Quatro fabricantes domésticos de GPUs da China — Moore Threads, Biren Technology, Enflame e MetaX — entraram ou estão prestes a entrar nos mercados públicos e agora estão entrando na fase de diferenciação. Analistas observam que a questão chave mudou da existência do chip para a capacidade da empresa de formar um ciclo comercial completo.
Essas empresas demonstram crescimento rápido ao mesmo tempo em que reduzem os prejuízos. A Moore Threads, que foi a primeira a sair à bolsa, lidera em receita e começou a realizar entregas em série estáveis no mercado geral. Biren e Enflame estão focadas em licitações de grandes clusters de computação de inteligência artificial, caracterizados por uma demanda alta, mas instável, enquanto a MetaX demonstra um crescimento mais estável.
Todas as quatro empresas investem ativamente em software, que analistas consideram o verdadeiro campo de batalha pela captura de participação de mercado do ecossistema CUDA estabelecido da NVIDIA.
As quatro empresas se dividiram em dois campos técnicos. Moore Threads, Biren e MetaX aderem ao caminho das GPUs universais, mantendo alta compatibilidade com CUDA para reduzir os custos de mudança de desenvolvedores. A arquitetura proprietária MUSA da Moore Threads atraiu mais de 800.000 desenvolvedores. A Enflame é uma exceção, pois utiliza uma Arquitetura Dedicada (DSA) que não imita o CUDA e é suportada pelo seu próprio stack Tops Rider, que inclui drivers, compiladores e bibliotecas de operadores.
A estratégia de interação com clientes também difere. A Enflame está intimamente ligada à Tencent, que a empresa descreveu como simultaneamente uma barreira de proteção e uma limitação, dado que a Tencent adquiriu uma parcela significativa de sua receita. A base de clientes da Biren abrange centros de computação nacionais, três operadoras de telecomunicações estatais e laboratórios líderes de IA. A Moore Threads vende seus produtos amplamente nos setores de internet, telecomunicações e administração pública.
Apesar da atividade, essas quatro empresas ainda representam apenas uma minoria no mercado de aceleradores de IA na China. De acordo com a IDC, em 2025, cerca de quatro milhões de placas aceleradoras de IA foram despachadas na China, sendo que a NVIDIA detém aproximadamente 55%, e a Huawei forneceu quase metade do volume interno. A consultoria CIC prevê que até 2028 o mercado de aceleradores de IA na China excederá um trilhão de yuans, com a participação de soluções domésticas atingindo cerca de 90%. Nos próximos dois anos, espera-se que essas quatro empresas atinjam níveis naturais em áreas de treinamento, inferência e renderização, em vez de enfrentar uma crise repentina.