O setor imobiliário sul-africano recebeu positivamente a decisão do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco de Reserva da África do Sul (SARB) de manter a taxa de juros inalterada. Esta decisão foi tomada em meio aos custos de empréstimo persistentemente elevados e ao cenário econômico complexo.
Na quinta-feira, o chefe do SARB, Lesetja Kganyago, anunciou que o MPC decidiu manter a taxa política em 7% e a taxa básica (prime) em 10,50%. Segundo Mafepho Sipula, chefe de pesquisa e impacto na Property Point, esta decisão do SARB busca um equilíbrio entre o gerenciamento de riscos inflacionários e o apoio à economia, que continua a enfrentar um crescimento lento.
Sipula observou que, embora a inflação tenha acelerado para 5,0% em junho, a manutenção da taxa atual oferece aos domicílios, empresas e ao setor imobiliário a confiança necessária após o aumento ocorrido em maio. No entanto, ela alertou que isso não significa que o ciclo de mudanças nas taxas de juros terminou, pois o MPC permanece dependente dos dados, e as decisões futuras serão determinadas pelas tendências inflacionárias, eventos econômicos globais e condições internas de crescimento.
De acordo com a Property Point, a manutenção da taxa de redesconto garante estabilidade para o setor imobiliário. Proprietários de imóveis com pagamentos hipotecários variáveis evitarão outro aumento nos pagamentos mensais, e potenciais compradores poderão tomar decisões de compra com maior clareza sobre o custo do crédito. Para construtoras e empresas imobiliárias, esta decisão proporciona algum alívio após vários meses de custos de financiamento elevados.
No entanto, os custos de empréstimo permanecem altos em comparação com os indicadores históricos, exigindo um gerenciamento cuidadoso na avaliação da viabilidade de projetos, decisões de investimento e acesso a financiamento. Especialistas enfatizam que a recuperação do setor dependerá de muitos fatores além das taxas de juros.
Sipula acredita que, para alcançar um crescimento sustentável, é necessário reduzir o nível de inflação, fortalecer o crescimento econômico, melhorar a confiabilidade da infraestrutura, aumentar a confiança dos investidores e elevar a renda dos domicílios. Embora a manutenção da taxa afete positivamente a confiança do mercado, os problemas de acessibilidade à moradia persistem. A Property Point adverte que a decisão do MPC em julho traz estabilidade, mas não deve gerar complacência, visto que as taxas permanecem altas.
A empresa aconselha os domicílios e empresas a continuarem tomando decisões financeiras com base na capacidade de pagamento, e não em expectativas de queda rápida das taxas. Potenciais proprietários devem garantir reservas financeiras suficientes antes de contrair novas dívidas, e proprietários existentes devem continuar a dar prioridade ao planejamento financeiro e gestão de dívidas competentes. Investidores imobiliários são recomendados a manter uma perspectiva de longo prazo, focando em ativos bem localizados com demanda de aluguel estável, enquanto construtoras devem exercer cautela na gestão financeira e avaliar rigorosamente a viabilidade dos projetos.
Richard Malion, CEO da Fine & Country South Africa, observou que a decisão de não alterar as taxas de juros introduz um elemento altamente valorizado no mercado imobiliário: a estabilidade. Ele afirma que essa certeza ajuda os compradores a se sentirem confiantes no planejamento, e os vendedores a entrar no mercado sabendo que a situação permanece familiar.
Malion enfatizou que as melhores decisões no setor imobiliário nunca são ditadas por um único anúncio do MPC. Ele acrescentou que tais decisões são influenciadas pela pontualidade, preparação e orientação profissional. Ele pediu que as pessoas se concentrassem em seus objetivos pessoais, em vez de reagir a manchetes de curto prazo, lembrando que os mercados evoluem, oportunidades permanecem e, com o conselho certo, há confiança.
O Conselho de Administração do South African Reserve Bank (SARB) tomou uma decisão inesperada na quinta-feira, mantendo a taxa de redesconto em 7%. Esta medida foi tomada em um contexto de incerteza geopolítica elevada e riscos inflacionários persistentes, apesar das amplas expectativas de aumento da taxa de juros.
O Comitê de Política Monetária (MPC) decidiu que a taxa de empréstimos principais permanece em 10,5% ao ano. A votação foi dividida: quatro membros do MPC apoiaram a manutenção das taxas sem alterações, enquanto dois defenderam um aumento de 25 pontos base. Isso sublinha a preocupação contínua com a inflação, que atingiu 5% em junho, mesmo com o abrandamento do crescimento económico.
O chefe do SARB, Lesetja Kganyago, afirmou que o conflito no Médio Oriente entrou numa 'nova e volátil fase', levando ao ressurgimento da incerteza nos mercados energéticos mundiais. Ele observou que os preços do petróleo, que haviam caído para cerca de 70 dólares por barril no início do mês, recuperaram para cerca de 90 dólares.
Kganyago também relatou que a economia mundial foi afetada pelo conflito, mas os investimentos relacionados com inteligência artificial ajudaram a compensar parte do impacto negativo.
A economia interna da África do Sul cresceu quase 2% em termos anuais no primeiro trimestre, mas este crescimento deveu-se em grande parte ao fortalecimento das exportações, e não à procura interna. Kganyago prevê uma desaceleração do crescimento durante o segundo e terceiro trimestres deste ano, citando uma queda acentuada na confiança do consumidor e um enfraquecimento da confiança empresarial.
O gestor de carteira da PPS Investments, Reza Hendricks, caracterizou esta decisão como uma 'pausa, e não uma mudança de posição firme'. Ele acrescentou que o banco manteve as taxas porque a inflação ainda está demasiado alta, os riscos permanecem elevados, e a previsão do banco sugere que a taxa será geralmente estável até ao final do ano, com possível redução apenas após um retorno convincente da inflação para perto de 3%.
Os recentes resultados da inflação estão principalmente ligados aos gastos com combustível, e espera-se que o nível geral de inflação permaneça acima de 4% até ao início do próximo ano, apesar do alívio temporário nos preços dos combustíveis este mês. Kganyago observou que os preços dos bens, além do combustível, permaneceram relativamente moderados, e a taxa de câmbio do rand permaneceu estável, aproximando-se do nível inicial do ano em relação ao dólar e sendo mais forte que o euro, o que contribuiu para a redução dos preços das importações.
No entanto, ele alertou para problemas de inflação nos serviços, notando o aumento dos preços de seguros, transportes e habitação, bem como o aumento das expectativas de inflação. O modelo de previsão trimestral do SARB indica que as taxas de juro provavelmente permanecerão geralmente inalteradas até ao final do ano, e a redução das taxas só será esperada mais tarde, quando a inflação se aproximar de forma sustentada da meta do Banco de 3%.
Após o anúncio, o rand enfraqueceu para cerca de 16,70 por dólar americano, o nível mais baixo desde meados de maio, pois os investidores reagiram à decisão inesperada. Richard Sillier da TreasuryONE observou que a decisão pegou o mercado de surpresa, uma vez que o mercado esperava um aumento das taxas do SARB. No entanto, o SARB melhorou ligeiramente a sua previsão de crescimento económico para 2026 para 1,4% e reduziu a previsão de inflação para 4,0%, refletindo uma visão mais positiva.
O economista Professor Raymond Parsons, da Escola de Negócios da Northwestern University, afirmou que esta decisão trará algum alívio aos consumidores e empresas financeiramente pressionados. Ele salientou que a decisão do MPC, tomada por uma votação de 4 contra 2, de não aumentar as taxas neste momento, foi inesperada para a maioria dos economistas e do mercado.
Parsons acredita que a decisão do banco central reflete uma avaliação atualizada dos riscos associados ao conflito no Médio Oriente e o efeito atrasado do aperto monetário anterior. Ele considera que o Banco de Reserva ainda acredita que a inflação pode regressar à meta de 3% no início de 2027, sob condições de abrandamento da pressão global e aceleração das reformas internas.
A Dra. Elana Moolman, chefe do departamento de investigação macroeconómica do Standard Bank Group, declarou que a porta para um aperto adicional permanece aberta se os riscos inflacionários se intensificarem. No entanto, ela também observou que, atualmente, o Banco de Reserva considera as taxas de juro adequadas, e o seu modelo permite a possibilidade de redução das taxas no final do ano corrente.
O Banco de Reserva da África do Sul (SARB) decidiu manter a taxa de redesconto em 7%, enquanto a taxa de empréstimos é de 10,5%. Esta decisão foi tomada pelo Comité de Política Monetária (MPC) na quinta-feira.
O MPC, que realizou uma reunião na quinta-feira, declarou numa declaração emitida pelo chefe do SARB, Lesetjo Kganyago, que vários cenários relativos às expectativas de inflação e ao preço dos combustíveis foram analisados antes da tomada de decisão.
Esta decisão ocorreu depois de o Instituto Nacional de Estatística da África do Sul (Stats SA) ter anunciado na quarta-feira que a inflação anual ao consumidor acelerou para 5% em junho, acima dos 4,5% em maio e superando as expectativas de mercado de 4,7%.
Quanto ao crescimento económico da África do Sul, o MPC observou que o crescimento no primeiro trimestre foi superior às previsões, aproximando-se de 2% em termos anuais. No entanto, este crescimento foi impulsionado pelo aumento das exportações líquidas, e não pela procura interna.
O Comité prevê uma desaceleração do crescimento nos segundos e terceiros trimestres deste ano. Observou uma queda acentuada na confiança do consumidor e um enfraquecimento da confiança empresarial. De acordo com estudos setoriais, há uma diminuição geral da atividade desde o início da guerra. Além disso, os preços dos bens de exportação caíram, embora os termos de comércio tenham melhorado devido à redução dos preços das importações.
O MPC acrescentou que houve um bom impulso no início do ano, mas os agregados familiares foram afetados pelo aumento dos preços dos combustíveis, e a incerteza afetou negativamente os investimentos. A previsão base é que a economia comece a recuperar na segunda metade do ano à medida que o choque diminui, embora a previsão geral permaneça incerta.
Sobre a inflação, o comité informou que, de acordo com a última inquérito do Bureau of Economic Research, as expectativas de inflação aumentaram, sendo as mudanças a curto prazo mais significativas do que as de longo prazo. Todos os grupos inquiridos esperavam um aumento da inflação, com a maior mudança registada entre os sindicatos. As expectativas de mercado para o ponto de equilíbrio suavizaram-se em relação a maio, mas permanecem acima do início do ano, e existe o risco de aumento da inflação.
Na votação, quatro membros preferiram manter a taxa, enquanto dois defenderam um aumento de 25 pontos base. O Comité concordou que a situação é incerta e considera que a política atual, tendo em conta o aumento anterior da taxa, é apropriada, uma vez que as taxas permanecem ligeiramente restritivas.
Thys van Zyl, diretor executivo da Everest Advisory Services, fornecedora de serviços financeiros, sugeriu que esta decisão indica a opinião do Banco de Reserva de que a pressão inflacionária atual é principalmente causada por fatores externos. Ele observou que o recente aumento da inflação está largamente ligado a causas externas, como o aumento dos preços dos combustíveis e o subsequente impacto nos custos de transporte e no custo de outros bens e serviços.
Segundo Van Zyl, neste cenário, um aumento da taxa de juro poderia ter apenas um impacto limitado na pressão inflacionária atual, ao mesmo tempo que criaria uma carga adicional numa economia já em dificuldades. Ele também salientou que esta decisão trará um alívio bem-vindo a muitos sul-africanos, permitindo que os agregados familiares sob pressão financeira estabilizem a sua situação sem aumentar os pagamentos de dívida, e também proporcionando maior confiança aos negócios na tomada de decisões de investimento e expansão.
Espera-se que o chefe do Banco de Reserva (SARB), Lesetja Kganyago, anuncie a decisão sobre a taxa de juros para julho pouco depois das 15h na quinta-feira. Economistas divergem sobre a direção desta decisão. Os bancos America, Goldman Sachs e Nedbank apostam num aumento da taxa, enquanto Investec e PSG Financial Services preveem que o Comité de Política Monetária (MPC) mantenha o nível atual da taxa de juro.
O principal fator de pressão é o aumento da taxa de penhais para 25 pontos base em maio, para 7,00%, o que levou ao aumento da taxa principal de crédito para 10,50%. Este aumento refletiu-se mais fortemente no mercado residencial principal, onde a acessibilidade à habitação e a capacidade de obter empréstimos dependem diretamente das taxas de juro.
Como resultado, o mercado imobiliário sul-africano dividiu-se efetivamente em dois segmentos. Keegan Stein, fundador da divisão Forbes Global Properties para a África do Sul, observa que o segmento de luxo comporta-se de forma diferente.
Segundo Stein, os clientes no topo do mercado são predominantemente compradores locais e internacionais abastados, cujas decisões dependem menos da alteração da taxa de penhais em um mês específico e muito mais da qualidade e raridade do ativo adquirido. Ele acrescenta que alguns compradores ultra-premium veem a incerteza como uma oportunidade de compra, especialmente se o ativo for suficientemente raro.
Na costa atlântica, casas de classe premium são vendidas por cerca de 170.000 rand por metro quadrado. A Forbes Global Properties afirma que neste nível, a África do Sul parece mais barata do que Mónaco, Londres e Nova Iorque.
Rene Munsami, presidente da Associação Nacional de Consultoria de Dívida, informou ao IOL que os compradores podem obter aprovação para montantes de empréstimo menores, e os proprietários existentes enfrentam pagamentos mais elevados. Ao mesmo tempo, os construtores operam num cenário de diminuição da procura e aumento dos custos de financiamento.
Munsami alertou que para os proprietários que já estavam sob tensão financeira, mesmo um pequeno aumento da taxa pode ser um momento decisivo entre manter os pagamentos, entrar em incumprimento e potencial endividamento excessivo.
A dificuldade da situação é agravada pelo pano de fundo inflacionário. De acordo com dados da Statistics South Africa, a inflação anual ao consumidor em junho subiu para 5,0% em comparação com 4,5% em maio, sendo o nível mais alto desde junho de 2024. Os custos de transporte contribuíram significativamente para isso. A inflação anual no setor de transportes acelerou para 12,7%, com os preços dos combustíveis a subir 34,3%, o diesel 50,8% e a gasolina 31,7% em um ano, segundo o mesmo relatório.
Ezra Rasete, presidente e CEO da investRand, declarou ao IOL que os detentores de obrigações de taxa flutuante sentiram imediatamente o aumento da taxa em maio através do aumento dos pagamentos mensais, enquanto os compradores que adquirem casa pela primeira vez e trabalham com pouca margem podem receber menos.
Assim, os compradores com mais dinheiro procuram escassez, enquanto os detentores de obrigações estão preocupados. Se o SARB aumentar novamente a taxa, os showrooms no segmento de preço médio podem simplesmente ficar mais silenciosos antes de ficarem mais baratos.
