalo 3: Período de correspondência de ordens e confirmação de transações
O período de correspondência de ordens e confirmação de transações começa às 09:10 e dura até às 09:12, momento em que o preço inicial para uma ação específica é determinado. Primeiramente, as ordens de compra a mercado são correspondidas com as ordens de venda a mercado por ordem de prioridade de tempo ao preço de equilíbrio. Em seguida, as ordens a mercado restantes adequadas são correspondidas com ordens limitadas de acordo com a prioridade de preço e tempo. Finalmente, as ordens limitadas restantes são correspondidas com outras ordens limitadas por ordem de prioridade de preço e tempo, o que significa que as ordens colocadas mais cedo e mais próximas do preço de correspondência têm preferência. Nenhum tipo de entrada, modificação ou cancelamento de ordens é permitido neste período.
Anteriormente, o período de correspondência e confirmação era das 09:08 às 09:12. Nandish Shah, analista sênior de instrumentos derivativos e análise técnica na HDFC Securities, enfatiza que o foco principal da nova NSE está na alteração do tempo de entrada e correspondência de ordens, levando em conta a prioridade de tempo e preço.
Período de amortecimento
O período de amortecimento permanece inalterado na nova sessão de abertura preliminar — das 09:12 às 09:15, para a transição da abertura preliminar para a sessão de negociação contínua.
Como o preço inicial será determinado
O preço inicial será estabelecido com base no princípio da oferta e demanda, também conhecido como preço de equilíbrio. O preço de equilíbrio é o preço no qual o volume máximo pode ser executado. Se vários preços corresponderem a este critério, o preço de equilíbrio será aquele com a menor quantidade de desequilíbrio de ordens. Em casos de múltiplos cenários como esse, o preço de equilíbrio será o preço mais próximo do preço de fechamento do dia anterior.