A firma global de investimentos KKR anunciou a assinatura de acordos finais para a aquisição total do negócio hospitalar da Medicover India. Esta transação avalia a empresa em €1,2 bilhão (equivalente a 13.187,64 crore de rupias com base na taxa de câmbio atual) e permitirá à KKR fortalecer seu portfólio no setor de saúde, expandindo suas operações no sul e oeste da Índia.
Esta compra é a maior transação de saúde da KKR na Índia desde seu retorno a este mercado em 2024. A aquisição prevê que a KKR compre a participação de cem por cento da empresa. Como resultado, a Medicover AB, que detinha 66,1%, juntamente com os parceiros minoritários que detinham os 33,9% restantes, sairão deste negócio.
De acordo com documentos apresentados à Nasdaq, o grupo de saúde sueco espera receber um rendimento bruto de 740 milhões de euros. A Medicover AB informou que esses fundos serão destinados ao financiamento de expansões em seus principais mercados europeus, incluindo Polônia, Alemanha e Romênia.
A Medicover India, fundada em 2017, administra 24 hospitais com aproximadamente 4.800 leitos e emprega cerca de 11.400 funcionários no sul e oeste da Índia. A sede da empresa está localizada em Hyderabad e ela opera em mais de 80 especialidades clínicas, apoiada por mais de 1.900 médicos, atendendo milhões de pacientes anualmente.
No período de 12 meses encerrado em junho de 2026, a Medicover India gerou uma receita anual de 220,5 milhões de euros (cerca de 2.400 crore de rupias). De acordo com um relatório da Medicover na Nasdaq, seu EBITDA foi de 26,1 milhões de euros (cerca de 280 crore de rupias).
Com um valor corporativo de 13.187,64 crore de rupias, a KKR paga cerca de 2,75 crore de rupias por leito na capacidade existente da Medicover India, que soma cerca de 4.800 leitos. Esta transação avalia a plataforma hospitalar quase seis vezes acima de sua receita e aproximadamente 46 vezes acima de seu EBITDA nos 12 meses encerrados em junho de 2026.
A avaliação considera não apenas a capacidade atual da Medicover, mas também a possibilidade de adquirir uma plataforma hospitalar estabelecida que abrange Telangana, Andhra Pradesh, Maharashtra e Karnataka. Isso fornece imediatamente à KKR uma presença significativa multifacetada no sul e oeste da Índia, complementando sua presença em Kerala através do Baby Memorial Hospital e sua divisão oncológica através da Healthcare Global Enterprises.
Além disso, a Medicover oferece à KKR uma base operacional tanto em grandes metrópoles quanto em centros urbanos menores, incluindo Hyderabad, Bangalore, Visakhapatnam, Pune, Nashik e Navi Mumbai. Isso permite ao investidor adicionar hospitais por meio de aquisições e aumentar a capacidade das instalações existentes sem a necessidade de criar uma rede do zero.
A Medicover acrescentou que havia considerado um IPO na Índia a partir de dezembro do ano passado como um caminho alternativo, mas acabou concluindo que a venda para a KKR era a melhor opção.
Akshay Tanna, chefe de Private Equity da KKR na Índia, declarou: «Estamos felizes em investir na Medicover India e estamos ansiosos para contribuir para sua próxima fase, investindo em seus talentos, tecnologia, infraestrutura e capacidades clínicas».
Ele continuou que, graças a esses investimentos, a firma de investimento privada buscará apoiar os médicos e funcionários da Medicover India no aumento da qualidade dos cuidados prestados e na melhoria dos resultados dos pacientes nas comunidades que a plataforma atende em toda a Índia.
Esta transação marca o último movimento da KKR para aumentar sua escala na saúde indiana, sinalizando o retorno aos investimentos em hospitais após a saída bem-sucedida da Max Healthcare em 2022. Quase dois anos depois, a KKR retomou as operações no setor hospitalar, adquirindo uma participação de 70% no Baby Memorial Hospital (BMH) em Kerala por cerca de 300 milhões de dólares (cerca de 2.856 crore de rupias).
Após isso, a rede de hospitais apoiada pela KKR adquiriu o Meitra Hospital em Kozhikode e um hospital polivalente de 350 leitos em Kerala. A empresa também adquiriu a participação majoritária da Healthcare Global Enterprises (HCG), especializada em oncologia, da CVC Capital Partners em uma transação avaliada em 400 milhões de dólares (cerca de 3.808 crore de rupias).
Além disso, a KKR atuou como garantidora de financiamento de 600 milhões de dólares para o Manipal Education and Medical Group através de sua plataforma de crédito privado, depois de ter sido um dos pretendentes pela participação majoritária nos Manipal Hospitals antes que a Temasek se tornasse vencedora em 2023. A estratégia da KKR reflete uma mudança mais ampla entre firmas de investimento globais em direção à criação de grandes plataformas de serviços médicos na Índia, em vez de possuir ativos hospitalares individuais. A Temasek de Singapura seguiu essa abordagem através da Manipal Health Enterprises, tornando-se acionista controlador após adquirir mais 41% em 2023.
Posteriormente, a Manipal expandiu-se por meio de aquisições, incluindo AMRI Hospitals, Medica Synergie e Sahyadri Hospitals. A empresa, que estreou na bolsa de valores na quarta-feira, agora administra mais de 13.000 leitos em 49 hospitais, tornando-se a maior rede hospitalar multifacetada da Índia em termos de capacidade de leitos. A Temasek também mantém investimentos no operador público de hospitais Global Health, que administra a rede Medanta.
A expansão dessas plataformas reflete a crescente consolidação no fragmentado setor hospitalar indiano. Em escala mundial, a KKR investiu mais de 20 bilhões de dólares no ecossistema de saúde desde 2004.
