CEO Yatin Shah da 360 One Wealth visa aumentar a participação de mercado entre os residentes ricos da Índia

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Segundo o cofundador Yatin Shah, a empresa detém atualmente quase 10% do mercado de ativos líquidos de altíssimo nível e planeja elevar essa participação para 12 ou 13%. O crescimento do capital privado é impulsionado pelo aumento do número de empresas de cidades menores que estão entrando nas bolsas de valores, bem como pela entrada de capital de acionistas privados em clusters industriais e empresas familiares.

De acordo com dados da Deloitte Índia, o volume de ativos na indústria de gestão de patrimônio do país deve mais do que dobrar, atingindo US$ 2,3 trilhões entre 2024 e 2029. Yatin Shah observou que há cerca de 40.000 a 45.000 famílias na Índia cujo patrimônio financeiro excede 50 crore de rúpias (US$ 5,2 milhões). A 360 ONE pretende atrair aproximadamente um quarto dessas famílias como clientes nos próximos quatro a cinco anos.

A concorrência entre os gestores está crescendo à medida que os ativos aumentam, forçando as firmas a contratar agressivamente pessoal e oferecer remunerações mais altas para atrair e reter talentos. Entre as empresas em expansão estão o banco privado do bilionário Uday Kotak e o Axis Bank Ltd., bem como empresas globais como a HSBC Holdings Plc.

Embora as grandes metrópoles, incluindo Mumbai e Nova Deli, permaneçam os principais centros de negócios, de acordo com a lista Wealth Creators de 2026, publicada pela 360 ONE e Crisil Intelligence, uma parcela significativa dos cidadãos recém-ricos está concentrada em cidades menores, como Ahmedabad, Surat, Jaipur e Kochi.

Em junho, a 360 ONE gerenciava ativos no valor de quase 6,8 trilhões de rúpias, um aumento de 18,4% em comparação com o ano anterior. O departamento de gestão de ativos da empresa ultrapassou a marca de 1 trilhão de rúpias, conforme apresentado aos investidores. A firma atende mais de 8.900 famílias e grupos corporativos, incluindo mais de 4.000 famílias com ativos superiores a 10 crore de rúpias.

Shah, que também é CEO da 360 Wealth, enfatizou que os focos principais da empresa permanecem sendo a retenção de clientes, a aquisição de novos clientes e o aumento da produtividade dos gestores de contas.

No ano passado, a UBS Group AG vendeu sua unidade indiana da 360 ONE em troca de uma opção de compra de participação minoritária na empresa local e uma parceria para promover os negócios do credor suíço na Índia.

SBI Funds Management registrou crescimento de 7% no IPO; Emkay recomendou compra

A SBI Funds Management demonstrou uma estreia mais modesta no mercado de ações na terça-feira, 21 de julho. Apesar da alta demanda pela Oferta Pública Inicial (IPO) da empresa, avaliada em ₹9.812,91 crore, as ações foram listadas com um prêmio de apenas 7 por cento.

Estreia nas Bolsas

As ações da maior gestora de ativos da Índia (AMC) foram registradas na NSE a ₹613,30, representando um prêmio de ₹39,30 ou 6,85% acima do preço de listagem de ₹574 por ação. Na BSE, as ações estrearam a ₹610, um aumento de ₹36, ou 6,27%.

Esta estreia ficou abaixo das expectativas dos participantes do 'mercado cinza'. Antes do listamento, as ações não listadas da empresa eram negociadas em cerca de ₹669,50, o que sugeria um prêmio de ₹95,50 por ação, ou 16,64% acima do preço de listagem, de acordo com fontes que monitoram a atividade de mercado não oficial.

Recomendações dos Analistas da Emkay

A corretora Emkay Global começou a cobrir a SBI Funds Management com uma recomendação de 'Comprar' e estabeleceu um preço-alvo para junho de 2027 de ₹750, o que implica um potencial crescimento de cerca de 31% sobre o preço de distribuição do IPO. A corretora avalia a empresa com base em um múltiplo projetado Preço/Lucro (P/E) de 39 vezes para o ano fiscal de 28.

Os analistas Avinash Singh e Mahek Shah observaram em seu relatório que o múltiplo-alvo está alinhado com grandes concorrentes, como ICICI AMC e NAM. Eles acreditam que a marca SBI, a ampla rede de distribuição e a baixa penetração entre os clientes do SBI Bank dão à SBI AMC a oportunidade de um crescimento maior a longo prazo, justificando a avaliação premium.

Três Fatores Chave de Crescimento

Segundo a corretora, a previsão positiva se baseia em três pilares principais. Primeiro, a marca SBI, a vasta rede de distribuição e a subutilização significativa dos fundos mútuos da SBI no canal SBI Bank — cerca de 5,5 milhões de clientes em comparação com 21 milhões de contas de folha de pagamento — permitem que a empresa aproveite o crescimento de longo prazo dos fundos mútuos indianos, especialmente na região Bharat, incluindo cidades e vilarejos de nível B-30. Segundo, espera-se que a contínua mudança na estrutura de ativos para produtos de maior rendimento, como ações e investimentos alternativos (AIF/PMS), sustente o retorno da receita. Terceiro, a economia de escala provavelmente melhorará a alavancagem operacional, com projeção de que o EBITDA crescerá a uma Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR) de cerca de 17% no período do AF26 ao AF29.

A corretora observou que, à medida que as necessidades de poupança e investimento dos indianos evoluem, a classe média utiliza cada vez mais fundos mútuos como principal instrumento de investimento, e a SBI AMC possui todos os elementos necessários para se tornar o 'gestor de ativos para cada indiano', assim como sua empresa-mãe se tornou o 'banco para cada indiano'.

Riscos e Detalhes do IPO

No entanto, a corretora alertou para riscos significativos para as ações, incluindo perda de participação de mercado dentro do SBI, baixa eficiência sustentada dos esquemas, fraqueza prolongada nos mercados de ações e mudanças regulatórias desfavoráveis.

A Oferta Pública Inicial (IPO) de ₹9.812,91 crore consistiu exclusivamente em oferta de venda (OFS), com os promotores State Bank of India (SBI) e Amundi India Holding vendendo um total de 171 milhões de ações. A emissão foi precificada na faixa de ₹545–₹574 por ação, o lote era de 26 ações, e a subscrição esteve aberta de 14 a 16 de julho de 2026.

De acordo com dados da NSE, o IPO foi subscrito 41,66 vezes no total. A cota de compradores institucionais qualificados (QIB) foi subscrita 140,11 vezes, e a categoria de investidores não institucionais (NII) foi subscrita 22,51 vezes. O segmento de investidores de varejo foi subscrito 3,60 vezes. A base para a alocação foi aprovada em 17 de julho, e o preço de emissão foi fixado em ₹574 por ação. Como a emissão foi inteiramente OFS, a SBI Funds Management não receberá fundos do IPO; a receita líquida após a dedução dos custos da oferta e impostos aplicáveis será destinada aos vendedores.