De acordo com dados da Icra, a receita total de uma amostra de 838 empresas públicas aumentou em 22% no trimestre de junho. Este indicador supera o crescimento de 13% em termos anuais registrado em março, o que indica a resiliência do setor corporativo indiano, compensando a fraqueza no setor de petróleo.
No entanto, a margem operacional total (OPM) diminuiu mais de 200 pontos-base no primeiro trimestre de 2026-27, enquanto o lucro líquido permaneceu relativamente estável. A principal razão para isso foi o impacto do setor de refino de petróleo, onde o alto preço do petróleo bruto e as receitas não obtidas de GLP e produtos petrolíferos afetaram negativamente a lucratividade.
A Icra informou que, excluindo o setor de petróleo e gás, a OPM permaneceu estável em 19%, e o lucro líquido cresceu mais de 20% em termos anuais. Em um comunicado, a agência de classificação de risco doméstica observou que a análise dos resultados divulgados até o momento mostra que a Índia começou 2026-27 em uma posição mais forte do que o esperado.
Este crescimento é impulsionado pela inflação causada pelos preços das commodities e metais preciosos, pela demanda persistente devido à redução das taxas GST no ano passado, que estimulou o setor automotivo, e por volumes de consumo estáveis, apesar da escalada da situação na Ásia Ocidental e das preocupações com El Niño.
A amostra da Icra de 838 empresas não inclui o setor financeiro nem empresas com receita anual inferior a 50 crore de rúpias. A Icra observou que o setor de serviços de TI apresentou resultados fracos, pois o crescimento em moeda constante permaneceu moderado. Também houve desaceleração no crescimento em setores cíclicos domésticos, como cimento e açúcar, bem como em empresas orientadas para a exportação, como os setores têxtil e de componentes automotivos.
Jitin Makar, vice-presidente sênior e chefe do grupo de ratings corporativos da Icra, afirmou que, embora houvesse preocupações sobre choque de demanda e custos no início do trimestre, o impacto real foi limitado. Os principais motores de crescimento foram os setores voltados para o consumo.
Makar acrescentou que, embora os fabricantes de equipamentos originais de automóveis (OEM) tenham registrado o maior crescimento de receita, outros setores de consumo saudáveis também demonstraram desempenho, incluindo bens de consumo rápido (FMCG), bens de consumo duráveis, vestuário, varejo de alimentos e varejo de joias, bem como restaurantes de serviço rápido.
Em perspectiva, os fatores chave a serem monitorados permanecem a retomada das tensões geopolíticas na Ásia Ocidental, relacionadas à volatilidade dos preços do petróleo bruto e das commodities, bem como o ambiente comercial global incerto. No entanto, Makar enfatizou que os balanços sólidos e os indicadores de crédito confortáveis das corporações indianas fornecem uma proteção significativa contra potenciais flutuações de receita e choques externos de curto prazo.
