Christopher Wood, líder global de estratégia de ações na Jefferies, alertou em seu boletim semanal para investidores, GREED & fear, que os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro criam um risco de curto prazo para o mercado de ações, e que o alcance do nível acima de 5% pelo título de 10 anos é um gatilho óbvio para uma correção no mercado de ações.
Wood observou que investidores estrangeiros, com potencial para vender grandes quantidades de títulos do Tesouro, também podem vender uma quantidade significativa de ações americanas. Atualmente, os estrangeiros detêm ações americanas devido ao forte histórico da inteligência artificial (IA), que gerou bons retornos, especialmente para aqueles que investiram nos setores de 'picks and shovels'. No entanto, a situação dos títulos do Tesouro dos EUA é oposta: eles estão passando por um severo mercado de baixa desde março de 2020.
Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiu 5 pontos base para 4,41%, e o de 10 anos subiu 3 pontos base para 4,81% na quarta-feira, aumentando de 3,8% em 27 de fevereiro de 2026. Isso ocorreu apesar dos esforços do governo dos EUA para acalmar o sentimento através do programa de compra de títulos.
Analistas explicaram o aumento dos rendimentos pela cautela dos investidores, que estavam se preparando para os dados do mercado de trabalho dos EUA nesta semana, bem como para a retomada das tensões geopolíticas no Oriente Médio, o que provocou um salto nos preços do petróleo bruto e uma redução geral no apetite por risco.
Além disso, Nigel Green, CEO da deVere Group, afirmou que o setor corporativo americano está emitindo dívidas em ritmo recorde para financiar o desenvolvimento de IA, com empréstimos relacionados à expansão de data centers atingindo 'centenas de bilhões de dólares'. Ele enfatizou que a concorrência entre credores governamentais e corporativos por um único grupo de compradores é o motivo pelo qual os investidores exigem maior compensação por manter títulos de longo prazo. Na opinião de Green, a intervenção do governo dos EUA para reduzir a pressão sobre o Tesouro é apenas uma solução temporária que não resolve os problemas reais e crescentes.
Deterioração fiscal
Wood também acredita que o agravamento fiscal nos EUA é um dos fatores que exerce pressão ascendente sobre os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo, assim como o fato de que o crescimento nominal do PIB foi mantido em 5,9% anualmente nos últimos 12 trimestres. Wood acredita que, como o crescimento nominal do PIB excede significativamente o nível de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, isso é um sinal claro para um aumento adicional dos rendimentos.
V K Vijayakumar, principal estrategista de investimentos da Geojit Investments, observou que o aumento dos rendimentos de títulos em todo o mundo, especialmente nos EUA, é um dos principais riscos para os mercados de ações globais, incluindo a Índia. Ele acrescentou que, se o rendimento de 10 anos atingir 5%, isso pode desencadear uma 'grande correção' nos mercados de ações mundiais, o que é um indicador macroeconômico que os investidores devem monitorar de perto.
Ponmudi R, CEO da Enrich Money, sugeriu que as perspectivas técnicas de curto prazo dos mercados indianos também enfraqueceram, apontando para o nível de 23.800 do índice Nifty, que deve ser observado em queda. Ele também observou que os níveis de 24.000 e 24.200 permanecem cruciais para o Nifty para melhorar a previsão de curto prazo.