O acordo entre Unacademy e upGrad, que supostamente será concluído em 2026 por US$ 200 milhões, começou seis anos antes, segundo Ronnie Screwvala. A história teve início em 2020, quando Gaurav Mundjal apresentou uma proposta notavelmente ousada em uma reunião.
Durante um almoço no hotel Taj Lands End em Mumbai em 2020, Mundjal abordou Screwvala e Mayank Kumar com a ideia de unir Unacademy e upGrad. Seu plano ia além de uma simples fusão; Mundjal desejava gerenciar a empresa combinada.
Screwvala relembrou esse episódio em uma postagem sobre a conclusão da aquisição, descrevendo Mundjal como muito confiante, mas ao mesmo tempo respeitoso pelo que ambas as empresas haviam construído. Ele observou: «Ele veio com a proposta de que poderia liderar toda a educação unificada. Obviamente, não era nossa intenção naquele momento».
Ele ficou impressionado com o fato de Mundjal estar disposto a se dirigir a um negócio muito maior, falar abertamente sobre suas ambições e justificar a necessidade de tal união.
A ideia era particularmente notável porque ambas as empresas estavam desenvolvendo áreas muito diferentes na época. A Unacademy baseava-se em um modelo de educação online focado em professores e preparação para exames de admissão, enquanto a upGrad, fundada em 2015 por Screwvala, Kumar e Phalgun Koppalli, focava mais em educação superior e treinamento profissional.
Screwvala entrou no setor de edtech com a convicção de que a educação poderia ser uma oportunidade de longo prazo e em grande escala, e não apenas mais uma categoria tecnológica. Em 2020, as previsões do setor já apontavam para um rápido crescimento do mercado de educação online na Índia, impulsionado pela pandemia e pela transição de longo prazo para o aprendizado digital.
A Unacademy tornou-se uma das empresas que se beneficiaram dessa mudança, atraindo capital e expandindo sua presença na preparação para testes. Até setembro daquele ano, sua avaliação atingiu cerca de US$ 1,5 bilhão.
Embora as duas empresas não tenham se unido naquela época, Screwvala relatou que eles se encontravam periodicamente e que um relacionamento mais pessoal estava se desenvolvendo entre eles. Ele até lembrou de Mundjal atrasando-se em alguns encontros em cerca de 45 minutos, mas enfatizou que esses encontros ainda refletiam respeito mútuo.
Screwvala escreveu: «Os relacionamentos são construídos sobre respeito mútuo, confiança e simpatia. E às vezes tais relacionamentos criam a oportunidade de construir algo realmente grande».
Esse relacionamento ganhou nova relevância comercial em julho de 2025. Screwvala observou que Mundjal entrou em contato novamente e discutiu abertamente o cruzamento no qual a Unacademy se encontrava. As circunstâncias haviam mudado drasticamente até aquele momento: o entusiasmo que definia a edtech durante a pandemia havia diminuído, as avaliações foram ajustadas e as empresas estavam sob maior pressão para demonstrar estabilidade econômica.
Isso explica por que a conversa inicial de 2020 não é apenas um pedaço divertido da história de startups. A atração entre as duas empresas baseava-se em uma correspondência estrutural que permaneceu relevante mesmo após a mudança de mercado.
A UpGrad oferece profundidade em educação superior, diplomas online, treinamento profissional e desenvolvimento de carreira. A Unacademy oferece uma grande plataforma educacional de consumo, um negócio de preparação para testes e uma cultura produtiva construída em torno de tecnologia e professores.
Screwvala acredita que são exatamente essas diferenças que tornam a combinação interessante. Ele declarou: «Existem forças incríveis que a Unacademy traz para o que a upGrad não tem: perspicácia, pensamento orientado a produtos e tecnologia, capacidade de olhar para um público-alvo completamente diferente, marca e resiliência da equipe que a criou».
A postagem de Screwvala foca menos na mecânica da aquisição e mais no que as empresas de edtech podem se tornar quando o mercado transcende a história tecnológica inicial. Ele acredita que a verdadeira questão é se as empresas de educação podem contribuir para o desenvolvimento da força de trabalho da Índia e seus objetivos mais amplos.