A insuficiência das monções e a ameaça do El Niño podem se tornar riscos sérios para as empresas financeiras não bancárias (NBFCs) na Índia, pois podem afetar negativamente a renda da população rural e a capacidade de pagamento de empréstimos. Isso leva grandes NBFCs a intensificar o controle de portfólios e a análise de crédito em segmentos vulneráveis.
O Departamento Meteorológico Indiano (IMD) prevê que a monção sudoeste em 2026 será de 90% da média de longo prazo (LPA), indicando uma redução nas precipitações. Para as NBFCs, o principal problema não é a quantidade de chuva em si, mas seu impacto na produtividade, na renda da população rural e na capacidade dos clientes de honrar suas dívidas.
Se a escassez prolongada de chuvas enfraquecer os fluxos de caixa no campo, isso pode pressionar o financiamento de tratores e veículos comerciais (CV), bem como o crédito a pequenas empresas.
Previsões e Medidas de Resposta das Empresas
A Mahindra & Mahindra Financial Services (Mahindra Finance) intensificou o monitoramento e a análise de crédito em segmentos mais suscetíveis aos rendimentos agrícolas e rurais. Raul Rebelo, CEO e Diretor Executivo, observou que a empresa avalia o risco do El Niño através de seu impacto nos fluxos de caixa rurais, e não apenas pelas precipitações. Ele enfatizou que o risco do El Niño é amplificado pelo estado geral dos fluxos de caixa agrícolas, que dependem da produtividade, da chegada aos mercados (mandi arrivals), dos preços mínimos garantidos (MSPs) e outros fatores.
Para os portfólios de crédito existentes, a Mahindra Finance implementou um mecanismo de monitoramento de alta sensibilidade em todas as regiões, onde os limiares de estresse acionam medidas adicionais de cobrança. Em relação aos novos negócios, a empresa aumentou as barreiras de entrada e exigiu maior participação dos tomadores de empréstimo de grupos vulneráveis, incluindo alguns clientes de pequenas e médias empresas (PMEs) e mobilidade. A empresa também monitora de perto seu portfólio de tratores, considerando a colheita esperada e a composição das culturas ao analisar o crédito para mutuários cuja capacidade de pagamento está intimamente ligada à agricultura. Além disso, a empresa utiliza coeficientes de crédito sobre valor como um amortecedor contra possíveis aumentos nos custos de crédito.
Na Shriram Finance, Umesh Revankar, vice-presidente executivo, declarou que a empresa preferiria esperar mais um trimestre antes de formar uma visão mais clara da previsão de crescimento para o ano todo, citando a incerteza sobre o impacto da escassez de monções na renda e na colheita rural. Revankar acrescentou que eles estão confiantes em um crescimento de pelo menos mais de 15% no próximo trimestre e, se a situação melhorar, poderão recuperar o tempo perdido e crescer mais rapidamente. Ele esclareceu que o impacto do El Niño na colheita ficará mais claro após o segundo trimestre.
A HDB Financial Services também está observando atentamente o andamento das monções devido ao potencial impacto nos custos de crédito. O CFO Jaykumar Shah informou que experiências passadas mostraram que o impacto de eventos como o El Niño, relacionado às monções, foi um fator chave. Portanto, a empresa monitora a situação diariamente e semanalmente para aplicar planos de ação oportunos. Shah também explicou que o indicador de custo de crédito de 2,3% para a HDB Financial é uma suposição de estado estável, e não uma previsão oficial para o ano fiscal de 27, pois o resultado real depende das condições econômicas e do desenvolvimento da situação das monções.
Para as NBFCs, a questão chave nos próximos dois trimestres será se a escassez de chuvas levará à diminuição da renda rural e ao aumento dos atrasos nos pagamentos. Embora a gerência ainda não preveja uma deterioração generalizada da qualidade dos ativos, ela está preparando os portfólios para vários cenários. O impacto mais significativo será no financiamento de tratores e CV, onde a capacidade de pagamento está intimamente ligada à renda agrícola, à atividade de carga e à economia rural mais ampla. Assim, os resultados das monções no segundo trimestre podem determinar se o forte crescimento do primeiro trimestre poderá ser mantido sem um aumento correspondente nos custos de crédito.
