O volume de aportes institucionais internos atingiu um recorde de US$ 166 bilhões nos últimos 22 meses, o que mudou drasticamente a estrutura de propriedade das ações no mercado indiano. Agora, investidores institucionais internos detêm 21% do índice Nifty 500, um máximo histórico, em comparação com 17% dos investidores institucionais estrangeiros. Isso indica uma crescente dependência das ações indianas do capital interno, e não do capital estrangeiro, segundo a Motilal Oswal Financial Services.
Essa mudança ocorreu depois que os investidores internos compensaram a venda por investidores estrangeiros no valor de US$ 58 bilhões nos últimos dois anos. Isso demonstra que o mercado indiano está sendo cada vez mais sustentado pelas economias domésticas, e não pelo capital externo. Este indicador marca nove trimestres consecutivos de crescimento na participação dos DII.
Transição do Capital Estrangeiro para o Interno
Durante décadas, os FII foram considerados compradores insignificantes que ditavam a direção das ações indianas. Grandes aportes do exterior frequentemente impulsionavam os ralis de mercado, enquanto vendas significativas causavam correções acentuadas. No entanto, essa situação está mudando.
De acordo com o relatório, os DII investiram US$ 166 bilhões em ações indianas nos últimos 22 meses, cobrindo totalmente o fluxo de saída acumulado de FII de US$ 58 bilhões. O fluxo estável através dos planos de investimento sistemático (SIP), que corresponde a cerca de US$ 3 bilhões mensalmente em média, tornou-se uma fonte estrutural de liquidez, protegendo os mercados contra a aversão global ao risco e reduzindo a dependência da Índia de fundos estrangeiros.
O relatório observa que essa mudança estrutural na propriedade institucional, que está ganhando força desde 2021, continua a se fortalecer, à medida que os ativos dos DII atingem novos picos, representando 21% das empresas do Nifty 500 em junho de 2026. Em contraste, a participação dos FII caiu para um novo mínimo de 17% no mesmo período. No segundo trimestre de 2026, os DII investiram US$ 22,8 bilhões em ações indianas, impulsionados pelo ritmo constante do SIP. Por outro lado, os fluxos de FII foram voláteis; embora tenham se tornado positivos na segunda metade de junho de 2026, em US$ 1,3 bilhão, contra uma saída líquida de US$ 4,3 bilhões na primeira metade de junho de 2026, resultando em uma saída total de FII de US$ 13,2 bilhões no segundo trimestre de 2026.
Investidores Internos Compram Ativos em Todo o Mercado
O crescente domínio dos investidores internos não se limita a um pequeno número de empresas. No último ano, os DII aumentaram suas participações em 73% das empresas do índice Nifty 500, enquanto os FII reduziram suas posições em 59% dos componentes do índice. Essa tendência é mais acentuada entre as ações blue-chip: as instituições internas aumentaram seus ativos em 82% das empresas do Nifty 50, em comparação com a redução de participação dos FII em 72% das empresas.
O relatório também mostra que a propriedade dos DII atingiu níveis recordes em ações de grandes, médias e pequenas empresas, indicando que os fluxos internos estão apoiando o mercado em todo o espectro de capitalização, e não se concentrando em poucas grandes empresas.
Para Onde Estão Indo os Fundos Internos
O relatório demonstra que os investidores internos estão apoiando a história de crescimento da Índia em vários setores. No último ano, os DII aumentaram suas participações em 19 dos 24 setores do Nifty 500. O maior crescimento foi observado em bancos privados, telecomunicações, imóveis, tecnologia, saúde, seguros, automotivo, instituições bancárias governamentais (PSU banks), crédito via NBFC, varejo e bens de capital. Em contrapartida, os FII reduziram suas posições em 19 setores, aumentando seletivamente a exposição apenas em metais, PSU banks, empréstimos NBFC, bens de capital e logística.
A natureza ampla das compras internas indica que os fundos mútuos e outros investidores institucionais mantêm uma visão construtiva sobre os lucros de longo prazo e as perspectivas econômicas da Índia, apesar das vendas periódicas por parte dos participantes estrangeiros.
Bancos Permanecem a Maior Aposta
Apesar das diferenças nas tendências de propriedade, investidores internos e estrangeiros continuam a preferir ações financeiras. Bancos, serviços financeiros e seguros (BFSI) representaram 34,6% da distribuição dos FII e um recorde de 29,4% da distribuição dos DII dentro do Nifty 500, tornando este setor o maior para ambos os grupos de investidores.
Para as instituições internas, os principais setores de distribuição incluem automotivo, bens de consumo, bens de capital e petróleo e gás. BFSI (34,6%) permaneceu como o maior item de despesa setorial para os FII no Nifty 500, seguido por Automotivo (8,0%), Saúde (6,9%), Petróleo e Gás (6,5%) e Bens de Capital (6,2%). Para os DII, BFSI (29,4%) também permaneceu como a maior distribuição e atingiu um máximo histórico, seguido por Automotivo (7,9%), Bens de Consumo (7,6%), Bens de Capital (7,4%) e Petróleo e Gás (7,3%).
