O Fundo de Investimento Nacional do Uzbequistão (UzNIF) informou que seu valor patrimonial líquido (NAV) aumentou em 6,1% no primeiro semestre de 2026, atingindo 31.670 bilhões de soms (2,63 bilhões de dólares americanos) em 30 de junho. Esta informação foi apresentada em um comunicado de imprensa publicado em Londres e Tashkent em 28 de agosto.
O fundo, cujas ações são negociadas na Bolsa de Valores de Londres e na Bolsa de Valores Republicana de Tashkent, divulgou os resultados financeiros preliminares para os seis meses encerrados em 30 de junho de 2026. O valor do NAV por ação foi de 6,2659 soms. Após o ajuste pela consolidação de ações na proporção de cinco para um, realizada em abril de 2026, o NAV comparável por ação aumentou aproximadamente 6,1% em comparação com os 5,9082 soms em 31 de dezembro de 2025. O principal motivo desse crescimento foi a reavaliação da carteira realizada em junho de 2026.
Desde o listamento em 18 de maio de 2026, o preço das ações do UzNIF aumentou 21,5%, subindo de 4,65 para 5,65 soms. Além disso, o preço dos certificados de depósito globais (GDRs) do fundo aumentou 26,4%, atingindo 31,60 dólares americanos, contra 25,00 dólares americanos anteriormente.
Os principais impulsionadores do crescimento do valor da carteira foram as ações das empresas Thermal Power Plants JSC (+114%), National Electric Grid of Uzbekistan JSC (+81%) e Regional Electric Power Networks JSC (+50%). O aumento do valor dessas empresas está relacionado a mudanças regulatórias positivas no setor de geração e distribuição de energia elétrica, incluindo a implementação do mecanismo de base regulada de ativos (RAB).
Além disso, a empresa Uzbektelecom JSC demonstrou um aumento de valor de 30%, e a SQB JSCB — de 9%, graças à melhoria dos indicadores operacionais e às previsões macroeconômicas favoráveis.
No período de relatório, o Fundo recebeu dividendos brutos no valor de 340.996 milhões de soms de três empresas da carteira: Thermal Power Plants JSC, Uzbek Republican Commodity Exchange JSC e Uzbektelecom JSC.
Após 30 de junho, a Comissão de Tarifas Interdepartamentais aprovou tarifas regulamentadas revisadas para geração, transmissão, distribuição e fornecimento de energia elétrica, bem como para serviços de transporte e fornecimento de gás natural. As novas tarifas entraram em vigor em 1º de agosto e foram publicadas pelo Ministério da Economia e Finanças em 7 de agosto. Essas tarifas se aplicam aos cálculos entre estruturas no setor de energia regulado e não afetam as tarifas para residências, empresas ou outros consumidores finais. A demonstração financeira do Fundo em 30 de junho não reflete essas tarifas, e seu impacto nas empresas da carteira está sendo avaliado atualmente.
Em 13 de agosto, o Conselho de Supervisão do UzNIF realizou uma assembleia geral extraordinária de acionistas, agendada para 16 de setembro. A pauta incluía uma proposta para nomear Hugh van Kutsem como membro independente do Conselho de Supervisão e aprovar os termos de sua remuneração.
A participação do UzNIF na Uzbekhydroenergo JSC diminuiu temporariamente para 37% após a emissão de ações adicionais pela empresa. No entanto, após a data do relatório e antes da publicação do relatório do primeiro semestre, a participação voltou a subir para 40%.
Em 11 de agosto, o Conselho de Supervisão da Temiryulinfratuzilma JSC aprovou a nomeação de um novo diretor financeiro, cuja candidatura foi recomendada pelo UzNIF. Espera-se que o novo diretor assuma o cargo no início de setembro.
Marius Dan, CEO da Franklin Templeton Asset Management LLC e gestor fiduciário do Fundo, observou que o primeiro semestre de 2026 foi um período de fortalecimento da governança corporativa e criação de uma base para o aumento do valor nas empresas da carteira após o IPO bem-sucedido do Fundo em maio de 2026.
Segundo Dan, em 30 de junho, diretores independentes não executivos e diretores nomeados pela Franklin Templeton compunham a maioria nos conselhos de supervisão de 11 das 13 empresas da carteira do Fundo, incluindo 10 novos diretores independentes eleitos.
Dan acrescentou que ainda há um trabalho significativo a ser feito pelo Fundo na transformação das empresas da carteira, mas o Fundo já observa um impulso positivo e continua focado na criação de valor de longo prazo para os acionistas.
O UzNIF foi estabelecido de acordo com o Decreto Presidencial nº PP-303 de 27 de agosto de 2024, no âmbito do programa de reformas econômicas do Uzbequistão. O Fundo possui uma carteira diversificada, incluindo participações de 25% a 40% em 13 empresas estatais que operam nos setores de transporte, serviços financeiros, energia, infraestrutura municipal e telecomunicações.