No primeiro semestre, foram registradas perdas significativas nas redes do Uzbequistão: a eletricidade foi de 17,2%, equivalente a 4,8 bilhões de kWh, e o gás natural foi de 7,6%, ou 797 milhões de metros cúbicos. Esses dados foram apresentados pelo presidente Shavkat Mirziyoyev em uma reunião realizada em 21 de julho.
O chefe de Estado enfatizou que os esforços para aumentar a receita através da redução das perdas na rede estão sendo conduzidos de forma insuficiente. Além disso, foi observado que serão necessários investimentos de 8 bilhões de dólares para o desenvolvimento da infraestrutura energética do país nos próximos dez anos.
Na reunião, também foram apresentadas informações de que a produtividade do trabalho nas instalações das redes de gás territorial do país está defasada em relação ao nível dos países vizinhos em 1,5 a 2 vezes. Anteriormente, em abril, o presidente levantou a questão das altas perdas no setor de energia, quando as perdas de eletricidade excediam 20% em 44 distritos. Shavkat Mirziyoyev ordenou a realocação dos diretores das empresas de rede elétrica que não conseguiram obter os resultados desejados e estabeleceu como meta para a nova administração reduzir as perdas em pelo menos metade.
Em fevereiro de 2024, em um encontro com o presidente, foi observado que o Uzbequistão gasta 2,5 vezes mais energia para gerar um dólar de produto interno bruto do que a média mundial. Naquela época, as perdas de eletricidade eram estimadas em 14%, e as perdas de gás natural em mais de 7%. Em 2024, o Banco Mundial avaliou as perdas técnicas nas redes de distribuição de eletricidade do Uzbequistão em aproximadamente 13%. O banco também indicou que mais da metade da infraestrutura de distribuição tem mais de 30 anos de uso, o que leva a acidentes, sobrecargas e perdas de energia.
No início de julho, o presidente foi informado sobre o progresso do projeto de transição do fornecimento de gás para 220 mil domicílios em 881 mahallas, de um sistema trifásico para um bifásico, uma das tarefas sendo a redução das perdas tecnológicas de gás. No entanto, persiste o problema do estado da infraestrutura de transporte de gás principal. De acordo com as estimativas do Banco Mundial, se não houver modernização, as perdas totais na rede da Uztransgaz podem atingir 1,75 bilhão de metros cúbicos até 2030, o que equivale a receitas não obtidas de cerca de 228 milhões de dólares.
A Ather Energy, fabricante de veículos elétricos, anunciou na terça-feira que arrecadou com sucesso 130 bilhões de rúpias por meio de uma colocação a investidores institucionais qualificados (QIP). Esta colocação foi lançada em 15 de julho como parte de um plano maior de injeção de capital de 250 bilhões de rúpias.
A oferta recebeu uma reação positiva tanto de investidores institucionais estrangeiros quanto domésticos. Entre os principais investidores institucionais estrangeiros (FIIs) estiveram ADIA, White Oak e William Blair. Entre os investidores institucionais domésticos (DIIs) estavam HDFC Mutual Fund, Axis Mutual Fund e Edelweiss Mutual Fund, informou a empresa.
A Ather Energy concluiu o fechamento do QIP no valor de 130 bilhões de rúpias, emitindo 108 milhões de ações a um preço de 1202 rúpias por ação. Este resultado demonstra a alta confiança dos investidores na empresa. A empresa esclareceu que o capital arrecadado será destinado a apoiar as iniciativas de crescimento da Ather, incluindo a expansão da produção e o desenvolvimento de novos produtos, bem como fortalecer a confiança dos investidores institucionais na estratégia de desenvolvimento de longo prazo da empresa.
A transação QIP, que foi encerrada na segunda-feira, foi ressubscrita oito vezes e ocorreu com um prêmio sobre o preço de negociação. Esse fenômeno demonstra a enorme fé dos acionistas e investidores na empresa. Tarun Mehta, cofundador e CEO da Ather Energy, comentou isso em uma postagem no X na terça-feira. Mehta acrescentou que ele próprio, juntamente com muitos parceiros existentes da empresa, incluindo o cofundador Swapnil, também está investindo em uma rodada de financiamento maior neste estágio de desenvolvimento da Ather.
Os preços do petróleo Brent ultrapassaram a marca de US$ 90 por barril na terça-feira após a retomada da confrontação entre os Estados Unidos e o Irã, elevando os riscos de inflação. Economistas alertam que o Banco de Reserva da África do Sul pode decidir aumentar ainda mais a taxa de juros.
O conflito reiniciado entre os EUA e o Irã devolveu os mercados globais ao modo de aversão ao risco na terça-feira. O preço do petróleo Brent atingiu US$ 90,37 por barril no final da tarde, à medida que os investidores avaliavam o impacto potencial de interrupções prolongadas no fornecimento através do Estreito de Ormuz.
O forte aumento nos preços da energia intensificou as preocupações com a inflação tanto em escala global quanto na África do Sul. Isso atraiu atenção renovada para a reunião do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco de Reserva da África do Sul (SARB), agendada para quinta-feira, onde os economistas divergem sobre um novo aumento nas taxas.
Patrick Boutelzy, economista da Sanlam Investments, observou que a retomada das hostilidades adicionou outro nível de incerteza à economia mundial já frágil. Ele afirmou que a escalada da tensão coloca em dúvida o memorando de entendimento de junho entre os EUA e o Irã, sublinhando que a situação permanece instável, apesar dos canais diplomáticos abertos.
Segundo Boutelzy, o conflito já começou a perturbar as rotas marítimas comerciais e anulou a queda nos preços do petróleo observada após os esforços diplomáticos anteriores. Embora os preços do petróleo tenham aumentado significativamente, eles ainda estão abaixo dos picos alcançados durante o auge do conflito. No entanto, ele acrescentou que um conflito prolongado afetará, em última análise, os estoques que até agora serviram como amortecedor contra interrupções no fornecimento.
Boutelzy também apontou que os custos de energia mais altos e a escalada das tensões comerciais ameaçam desacelerar o crescimento econômico mundial, apesar da resiliência contínua dos investimentos impulsionados pela inteligência artificial. Ele observou que a resiliência do crescimento global é sustentada pela forte demanda por inteligência artificial e sua implementação constante, mas neste ano ela será testada não apenas por preços de energia mais altos, mas também por tarifas comerciais crescentes.
Embora a África do Sul continue a beneficiar das reformas econômicas e condições comerciais relativamente favoráveis, Boutelzy prevê uma manutenção do ritmo moderado de crescimento. Ele acredita que o progresso nas reformas econômicas e as condições comerciais favoráveis na África do Sul compensam parcialmente a pressão causada pelo aumento dos preços da energia e pelas tarifas dos EUA, mas o crescimento econômico provavelmente permanecerá moderado.
Ele também sugeriu que os bancos centrais em todo o mundo manterão a cautela, monitorando os riscos inflacionários associados ao aumento dos preços do petróleo. Ele considera que o Federal Reserve dos EUA provavelmente manterá uma postura rígida e poderá aumentar as taxas de juros ainda mais, já que a inflação permanece acima da meta de 2% desde 2021.
Localmente, Boutelzy espera que o banco central continue a apertar a política monetária. Ele acredita que o SARB provavelmente aumentará as taxas de juros novamente, pois a inflação excede a meta e os eventos geopolíticos aumentam os riscos de inflação. Reconhecendo que o MPC provavelmente permanecerá dividido, ele prevê um ciclo de aumento de taxas moderado e controlado.
Apesar de algum otimismo relacionado aos esforços contínuos de mediação, o sentimento do mercado permanece cauteloso. Bianca Botess, diretora executiva da Citadel Global, relatou que os investidores estão monitorando de perto o desenvolvimento tanto nos mercados financeiros quanto na geopolítica. Ela observou que o índice S&P 500 fechou em queda de 0,19%, enquanto os futuros dos EUA apresentavam alta na manhã de terça-feira.
Botess acrescentou que os mercados asiáticos reagiram positivamente à retomada dos esforços de mediação entre os EUA e o Irã. O índice MSCI Ásia Pacífico, excluindo o Japão, subiu 0,25% na terça-feira, pois a Ásia sentiu um alívio com a mediação no Oriente Médio. Ela também mencionou que o rand sul-africano continua a seguir os sentimentos globais dos investidores, negociando estável em R16,44 em relação ao dólar americano, R18,81 em relação ao euro e R22,15 em relação à libra esterlina.
Neil Wilson, estrategista de investimentos da Saxo UK, afirmou que os mercados de energia permanecem extremamente sensíveis à expansão do conflito. Ele observou que o conflito no Oriente Médio parece ter se expandido e intensificado durante o fim de semana. Embora os preços do petróleo tenham caído temporariamente após os esforços de mediação, os riscos permanecem fortemente inclinados para cima nos preços da energia, inflação e taxas.
Wilson também enfatizou que os preços mais altos do petróleo exerceram nova pressão sobre o mercado de ações mais amplo, levando a queda de 0,2% no S&P 500. Os investidores observarão atentamente os dados de inflação da África do Sul, esperados na quarta-feira, bem como o anúncio da taxa do banco central na quinta-feira, para entender o que tem prioridade: desacelerar a inflação ou apoiar uma economia que enfrenta crescimento fraco.
Apesar de alguma melhoria na atividade de mercado, o volume geral de transações imobiliárias permanece cerca de 18% abaixo do nível esperado. Especialistas observam que o pico de inflação é temporário, enquanto o impacto das taxas de juros mais altas na economia e no mercado imobiliário provou ser mais duradouro.
Samuel Siff, presidente da Seeff Property Group, relatou que em 2021, quando a taxa de juros era de cerca de 7,25%, registravam-se cerca de 22.000 transações mensais, enquanto agora, cinco anos depois, esse número caiu para 18.000. Ele enfatizou que isso afeta negativamente tanto o mercado imobiliário diretamente quanto a economia indiretamente.
As altas taxas de juros nos últimos cinco anos também restringem diretamente a capacidade dos jovens de adquirir moradia. De acordo com pesquisas de mercado, o número de jovens entre 26 e 35 anos que adquirem imóveis diminuiu em 25%, e a idade média dos compradores aumentou para 36 anos. Além disso, a parcela de compradores de primeira viagem entre os pedidos de hipoteca diminuiu notavelmente em 10% (de 56% para 46%).
Na opinião de Siff, todos esses fatores indicam uma necessidade urgente de o Banco de Reserva tomar todas as medidas possíveis para estabilizar a taxa, a fim de restaurar o acesso à habitação e a confiança no mercado o mais rápido possível. O grupo imobiliário insiste que o banco central mantenha a taxa de redesconto inalterada, apesar das especulações sobre um possível aumento das taxas nesta semana.
Siff observou que a taxa de redesconto atual é de 7,00%, e a taxa prime é de 10,50% após o aumento de 25 pontos base em maio. Ele acrescentou que, apesar da volatilidade dos preços do petróleo devido às recentes tensões no Oriente Médio, o preço médio ainda está 15-18% abaixo da média de maio, quando o banco aumentou a taxa. Isso cria espaço para uma pausa. Mesmo que se espere um aumento da inflação para 4,7% em junho, a taxa anual prevista permanece ligeiramente abaixo do limite superior alvo do Banco de 4%, dando ao banco a oportunidade de tomar uma decisão mais ponderada.
O presidente reiterou que o pico temporário de inflação contrasta com o impacto mais longo das taxas de juros elevadas na economia e no mercado imobiliário. A política monetária restritiva contribuiu para a estagnação econômica, já que a economia está em modo de baixo crescimento há vários anos. O grupo imobiliário acredita que, embora a volatilidade dos preços do petróleo seja um fator chave, os altos custos de empréstimo tornaram-se um obstáculo sério para o crescimento da economia e do mercado de moradias.
Além disso, Siff mencionou que o próprio banco, bem como várias instituições financeiras, incluindo o FMI e o Banco Mundial, reduziram as previsões de crescimento do PIB para perto de 1,1%, prolongando a estagnação.
Stefan Potgiter, CEO da BetterHome Group Mortgage Origination e BetterBond, afirmou que a incerteza global pode atrasar, mas não impedir o alívio das taxas de juros. Ele observou que, apesar da melhoria das bases econômicas da África do Sul, a escalada da situação no Oriente Médio pode forçar os proprietários a esperar mais tempo pela redução dos pagamentos mensais da hipoteca.
De acordo com o relatório de julho da BetterBond, observa-se uma melhoria na previsão interna, impulsionada por um crescimento mais forte do PIB, queda nos preços dos combustíveis e sinais precoces de desaceleração da pressão inflacionária. O comentário da Investec também indicou que a mudança nos pesos dos alimentos no Índice de Preços ao Consumidor significa que os choques de preços dos alimentos provavelmente terão um impacto menor na inflação geral do que antes, o que sustenta uma previsão inflacionária mais favorável e melhora as perspectivas futuras de redução da taxa de redesconto. Além disso, o rand permaneceu estável nos últimos meses, negociando cerca de 8% mais forte em relação ao dólar americano do que um ano atrás, o que ajudou a conter a inflação importada, embora o crescimento sustentado dos preços do petróleo possa anular parte dessas vantagens.
A resiliência também é visível no mercado imobiliário: dados da BetterBond mostraram que, apesar do aumento da taxa de redesconto em 25 pontos base em maio para 7%, os volumes de pedidos de hipoteca permanecem altos, superando os níveis de dois anos atrás em 5,7%.
No entanto, a BetterHome alerta que o conflito recém-surgido no Oriente Médio intensificou a incerteza econômica global. Os preços mais altos do petróleo e das matérias-primas podem refletir-se na inflação mundial, enquanto os crescentes custos de energia continuam a pressionar os preços locais. Esses fatores podem levar o Comitê de Política Monetária (MPC) a adotar uma abordagem cautelosa na reunião da taxa de redesconto desta semana.
Os economistas divergem sobre o resultado possível. Alguns, incluindo o Bank of America, esperam um aumento da taxa de redesconto em 25 pontos base, pois a inflação excede a faixa alvo preferida do Banco de Reserva. Outros acreditam que o Banco de Reserva fez o suficiente para conter a inflação e preferirá manter as taxas inalteradas, observando os eventos globais e os riscos locais. Embora a redução das taxas possa levar mais tempo, os fundamentos gerais do mercado imobiliário permanecem fortes. Deon Labushagne, especialista imobiliário da RealNet RainMaker, observou que a inflação interna está se estabilizando localmente, o rand demonstra boa resiliência e a demanda dos compradores permanece alta no mercado de moradias, apesar dos custos de empréstimo mais elevados. Ele acrescentou que os obstáculos globais incluem as tensões no Oriente Médio e o aumento dos preços mundiais do petróleo, bem como os aumentos locais nas tarifas de eletricidade, mantendo os riscos de inflação sob controle. A maioria dos economistas prevê que o Banco de Reserva manterá as taxas de juros atuais para monitorar a volatilidade global, em vez de reduzi-las imediatamente.
