Há dez anos, o modelo de sucesso do capital de risco na Índia era bastante previsível: um grupo de engenheiros dedicados criava código de software, desenvolvia interfaces de aplicativos intuitivas e resolvia problemas em logística de consumo ou software corporativo. Essa abordagem levou a um acúmulo de riqueza sem precedentes, moldou oportunidades globais para prestação de serviços de TI como back-office e transformou a Índia na terceira maior ecossistema de startups do mundo, bem como no centro mundial para GCC.
No entanto, hoje, ao conversar com fundadores em Hyderabad, Bengaluru e Chennai, observa-se uma mudança profunda na energia. As apresentações que chegam às mesas de incubadoras, aceleradoras, fundos e escritórios familiares não tratam mais da otimização de algoritmos de entrega ou SaaS corporativo.
Agora, elas são dedicadas a motores de foguetes de combustível líquido, arquiteturas de semicondutores domésticas, robótica para armazéns e aeronaves elétricas de decolagem vertical. A narrativa da Índia em investimentos de risco está passando por uma transformação fundamental: o país está migrando da criação de software digital para o mundo para o desenvolvimento de hardware avançado e tecnologias profundas para resolver desafios globais complexos. Este deslocamento não é apenas um conceito. O lançamento do Vikram-1 pela Skyroot Aerospace fez da Índia o terceiro país, após os EUA e a China, com capacidade de lançamento orbital privado.
Para entender a razão dessa mudança, é necessário examinar os avanços ocorrendo no cenário de tecnologias profundas na Índia. Os fundadores demonstram disposição para dedicar tempo e capital pacientes para criar produtos físicos capazes de competir em nível mundial.
No setor espacial privado, empresas como Skyroot Aerospace e Agnikul Cosmos mudaram a percepção do acesso à órbita através de lançamentos de foguetes privados e motores semicrio-impressos em 3D. A própria Skyroot atraiu cerca de US$ 60 milhões em maio de 2026, elevando sua avaliação para mais de US$ 1,1 bilhão, tornando-a o primeiro unicórnio espacial da Índia. Enquanto isso, a Dhruva Space escala plataformas de satélite, a Pixxel cria redes de constelações hiperespectrais e a Digantara lida com o rastreamento de lixo espacial. O Departamento de Voo Espacial da Índia agora conta com mais de 400 startups espaciais, e a economia espacial interna se aproxima de US$ 9 bilhões, com ambições de atingir US$ 44 bilhões em uma década.
Além da indústria aeroespacial, líderes em automação industrial, como GreyOrange e Unbox Robotics, exportam sistemas de armazém para todo o mundo, enquanto a ePlane Company e a Sarala Aerospace são pioneiras em transporte aéreo elétrico. Simultaneamente, startups domésticas de defesa e semicondutores estão desenvolvendo chips especializados e equipamentos seguros para garantir a resiliência tecnológica soberana.
No entanto, a criação de hardware global na Índia enfrenta sérios obstáculos. Os fundadores indianos enfrentam concorrência acirrada das cadeias de suprimentos estabelecidas na China e uma concentração maciça de capital nos Estados Unidos. Trabalhar em diferentes jurisdições exige navegação por restrições de exportação complexas, mandatos de tecnologia de uso duplo e regras internacionais rigorosas.
Para alcançar o sucesso global, as startups indianas de tecnologias profundas não podem depender apenas da produção de baixo custo. Elas precisam criar propriedade intelectual protegida por meio de proteção de patentes de processos e modelos de utilidade, além de obter aprovações regulatórias em mercados internacionais.
Historicamente, os projetos de tecnologias profundas exigiam de sete a dez anos até a comercialização no mercado. Hoje, esse ciclo de vida de inovação está diminuindo rapidamente. Esse aumento é impulsionado por três fatores principais. Primeiro, a IA generativa e os grandes modelos de linguagem permitem que os fundadores realizem iterações de projeto virtuais, simulações físicas e esquemas de circuitos muito mais rapidamente. Segundo, as cadeias de suprimentos transfronteiriças e o financiamento especializado de equipamentos reduziram o tempo de prototipagem. Por fim, os fundadores passaram a abordar de forma mais agressiva a obtenção de patentes de processos e modelos de utilidade, criando barreiras de propriedade intelectual multiníveis em estágios iniciais de seu desenvolvimento.
A Índia está em um ponto crítico de inflexão econômica. Este impulso já é visível nos mercados de capitais: startups de tecnologias profundas indianas atraem aproximadamente 37% mais capital anualmente, mesmo com a queda geral no financiamento de startups privadas.
O principal motor interno de crescimento é o crescente balanço da Corporação Indiana. Com uma receita trimestral média das principais empresas em vários setores superior a 10.000 crores de rúpias, o poder de compra do setor corporativo interno atingiu um nível sem precedentes. Diferentemente das décadas anteriores, quando as corporações indianas dependiam fortemente de tecnologias importadas, agora as lideranças das empresas locais possuem capital e autoridade para investir em inovações locais. Gigantes do setor corporativo compram robótica doméstica para automatizar cadeias de suprimentos, compradores no setor de defesa celebram contratos para selecionar produtos de fornecedores domésticos em espaço e equipamentos, e os balanços participam de investimentos conjuntos em desenvolvimentos de semicondutores localizados e automação de redes.
A política governamental também acompanha essa mudança. Períodos de reconhecimento estendidos para tecnologias profundas de até 20 anos, limiares de faturamento mais altos e fundos nacionais de inovação demonstram um claro compromisso político com o capital paciente. Em fevereiro de 2026, o Gabinete de Ministros aprovou o Fundo de Fundos Startup India 2.0 com um corpo de 10.000 crores de rúpias para tecnologias profundas e manufatura avançada, além de redefinir o reconhecimento para 20 anos e incentivos fiscais para empresas nos setores de IA, biotecnologia, tecnologias quânticas e materiais avançados com receita anual de até 300 crores de rúpias.
Para os fundadores, a tarefa é clara: resolver problemas fundamentais do mundo real com alto grau de proteção de propriedade intelectual. Para os investidores, a conclusão é igualmente clara. Alguns dos maiores potenciais de capital de risco da próxima década podem surgir de equipes que superam a lacuna entre bits e átomos, levando a engenharia indiana das bases de código de software para os mercados mundiais, trajetórias orbitais e além.