Nitin Kamath, fundador da Zerodha Broking Ltd., a segunda maior empresa de corretagem na Índia, alertou que o rápido crescimento do negócio de empréstimos marginais pode representar um perigo em caso de forte queda dos mercados, apesar de essa atividade aumentar a receita da empresa.
Em uma carta anual aos clientes na quarta-feira, Kamath declarou: «Embora estejamos bem, podemos ser puxados para baixo se houver contágio no mercado devido a essa alavancagem». Ele também observou que a receita de juros obtida pelo uso de alavancagem de crédito pelos clientes representa 10% da receita total. Kamath enfatizou: «MTF assusta!»
Kamath, que com seu irmão Nikhil foi pioneiro em serviços de corretagem de baixo custo na Índia, expressou repetidamente preocupações sobre o uso de empréstimos marginais pelos clientes para abrir posições no mercado de ações indiano, cujo volume é estimado em US$ 5,2 trilhões. Até terça-feira, os empréstimos marginais não pagos somavam R$ 1,43 trilhão (US$ 15 bilhões), um aumento de 53% em relação ao ano passado.
Este aviso veio em meio ao fato de que pequenos investidores em toda a Ásia foram afetados por taxas especulativas relacionadas ao rápido desenvolvimento do comércio de inteligência artificial. Investidores na Coreia do Sul, Taiwan e China enfrentaram dificuldades especiais, onde muitos foram forçados a reduzir suas posições devido à extrema volatilidade do mercado.
De acordo com dados de Kamath, o estoque de livros da plataforma de negociação da Zerodha cresceu para cerca de R$ 900 bilhões em agosto. A corretora informou que os clientes utilizaram cerca de R$ 600 bilhões para investir em ações, o que equivale a aproximadamente um quarto do valor patrimonial líquido da empresa. No ano fiscal encerrado em março, a empresa privada relatou um aumento de 1% no lucro anual para R$ 428 bilhões, enquanto o crescimento da receita permaneceu praticamente estável.
Kamath concluiu que «o mercado de alta claramente fez uma pausa», acrescentando que «o ritmo de crescimento de novos usuários e a atividade geral diminuíram significativamente».