Os riscos climáticos deixaram de ser apenas um problema ambiental; grandes investidores agora estão estudando a probabilidade de que o alcance de pontos críticos no sistema climático da Terra provoque perdas repentinas nos mercados financeiros.
>Os riscos climáticos deixaram de ser apenas um problema ambiental; grandes investidores agora estão estudando a probabilidade de que o alcance de pontos críticos no sistema climático da Terra provoque perdas repentinas nos mercados financeiros.
>Por muito tempo, as mudanças climáticas foram vistas como um risco financeiro gradual. Os investidores supunham que o aumento da temperatura, o agravamento das tempestades e a mudança nas condições climáticas afetariam os mercados ao longo de décadas, dando tempo aos governos e empresas para se adaptarem. No entanto, essa suposição está começando a mudar.
Alguns dos maiores fundos de pensão e gestores de ativos do mundo estão analisando um cenário diferente: o que aconteceria se partes do sistema climático da Terra ultrapassassem limiares críticos e causassem mudanças bruscas e irreversíveis. O JPMorgan nomeou tais cenários como riscos de 'cisne negro climático'. De acordo com um relatório da Bloomberg, instituições como Standard Life e Allianz Global Investors começaram a incluir pontos de inflexão climática em suas avaliações de risco de longo prazo.
Pontos de inflexão climática representam níveis críticos nos sistemas naturais da Terra. Após serem ultrapassados, podem desencadear mudanças em grande escala, e em alguns casos, irreversíveis. Esses pontos estão ligados a sistemas interconectados, incluindo calotas de gelo, florestas, oceanos e permafrost.
Cientistas identificaram várias áreas de preocupação: as calotas de gelo da Groenlândia e da Antártida Ocidental, as florestas tropicais da Amazônia, o degelo do permafrost ártico e a Circulação Meridional do Atlântico (AMOC) — um sistema de correntes oceânicas que regula o clima global. Diferentemente do aquecimento gradual, os pontos de inflexão podem iniciar processos autoalimentados. Por exemplo, o derretimento do gelo expõe superfícies mais escuras de terra ou oceano, que absorvem mais calor, acelerando o derretimento. Da mesma forma, o desmatamento em larga escala pode reduzir as precipitações, tornando as florestas mais vulneráveis ao declínio futuro.
Pesquisas mostram que a probabilidade de atingir esses pontos aumenta com a continuação do aumento das temperaturas globais. Um relatório da Bloomberg indica que, em 2024, o mundo ultrapassou pela primeira vez o limite de aquecimento de 1,5 graus Celsius. As tendências atuais sugerem que a temperatura pode aumentar significativamente ao longo de um século se as emissões não forem drasticamente reduzidas.
O termo 'cisne negro' é geralmente usado para descrever eventos raros e imprevisíveis capazes de causar grandes perturbações. No entanto, nem todos os especialistas acreditam que os riscos climáticos correspondam à definição tradicional de 'cisne negro'. O Instituto e Faculdade de Atuaria afirma que muitas ameaças climáticas se assemelham cada vez mais a 'rinocerontes cinzentos' — riscos de alta probabilidade e alto impacto, que são visíveis, mas frequentemente ignorados.
Segundo o órgão atuarial, os riscos climáticos existem em um espectro. Alguns riscos, como o aumento de inundações e tempestades, já são mensuráveis e incluídos em modelos financeiros. Outros, incluindo cenários de pontos de inflexão, permanecem incertos, mas exigem mais atenção devido ao potencial impacto.
Os investidores passaram a dedicar atenção rigorosa a esses riscos, fazendo perguntas práticas sobre como os pontos de inflexão climática podem afetar portfólios em horizontes de investimento reais, quando os mercados podem reavaliar ativos e onde os riscos estão concentrados.
A Standard Life planeja começar a desenvolver uma estrutura de gestão de riscos de pontos de inflexão climática no próximo ano, incluindo simulações em seu portfólio de 317 bilhões de libras esterlinas para avaliar a reação de diferentes ativos em condições climáticas extremas. Sarah Kapnik, chefe global de consultoria climática no JPMorgan e ex-cientista-chefe da Administração Nacional Oceânica e Atmosférica dos EUA (NOAA), declarou à Bloomberg que os investidores estão cada vez mais focados no que os pontos de inflexão climática significam para os portfólios em prazos de decisão reais — quando os mercados podem rever preços, onde os riscos estão concentrados e como planejar sob incerteza científica, mas com consequências potencialmente drásticas.
Um estudo publicado no Journal of Cleaner Production mostrou que as instituições financeiras continuam a ter dificuldades em avaliar os riscos climáticos, pois são difíceis de quantificar com modelos padrão. Os pesquisadores descobriram que os riscos climáticos são frequentemente percebidos como distantes tanto no tempo quanto no espaço, tornando-os menos urgentes em comparação com outros riscos financeiros. Essa 'distância psicológica', combinada com a incerteza das consequências futuras, pode levar à subestimação de sua importância.
Os pontos de inflexão climática podem afetar os mercados financeiros de maneiras diferentes. Alguns ativos enfrentam riscos físicos diretos, enquanto outros podem sofrer devido à revisão pelos investidores das perspectivas econômicas de longo prazo.
De acordo com uma análise do JPMorgan apresentada à Bloomberg, os mercados de dívida podem ser os primeiros a reagir se os pontos de inflexão climática começarem a alterar as expectativas sobre crescimento econômico, finanças públicas e estabilidade financeira de longo prazo. Os títulos do governo podem ser pressionados se os países enfrentarem a necessidade de aumentar os gastos com recuperação de desastres, medidas de adaptação e reconstrução de infraestrutura em meio à desaceleração econômica. Uma previsão fiscal mais fraca pode levar os investidores a exigir retornos mais altos ao deter dívida soberana, o que resultará no aumento dos custos de empréstimo.
Imóveis sujeitos a inundações frequentes, incêndios florestais, calor extremo ou erosão costeira podem perder valor, especialmente se o seguro se tornar mais caro ou mais difícil de obter. Ativos de infraestrutura, como portos, redes de transporte, sistemas de energia e abastecimento de água, também são vulneráveis, pois são projetados para décadas de operação. Danos ou falhas nesses ativos podem afetar tanto as finanças públicas quanto os investimentos privados.
As seguradoras enfrentam um conjunto diferente de riscos. Eventos climáticos mais frequentes e severos podem levar a um aumento nas reivindicações de indenização, forçando as seguradoras a aumentar prêmios, reduzir coberturas ou sair de regiões de alto risco. Os mercados de ações também podem ser afetados, embora o impacto provavelmente varie por setor.
Os mercados de dívida frequentemente reagem rapidamente às mudanças nas expectativas sobre a capacidade de um país cumprir suas obrigações. Se os eventos climáticos aumentarem os gastos públicos, diminuírem o crescimento econômico ou enfraquecerem as receitas fiscais, os investidores podem revisar o risco de possuir títulos do governo. Isso pode impulsionar os rendimentos dos títulos para cima, aumentando os custos de empréstimo para os governos.
A Bloomberg relata que, de acordo com a análise atual do JPMorgan, os mercados de dívida provavelmente sofrerão o golpe de preço primeiro antes que os ativos reais menos líquidos se adaptem aos riscos climáticos em mudança. Isso não significa que haverá um choque imediato nos mercados de títulos; em vez disso, os investidores estão tentando entender como os pontos de inflexão climática podem afetar os preços dos ativos se os mercados começarem a revisar os riscos climáticos de longo prazo de forma mais acentuada do que no passado.
Os pontos de inflexão climática podem parecer um problema apenas para cientistas ou grandes instituições financeiras. No entanto, as decisões tomadas por fundos de pensão, seguradoras e fundos soberanos de riqueza frequentemente determinam a direção do capital na economia mundial. Essas instituições gerenciam coletivamente trilhões de dólares em ativos. Seus investimentos financiam dívida pública, projetos de infraestrutura, energia renovável, habitação e negócios. Se eles começarem a considerar os pontos de inflexão climática como um risco financeiro significativo, isso pode afetar a alocação de capital entre setores e regiões.
Por exemplo, projetos em áreas consideradas mais vulneráveis a riscos climáticos de longo prazo podem enfrentar custos de financiamento mais altos ou maior atenção dos investidores. Governos que precisam gastar mais em resposta a desastres e adaptação climática também podem enfrentar o aumento dos custos de empréstimo se os investidores exigirem maior compensação pelos riscos percebidos.
O setor de seguros também pode sentir as consequências. À medida que as perdas climáticas aumentam, as seguradoras podem mudar sua abordagem de precificação de riscos, ajustar as condições das apólices ou reduzir a cobertura em áreas sujeitas a eventos climáticos extremos recorrentes. Essas mudanças podem afetar proprietários de imóveis, empresas e credores. Um estudo do Journal of Cleaner Production destaca a posição única das seguradoras, pois elas são simultaneamente fornecedoras de serviços de seguro e grandes investidores institucionais. Através de suas decisões de investimento, elas ajudam a financiar a atividade econômica, e seu negócio de seguros desempenha um papel fundamental no auxílio às comunidades na adaptação aos riscos climáticos. O estudo afirma que melhorar a avaliação dos riscos climáticos é importante não apenas para a estabilidade financeira, mas também para apoiar a transição para uma economia mais sustentável.
O Institute and Faculty of Actuaries também insiste que as organizações não devem esperar por dados ideais antes de avaliar os riscos climáticos. Apesar da incerteza persistente, as empresas devem continuar a aprofundar a compreensão de como os riscos climáticos interagem e evoluem ao longo do tempo.
Em bairros prestigiados de Mumbai, como Versova, Bandra, Powai e Lower Parel, moradores que adquiriram apartamentos com vista para o mar no valor superior a 4 crore de rupias podem ter o direito de secar roupas ou toalhas em suas varandas revogado. De acordo com o Hindustan Times, muitos complexos residenciais de luxo estão introduzindo restrições rigorosas à secagem de roupas em varandas ou janelas sob o pretexto de manter a aparência do edifício, preservar sua atratividade visual premium e proteger o valor do imóvel.
Esta proibição levanta uma séria questão sobre se alguma associação tem o direito de restringir o uso de uma varanda privada. Do ponto de vista jurídico, não existe uma lei geral da BMC em Mumbai que proíba explicitamente a secagem de roupas em varandas, mas as regras dependem da categoria do edifício.
De acordo com a Regra 44 da Lei de Propriedade de Apartamentos de Maharashtra de 1972, os moradores de condomínios são proibidos de pendurar roupas, tapetes ou itens semelhantes em janelas, varandas ou na parte externa do edifício. No entanto, essa lei geral não se aplica a cada associação residencial em Maharashtra.
As associações residenciais cooperativas operam de acordo com a 'Lei de Sociedades Cooperativas de Maharashtra' e os 'regulamentos de 1961', onde estatutos e regras domésticas registrados próprios definem se esta proibição será aplicada. Especialistas jurídicos observam que toda esta situação está relacionada à busca por um equilíbrio entre os direitos de propriedade privada e os interesses comuns de toda a comunidade.
As comunidades implementam tais restrições principalmente para garantir uma aparência uniforme e estética do edifício, prevenir vazamentos para andares inferiores e minimizar riscos de segurança relacionados à queda de roupas ou suportes ao vento. Recomenda-se aos moradores desses complexos que utilizem áreas de serviço, locais designados para secagem, suportes suspensos, suportes internos ou secadoras eletrônicas de roupas em vez de varandas.
O ator e superestrela Telugu Mahesh Babu, bem como seu meio-irmão Naresh Vijaya Krishna, expressaram publicamente sua opinião sobre as controvérsias relacionadas ao uso de gasolina E20 no país. Naresh compartilhou suas preocupações em uma postagem na rede social X.
Naresh enfatizou que não está contra os interesses do país, mas observou que proprietários de vários veículos, desde motocicletas até carros caros, estão enfrentando dificuldades devido ao E20. Em sua mensagem no X, ele declarou: «Eu não sou contra o país, mas esta gasolina com etanol causa ataques cardíacos em todos, desde motoristas de motocicletas até proprietários de carros caros».
O ator informou que decidiu abastecer seu Porsche Panamera com gasolina de octanagem 100, cujo custo é de cerca de 165 rúpias por litro. Essa decisão foi tomada após ouvir inúmeras reclamações relacionadas ao E20. Ele acredita que qualquer dano mecânico a um carro caro pode levar a um aumento significativo nos custos.
Naresh citou o exemplo de um amigo cuja nova Toyota Camry precisou ter os válvulas do motor substituídas, o que custou aproximadamente 3,5 lakh de rúpias. O ator supôs que um problema semelhante com seu Porsche poderia exigir reparos de até 12 lakh de rúpias. Ele esclareceu que sua preocupação não se limita apenas a carros de luxo; ele também se preocupa com motociclistas comuns e motoristas de carros padrão que não podem pagar por combustível caro ou reparos de centenas de milhares de rúpias.
Apesar disso, Naresh expressou respeito pelos esforços do governo na proteção do meio ambiente. No entanto, ele considera o processo de implementação da gasolina com adição de etanol um passo precipitado. Ele comparou a situação com o Brasil, onde a introdução da mistura de etanol ocorreu gradualmente e em fases, e acha que a Índia deveria seguir uma abordagem semelhante. Em resposta a um usuário que lembrou que o Porsche recomenda originalmente gasolina premium de alta octanagem, Naresh respondeu que sabia disso, mas acrescentou que a gasolina de octanagem 100 nem sempre está disponível em todos os postos de gasolina, especialmente nas rodovias.
Após uma queda significativa na segunda-feira, o mercado de ações indiano está passando por um período de forte incerteza no segundo dia de negociação da semana. Após começar sem alterações, os índices Sensex e Nifty demonstram flutuações acentuadas: alternam entre entrar na zona verde e cair imediatamente para a zona vermelha.
Essas oscilações ocorrem em meio ao recebimento de sinais positivos dos mercados estrangeiros. As bolsas asiáticas se recuperaram com confiança após uma grande queda no dia anterior, assim como o Gift Nifty, que é um indicador chave para Sensex e Nifty, mostrou crescimento.
Na terça-feira, o comércio no mercado de ações começou lentamente. O BSE Sensex abriu em 77.649, abaixo do nível de fechamento de 77.708 no dia anterior. Já no início da sessão, houve turbulência: o índice subiu primeiro, atingindo 77.753 e estando na zona verde, mas depois caiu bruscamente para 77.541.
O NSE Nifty também demonstrou um movimento confuso. Abrindo com uma pequena queda em comparação com o fechamento anterior de 24.238, este índice de 50 ações primeiro mostrou um aumento para o nível de 24.262, mas depois deslizou novamente para baixo, para 24.203.
