Uzbequistão lança programa de incentivo ao IPO com o objetivo de atrair um bilhão de dólares

Em Tashkent, Uzbequistão, está em desenvolvimento um dos ecossistemas de startups mais dinâmicos da Ásia Central, impulsionado pela participação direta do estado no financiamento de capital de risco e pelo alto interesse de jovens especialistas em tecnologia. No Fórum de Finanças e Tecnologia da Rota da Seda, realizado em Tashkent de 24 a 26 de agosto de 2026, representantes governamentais, investidores institucionais e fundadores de startups apresentaram informações sobre a mudança tecnológica no país.

Metas de Desenvolvimento do Setor Fintech

Bobur Khodjaev, diretor do Departamento de Tecnologias Financeiras, Digitalização e Inteligência Artificial da Administração Presidencial, informou que atualmente existem cerca de 100 startups fintech operando no Uzbequistão. As autoridades pretendem aumentar esse número para 200 startups até 2030. Após atrair mais de US$ 200 milhões em capital de risco no ano passado, o país almeja garantir um volume total de financiamento para projetos fintech de US$ 1 bilhão até 2030.

Uma parte significativa das inovações nacionais está concentrada em duas redes de cartões de pagamento internas do Uzbequistão — UzCard e Humo. A UzCard foca em soluções baseadas em inteligência artificial, incluindo ferramentas de pontuação de crédito com IA, sistemas de prevenção de fraudes e serviços bancários consultivos. Enquanto isso, a Humo desenvolve capacidades de ativos digitais, emitindo tokens no ano passado e preparando atualmente o primeiro stablecoin do país.

Khodjaev observou que a existência de dois sistemas de pagamento nacionais separados é rara em escala mundial, mas ambas as redes servem como incubadoras para startups menores.

Visão Geral do Cenário Regional

Nandan Mahanti, CEO da Global Finance and Technology Network (GFTN), notou que a Ásia Central já gerou seu primeiro unicórnio fintech, criado do zero em ambiente digital. Mahanti dividiu o cenário de startups da região em três categorias: fornecedores de tecnologia B2B que auxiliam instituições tradicionais; startups que operam em sandboxes regulatórios para obter licenças; e operadores globais já estabelecidos que estão entrando nos mercados regionais.

Mahanti destacou particularmente a decisão do Banco Central do Uzbequistão de criar seu próprio fundo de capital de risco, chamando-a de um passo sem precedentes para o órgão cambial regional. Khodjaev confirmou que o Banco Central instituiu um fundo de capital de risco de US$ 50 milhões e está negociando com uma empresa externa de gestão de ativos para sua administração. O presidente do Banco Central, Timur Ishmetov, explicou que gestores profissionais selecionarão empresas fintech de alto desempenho, em vez de financiar projetos sem análise.

De acordo com a Estratégia Nacional de Fintech para o período de 2026-2030, o Uzbequistão planeja treinar 5.000 jovens especialistas. Espera-se que o Hub de Inovação do Banco Central receba seu primeiro grupo de startups residentes no quarto trimestre de 2026.

Ishmetov falou sobre um hackathon recente organizado para criar um marketplace financeiro, que atraiu 160 participantes de 40 equipes de estudantes, sendo que 80% dos participantes se candidataram a vagas no Banco Central. A fundadora Anastasia Yugova acrescentou que, embora a tecnologia possa ser escalada globalmente desde o primeiro dia, superar os mecanismos de pagamento locais, os padrões de conformidade e os quadros regulatórios continua sendo um desafio crítico para startups em estágios iniciais.

De acordo com uma declaração de Nodirjon Jurayev, coordenador do projeto na Administração Presidencial, a Oferta Pública Inicial de Ações do Fundo Nacional de Investimento do Uzbequistão (UzNIF) fornecerá a experiência necessária para apoiar futuros processos de privatização de empresas estatais.

Durante um painel de discussão no Fórum de Finanças e Tecnologia da Rota da Seda, realizado no Centro Financeiro Internacional de Tashkent, Jurayev observou que o UzNIF atualmente gerencia ações de treze empresas estatais. Embora essas empresas permaneçam ativos estatais, o trabalho através do fundo visa aprimorar suas práticas de governança corporativa.

Jurayev enfatizou que, graças ao UzNIF, as empresas estatais obterão a experiência e a expertise necessárias em governança corporativa. Além disso, o fundo funciona como uma ferramenta para acumular experiência operacional antes das subsequentes privatizações, visto que a maioria das treze empresas do portfólio está incluída na lista de organizações programadas para privatização.

O coordenador do projeto também chamou a atenção para o grande interesse no IPO do UzNIF por parte dos investidores de varejo. Este foi o primeiro caso em que tal projeto atraiu participação significativa de investidores privados juntamente com os institucionais. Ele acrescentou que o envolvimento do público em tais ofertas contribui para o desenvolvimento da cultura de investimento acionário e apoia o desenvolvimento geral do mercado de capitais do Uzbequistão.

O Uzbequistão lança um programa de aceleração destinado a preparar grandes empresas nacionais para o acesso aos mercados de capitais, incluindo ofertas públicas iniciais de ações (IPO) e a transição para padrões internacionais de relatórios financeiros.

De acordo com informações divulgadas pelo porta-voz presidencial Shirzodom Asadov após o sexto diálogo aberto entre o Presidente Shavkat Mirziyoyev e empresários, o programa selecionará 50 empresas anualmente, cujo rendimento anual exceda 1 trilhão de som.

O Estado cobrirá 50% dos custos das empresas relacionados à preparação para IPO e à adequação de seus relatórios financeiros aos padrões internacionais. A preparação das empresas contará com a participação de bancos de investimento conceituados.

Espera-se que, graças a este programa, as empresas privadas consigam atrair pelo menos 1 bilhão de dólares americanos anualmente do exterior.

O anúncio também destaca que as oportunidades de negócios uzbeques para entrar nos mercados de capitais internacionais se expandiram após a colocação em 2026 de 30% da participação no Fundo Nacional de Investimento do Uzbequistão nas bolsas de Tóquio e Londres. Este fundo detém participações minoritárias em 13 empresas estratégicas.

O diálogo aberto também abordou a questão da formação de mão de obra para grandes projetos de investimento. Mirziyoyev afirmou que o Uzbequistão está implementando projetos de alta tecnologia no valor de 50 bilhões de dólares americanos anualmente. Segundo o presidente, cada projeto desse tipo deve incluir um componente de treinamento de especialistas necessários para sua implementação.

O presidente enfatizou que 'a eficácia de cada projeto depende não apenas da tecnologia, mas também do pessoal qualificado capaz de gerenciá-lo'.

Um sistema de aconselhamento de carreira para estudantes, abrangendo 10 áreas, já foi implementado em Urgench, com base na experiência da Alemanha e da China. Estas áreas incluem agronomia, construção, enfermagem, energia renovável e eletrotécnica.

Planeja-se estender essa experiência a todas as regiões do Uzbequistão. Empresários que criarem escolas técnicas ou assumirem a gestão de escolas técnicas estatais para formar especialistas segundo padrões internacionais terão permissão para deduzir os custos correspondentes do rendimento tributável.

Neste sistema, o Uzbequistão pretende treinar 1 milhão de jovens em profissões modernas e garantir-lhes empregos bem remunerados.