Os bancos privados estão tomando todas as medidas possíveis para mobilizar depósitos FCNR(B) antes do fechamento da janela de swap pelo Banco da Reserva da Índia (RBI) em 31 de agosto. Essas medidas incluem o aumento das taxas de juros, o uso de contadores regressivos nos sites para criar um senso de urgência entre os NRI (não residentes indianos), a aceleração da formalização dos compromissos de depósito e a captação de fundos em mercados estrangeiros de títulos para obter dólares americanos, que são então usados para atrair mais depósitos FCNR(B).
O esquema de swap, anunciado em 8 de junho para aumentar o fluxo estável de dólares, originalmente vigoraria até o final de setembro, mas o banco central reduziu esse período para o final de agosto, citando uma 'reação de incentivo' a essa medida e 'fluxos de moeda estrangeira resultantes'.
Após essa mudança, o Axis Bank, o terceiro maior credor do setor privado indiano, aumentou a taxa de juros nos depósitos FCNR(B) acima de 1 milhão de dólares para 6,40% por um prazo de três a cinco anos, entrando em vigor em 17 de agosto. Isso o tornou um dos primeiros grandes bancos a aumentar as taxas depois que o RBI reduziu a janela de swap preferencial para depósitos FCNR(B) em um mês.
Atualmente, o Axis Bank oferece a taxa mais alta entre os grandes bancos para tais depósitos. Anteriormente, oferecia 6,25%, e antes do início do esquema, a taxa era de 6%. Para depósitos inferiores a 1 milhão de dólares, agora oferece 6,25%.
O Federal Bank também aumentou a taxa de juros nos depósitos FCNR(B) para 6,40%, de 6,25%, a partir de 17 de agosto. O banco oferece 6,40% em depósitos em dólares FCNR(B) de 500.000 a menos de 3 milhões de dólares por um prazo de três a cinco anos. Para depósitos de 3 milhões de dólares ou mais, a taxa é de 6,25% por três a cinco anos, e 6,40% por quatro a cinco e cinco anos.
Outros bancos privados médios podem seguir este exemplo e ajustar as taxas FCNR(B) para maximizar a mobilização de fundos antes do fechamento da janela. O HDFC Bank, o maior credor privado da Índia, e o ICICI Bank, o segundo maior credor privado da Índia, continuam a oferecer 6,25% nestes depósitos, enquanto o SBI oferece 6% em depósitos acima de 1 milhão de dólares por cinco anos.
Enquanto isso, o HDFC Bank e o ICICI Bank colocaram contadores regressivos em seus sites, mostrando aos clientes NRI o tempo restante em dias, horas, minutos e segundos para aproveitar as taxas de juros atraentes nos depósitos FCNR(B) antes do fechamento da janela.
Separadamente, o ICICI Bank utilizou o mercado de títulos estrangeiros para atrair 750 milhões de dólares através de títulos em dólares de cinco anos com taxas vantajosas. Outros bancos também podem seguir este exemplo e rapidamente atrair capital para uso em alavancagem e mobilização de mais depósitos FCNR(B).
Um banqueiro sênior do setor privado declarou que a decisão de aumentar as taxas de juros nos depósitos FCNR(B) permanece incerta: 'Podemos fazer isso, podemos não fazer. Ainda não decidimos'. Ele acrescentou que a atividade aumentou significativamente devido à redução do prazo: 'O que normalmente acontecia de 15 a 30 de setembro, agora acontece entre 15 e 30 de agosto. Nesse sentido, sim, há muito mais atividade agora. Devido ao fechamento, os clientes também sentem um senso de urgência.'
Este banqueiro observou que as equipes estão trabalhando muito mais rápido, pois todas as partes — parceiros, clientes e equipes internas — sabem sobre o novo prazo. Ele também sugeriu que alguns bancos podem aplicar medidas táticas, mas isso não necessariamente aumentará o volume total de fundos, apenas os redistribuirá entre diferentes bancos.
Um banqueiro sênior do banco estatal enfatizou que muitos previram que a janela permaneceria aberta até setembro, mas como isso não é mais o caso, os bancos estão aumentando as taxas para coletar o máximo de liquidez possível.
De acordo com os dados mais recentes do RBI, em 13 de agosto, os bancos já haviam atraído mais de 52 bilhões de dólares sob este esquema. Especialistas acreditam que o volume total de mobilização através da janela de swap preferencial do RBI para depósitos FCNR(B) pode atingir 60 a 70 bilhões de dólares até o final de agosto, apesar do fechamento antecipado do esquema.
A SBI Research prevê que a mobilização FCNR(B) atingirá 60 a 65 bilhões de dólares. Isso ocorreu em meio ao fato de a decisão do RBI de reduzir a janela ter sido uma surpresa para os participantes do mercado, especialmente depois que o governador do RBI, Sanjay Malhotra, havia indicado anteriormente a ausência de planos para fechar o esquema antecipadamente.
Dhiraj Nim e Sanjay Mathur da ANZ observaram que a decisão do RBI de fechar a janela de swap um mês mais cedo indica que o esquema atingiu em grande parte seu objetivo. Como os fluxos já excederam 50 bilhões de dólares americanos e provavelmente aumentarão até o final de agosto, os buffers de reservas cambiais melhoraram e os riscos de financiamento externo de curto prazo diminuíram. Além disso, o panorama fundamental da balança de pagamentos parece menos complexo do que se temia anteriormente. Eles também acrescentaram que a extensão do esquema provavelmente traria retornos decrescentes.