De acordo com um relatório do World Gold Council, a procura por ouro na Índia no trimestre de abril a junho diminuiu para 131,4 toneladas. Esta queda foi de 6% em comparação com o mesmo período do ano passado e deveu-se à desaceleração sazonal das vendas, ao aumento dos direitos aduaneiros e ao apelo do primeiro-ministro Narendra Modi para reduzir as compras de metal precioso.
Crescimento Paradoxal do Custo de Consumo
Apesar da queda geral no volume, o custo do consumo de ouro atingiu níveis recordes. No trimestre em questão, o consumo totalizou 198.100 crore de rúpias, significativamente superior aos 132.500 crore de rúpias no mesmo período de 2025, demonstrando um aumento de 50%. Isto sublinha que os consumidores continuam a priorizar o ouro mesmo em condições de preços elevados.
Previsões e Riscos Futuros
O WGC prevê que a procura total durante todo o ano permaneça na faixa de 650 a 750 toneladas. Sachin Jain, diretor regional do WGC para a Índia, observou que o atual cenário geopolítico, as taxas de juro e a inflação podem levar a que a procura real se aproxime do meio desta faixa. Ele acrescentou que o limite superior é possível com a redução dos preços do ouro e a diminuição dos direitos aduaneiros.
Impacto das Medidas Governamentais
A procura total por joias na Índia no trimestre em análise caiu 15%, atingindo 75,1 toneladas contra 88,8 toneladas no ano anterior. Jain explicou isto como uma combinação de fatores: desaceleração sazonal, o apelo do primeiro-ministro para comprar menos ouro e o aumento dos direitos aduaneiros. O Primeiro-Ministro Modi apelou em maio aos cidadãos para reduzirem as compras não essenciais de ouro e procurarem alternativas para preservar reservas cambiais face ao aumento das contas de importação do país devido à volatilidade dos preços do petróleo bruto.
Procura de Investimento e Preocupações
No entanto, a procura de investimento permaneceu encorajadora: a procura por barras e moedas aumentou 9% em termos anuais, atingindo 50,3 toneladas. Além disso, os ETFs indianos de ouro atraíram um fluxo líquido de 4,2 toneladas, apesar da saída global de capital. Jain expressou preocupação com o aumento do comércio ilegal após o aumento dos impostos, citando relatórios de que ouro contrabandeado já está a chegar aos mercados. Ele afirmou que monitorizarão esta situação nos trimestres seguintes.
Outras Tendências do Mercado de Ouro
Além disso, no trimestre de abril a junho, 19,2 toneladas de ouro foram processadas na Índia, o que representa 17% menos do que as 23,1 toneladas no ano anterior. A importação total de ouro para a Índia no segundo trimestre de 2026 foi de 98,1 toneladas, 23% abaixo do valor de 127,4 toneladas no mesmo período de 2025. O preço médio do ouro no segundo trimestre foi de US$ 4.506,3 por onça, em comparação com US$ 3.280,4 em 2025. Na Índia, o preço médio trimestral do ouro em abril-junho foi de 150.744,8 rúpias (sem impostos de importação e GST), enquanto no ano anterior era de 94.875,9 rúpias.

