Investidores de varejo tornaram-se a força motriz por trás da transição para investimentos diretos em fundos mútuos, pois seus ativos geridos por eles mesmos (DIY) aumentaram mais de quatro vezes nos últimos cinco anos. Enquanto isso, os ativos gerenciados por planos regulares cresceram apenas o dobro no mesmo período.
De acordo com dados da Associação de Fundos Mútuos da Índia (AMFI), os ativos totais dos investidores de varejo (AUM de varejo) cresceram de 1,6 trilhão de rúpias em março de 2021 para quase 7 trilhões de rúpias em março de 2026. Este crescimento significativo dos ativos de varejo levou a um aumento acentuado na participação de investimentos diretos ao longo de cinco anos. Até o final de março de 2026, a participação de planos diretos nos ativos de varejo foi de 36,7%, em comparação com 21,4% em março de 2021, conforme indicado no relatório.
O relatório, preparado em conjunto pela CRISIL, observa que a preferência por planos diretos reflete uma expansão contínua do investimento autônomo, sustentada pela melhoria do acesso digital, maior conscientização sobre produtos e crescente sensibilidade a custos.
A participação de planos diretos também aumentou entre investidores privados de alto patrimônio líquido (HNI), embora o ritmo de crescimento não seja tão alto quanto entre os investidores de varejo. A participação de planos diretos nos ativos de HNI aumentou de 28,8% para 35,1% em cinco anos. No caso dos investidores corporativos, pelo contrário, a participação de planos regulares aumentou de 22% para quase 29%.
Os investidores podem escolher entre planos diretos e regulares. Os planos regulares são distribuídos por intermediários, como bancos e agentes, e incluem comissões por seus serviços. Os planos diretos, por outro lado, não exigem comissões e são destinados a investidores que estão dispostos a gerenciar o processo por conta própria. Esses planos estão disponíveis através dos websites das próprias empresas de fundos mútuos e plataformas online, como Groww e Zerodha, que desempenharam um papel fundamental em sua expansão.
Nos últimos anos, o número de contas abertas no lado direto superou os planos regulares. No ano fiscal de 2026, os planos diretos de fundos mútuos atraíram 25,2 milhões de contas líquidas, enquanto no lado regular foram 14,2 milhões. Esse aumento maior ocorreu apesar da situação desfavorável no mercado de ações.
Especialistas explicam o maior fluxo para o lado direto pelo aumento do interesse dos investidores em ETFs (fundos negociados em bolsa) e FoFs (fundos de fundos) de ouro e prata. As ofertas de ouro e prata dos fundos mútuos demonstraram um forte aumento no fluxo de fundos e adições às carteiras na segunda metade do ano fiscal de 2026.
No geral, os planos diretos representaram 45,1% dos ativos totais do setor em março de 2026, um ligeiro aumento em comparação com 43,4% em março de 2021. Isso se deve ao fato de os planos regulares terem um tamanho de transação maior por parte dos investidores privados. O aumento da participação de planos regulares em ativos institucionais também ajudou a compensar a queda acentuada na participação dos planos de varejo.