De acordo com os dados da Agência Nacional de Projetos Promissores, no primeiro semestre de 2026, o volume de ações emitidas no Uzbequistão foi de 269,4 trilhões de som. Além disso, o volume de títulos de dívida emitidos atingiu 7,04 trilhões de som.
O volume total de valores mobiliários em circulação atingiu 276,4 trilhões de som, com 2449 valores mobiliários em circulação. Durante o período de janeiro a junho, um volume de valores mobiliários no valor de 4,3 trilhões de som foi anulado.
Como resultado, as ações representaram a maioria de todos os valores mobiliários emitidos até o final do primeiro semestre. Seu volume excedeu o volume de títulos de dívida emitidos em 38,3 vezes. Este cálculo é baseado nos dados da NAPP: 269,4 trilhões de som dividido por 7,04 trilhões de som resulta aproximadamente em 38,3.
De acordo com o Banco Central, no primeiro semestre de 2026, o volume de empréstimos hipotecários concedidos pelos bancos do Uzbequistão atingiu 13,1 trilhões de som. Este indicador excede o valor do período correspondente do ano anterior em 3,7 trilhões de som, o que representa um crescimento de quase 39%. O número de pessoas que receberam empréstimos hipotecários aumentou de 31.589 para 42.575 pessoas, ou seja, 10.986 mutuários, um aumento de 34,8%. Além disso, o valor médio do empréstimo aumentou ligeiramente, subindo de aproximadamente 299 milhões para 308 milhões de som.
Uma parte significativa do crédito foi destinada à aquisição de imóveis no mercado primário — 9,8 trilhões de som, o que corresponde a 75% do volume total. No mercado primário, 31.995 pessoas obtiveram hipotecas. No ano passado, a participação do mercado primário também era de 75% do crédito, com 6,93 trilhões de som emprestados a 23.596 mutuários.
No mercado secundário, foram fornecidos 3,3 trilhões de som em empréstimos para 10.580 cidadãos. Em comparação com o primeiro semestre de 2025, quando este indicador era de 2,51 trilhões de som para 7.993 pessoas, a participação do mercado secundário permaneceu em 25%.
O maior volume de empréstimos hipotecários foi concedido em Tashkent — 4,01 trilhões de som, demonstrando um crescimento de cerca de 36% em comparação com o ano anterior (2,96 trilhões de som). A segunda posição foi ocupada pela Região de Andijan com um valor de 1,11 trilhão de som contra 747,2 bilhões de som no ano anterior. Seguindo em termos de volume de crédito estão a Região de Kashkadarya (963 bilhões de som), a Região de Fergana (888 bilhões de som) e a Região de Surkhandarya (834 bilhões de som).
Os menores volumes de crédito foram registrados na Região de Syrdarya (356 bilhões de som), Região de Jizzakh (414 bilhões de som), Região de Bukhara (505 bilhões de som) e Karakalpakstan (508 bilhões de som).
O maior credor entre os bancos é reconhecido como Xalq Banki (Banco Popular), que concedeu hipotecas de 2,2 trilhões de som. Ele é seguido por 'Agrobank' (1,96 trilhão de som), 'Milliy Bank' (1,68 trilhão de som), 'Ipoteka-bank' (1,58 trilhão de som) e 'Uzpromstroybank' (1,29 trilhão de som).
Entre os beneficiários de hipotecas, homens representaram 54% e mulheres 46%, o que é uma mudança em relação ao ano passado, quando a proporção era de 61% e 39%, respectivamente. A maioria dos mutuários são cidadãos entre 31 e 50 anos, aos quais corresponderam 65% de todos os empréstimos, ou 27.516 pessoas. Mais 25% dos beneficiários, ou 10.903 pessoas, estavam na faixa etária de 18 a 30 anos, e 10% tinham mais de 50 anos.
A taxa de juros média para hipotecas financiadas pelo orçamento republicano foi de 16,8%, caindo de 17,5%. As taxas dos fundos da Companhia de Refinanciamento Hipotecário do Uzbequistão atingiram 21,6%, enquanto os fundos próprios dos bancos mostraram uma queda de 23,5% para 20,1%.
Anteriormente, no primeiro trimestre, observou-se um aumento de 48,4% nas transações imobiliárias antes da introdução das contas de custódia (escrow). O volume de hipotecas neste período aumentou em 29%, e a construção em 15,5%. Os preços dos apartamentos em novas construções aumentaram 8,1% em equivalente em dólares, e no mercado secundário em 9,4% em som (embora as taxas de crescimento em som tenham sido menores). Vale notar que o terreno em Tashkent ficou mais barato. Anteriormente, em um relatório do Banco Central de 2025, indicava-se que o custo dos apartamentos em Tashkent estava crescendo em dólares, mas permanecia quase inalterado em som.
De acordo com a Estratégia Fiscal para 2027–2029, espera-se que as receitas do orçamento estatal do Uzbequistão atinjam 439,7 trilhões de som após o final de 2026, superando o plano aprovado em 19%.
Este superávit de receitas é explicado por uma atividade econômica mais elevada do que o inicialmente previsto, bem como pelo fato de os preços reais do ouro e do cobre terem sido superiores às premissas orçamentárias.
Na estrutura de receitas para 2026, os impostos diretos totalizarão 149,6 trilhões de som, os impostos indiretos trarão 131,6 trilhões de som, e os pagamentos por recursos e imposto sobre a propriedade garantirão 54,5 trilhões de som. As outras receitas, que incluem outros tipos de rendimentos, atingirão 104 trilhões de som.
Para 2027, prevê-se que as receitas do orçamento estatal somem 422,3 trilhões de som, correspondendo a 17,1% do PIB, o que é inferior ao nível esperado para o ano corrente. O documento especifica que a previsão de preços do ouro e do cobre para o período de 2027–2029 foi baseada em uma abordagem conservadora. Até 2029, espera-se um aumento das receitas para 554,1 trilhões de som.
O imposto sobre o lucro permanecerá a maior fonte de receita: após os 96,5 trilhões de som previstos para 2026, a arrecadação cairá para 81,5 trilhões de som em 2027, antes de aumentar para 112,9 trilhões de som até 2029. As receitas do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) aumentarão de 93 trilhões de som em 2026 para 138,9 trilhões de som em 2029, enquanto o imposto de renda aumentará de 49,8 trilhões para 78,2 trilhões de som. Os impostos especiais atingirão 32,4 trilhões de som até 2029, e os direitos aduaneiros totalizarão 20,1 trilhões de som.
Entretanto, a participação das receitas orçamentárias consolidadas no PIB começará a diminuir: de 27% em 2026, ela cairá para 23,7% no período de 2027–2029, pois o crescimento econômico supera o ritmo de crescimento das receitas orçamentárias.
