A Paramount Skydance concordou em postergar a finalização de sua proposta de compra da Warner Bros. Discovery, estendendo o prazo potencial até junho de 2027. Este adiamento ocorre em meio a um processo judicial nos Estados Unidos, o qual pode resultar em um aumento no custo total da transação.
Na semana anterior, um grupo de promotores-gerais estaduais dos EUA, tendo como líder o procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, ingressou com uma ação alegando que a fusão poderia prejudicar a concorrência. Em resposta, o juiz responsável pelo caso emitiu uma ordem de restrição temporária na segunda-feira (20), o que causou um atraso inicial na conclusão da união.
Anteriormente, a Paramount havia declarado reiteradamente sua intenção de concluir o negócio até o final de setembro. Mesmo com o adiamento, a empresa classificou este desenvolvimento como uma «vitória significativa» em um comunicado divulgado nesta sexta-feira (24).
Em nota oficial, a empresa manifestou que considera o andamento do processo favorável, pois permite que o caso seja avaliado diretamente com base em evidências. A Paramount afirmou: «O resultado é exatamente o que buscamos desde o início: um caminho direto para um julgamento baseado em evidências. Essa é a forma mais rápida e clara de provar que esta transação é boa para a concorrência, boa para os consumidores e boa para os criadores, uma conclusão à qual dezenas de autoridades de concorrência ao redor do mundo já chegaram».
Adicionalmente, a companhia refutou os argumentos apresentados pelos autores da ação, declarando: «As definições de mercado dos autores não têm relação com a realidade do mercado atual e não resistem a uma análise mais rigorosa. Estamos ansiosos para comprovar nosso caso no julgamento.» Após a divulgação dessas informações, as ações da Paramount Skydance registraram uma queda de 3% durante o pregão da tarde daquela sexta-feira.
Conforme os termos estabelecidos entre as companhias, a Paramount deverá pagar aos acionistas da Warner Bros. Discovery uma taxa progressiva, conhecida como «ticking fee», caso o fechamento da operação ultrapasse a data limite de 30 de setembro. Este pagamento adicionará US$ 0,25 (R$ 1,27) por ação a cada trimestre subsequente até que a aquisição seja concluída. Esse mecanismo financeiro pode representar cerca de US$ 650 milhões (R$ 3,3 bilhões) em valores trimestrais.
A Paramount e a Warner Bros. Discovery anunciaram o acordo de fusão em fevereiro, após a empresa liderada por David Ellison superar uma oferta feita pela Netflix. O negócio, avaliado em US$ 110 bilhões (R$ 560,7 bilhões), uniria dois grandes estúdios de Hollywood, dois serviços populares de streaming e várias redes de televisão.
A operação já obteve luz verde da divisão antitruste do Departamento de Justiça dos Estados Unidos em junho. Mais recentemente, reguladores antitruste da União Europeia (UE) também aprovaram a transação no início desta semana. Apesar dessas aprovações, promotores-gerais de diversos estados americanos argumentam que a fusão pode diminuir a concorrência no setor e causar perda de postos de trabalho na indústria cinematográfica.
Ao apresentar a ação judicial na semana passada, o procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, alertou que o negócio poderia ser prejudicial tanto aos consumidores quanto às empresas do setor. Ele declarou: «A fusão ilegal desses dois gigantes do entretenimento levaria a preços mais altos, qualidade inferior e menos conteúdo para cinema e televisão, prejudicando as salas de cinema, os distribuidores de TV a cabo básica e, em última instância, o público em cada sofá e cada poltrona de cinema nos EUA».
Doze estados americanos, incluindo a Califórnia, ingressaram com uma ação legal visando impedir que a Paramount finalize a aquisição da Warner Bros. Discovery, um negócio avaliado em US$ 110 bilhões. Esta medida foi protocolada nesta segunda-feira (13) e ameaça a expansão da presença da Paramount no setor de entretenimento.
Os procuradores-gerais estaduais que abriram o processo argumentam que a união das duas corporações diminuiria a competição tanto na distribuição cinematográfica quanto na de televisão por assinatura. Os estados alertam que tal concentração poderia prejudicar cinemas, distribuidores de TV e, consequentemente, os próprios consumidores.
Esta iniciativa judicial surge enquanto a Paramount tenta usar a compra como estratégia para competir em maior escala contra grandes players de streaming e entretenimento. As autoridades estaduais solicitam que o encerramento do acordo seja suspenso até que a análise judicial seja concluída.
A ação cria um novo entrave ao plano liderado por David Ellison, presidente-executivo da Paramount Skydance, que visa consolidar duas grandes empresas do ramo audiovisual. Os estados alegam que a operação concederia à companhia resultante uma participação significativa em diversos segmentos da indústria.
Segundo os procuradores-gerais envolvidos, a empresa formada pela fusão passaria a deter cerca de 27% do mercado de distribuição de filmes exibidos em cinemas americanos, 30% na distribuição de grandes produções e 27% no mercado de canais básicos de televisão. As autoridades estaduais consideram que a redução da concorrência pode resultar em pressão sobre os preços e na diminuição das opções disponíveis ao público.
O debate também abrange a dinâmica entre estúdios e redes de cinema, que competem por datas de estreia e espaço nas salas de projeção. O escritório do procurador-geral da Califórnia ressaltou que Paramount e Warner Bros. atualmente disputam a negociação dos melhores períodos de lançamento e a presença de seus filmes em milhares de cinemas nos Estados Unidos, algo que a união poderia enfraquecer.
A preocupação se estende ao segmento de televisão paga, visto que as empresas possuem ou estão ligadas a canais importantes como CNN, MTV, HGTV, Cartoon Network e Nickelodeon, que seriam integrados sob uma única estrutura empresarial se o acordo prosseguisse.
A Paramount já havia refutado críticas ao negócio, alegando que quaisquer ações contra a aquisição teriam motivação política. A empresa defendeu que a operação permitiria aumentar sua capacidade produtiva após cortes estimados em US$ 6 bilhões em áreas como marketing, funções corporativas e estruturas consideradas redundantes. Além disso, a companhia declarou intenção de lançar 30 filmes anualmente com os estúdios combinados.
Essa defesa ocorre mesmo após manifestações contrárias de atores, roteiristas e donos de cinemas, que expressaram receio sobre potenciais impactos no emprego e na quantidade de produções. Embora o Departamento de Justiça dos Estados Unidos tenha autorizado a transação no mês anterior, avaliando que ela traria benefícios a consumidores e trabalhadores, os estados persistem na tentativa de bloquear o acordo via sistema judiciário.
O processo pode demandar vários meses para uma decisão, gerando custos extras para a Paramount. Entre os riscos estão despesas decorrentes do atraso, incertezas sobre o valor das ações e dificuldades em manter o financiamento do negócio. A Paramount também se comprometeu a pagar cerca de US$ 650 milhões trimestrais aos acionistas da Warner Bros. Discovery caso a transação não se concretize até outubro, indicando que atrasos prolongados podem comprometer a continuidade do acordo.
