Espera-se que a receita dos fabricantes originais de equipamentos (OEM) cresça em 22% a 29% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. Este crescimento é impulsionado pela alta demanda por veículos, pelo aumento das exportações e pela tendência de premiumização dos produtos. No entanto, os custos mais elevados de matérias-primas e frete provavelmente levarão a uma redução da margem de lucro.
As empresas de corretagem preveem um trimestre forte em termos de receita, mas mais fraco em termos de lucratividade. A receita dos fabricantes de automóveis deve crescer 22% a 29% em termos anuais, enquanto a receita dos fornecedores de autopeças deve crescer 17% a 21%. O crescimento é sustentado pela ampla demanda por carros, aumento de preços, premiumização, exportação e enfraquecimento da rupia.
Prevê-se um crescimento de 23% a 26% nas vendas de carros de passageiros (PV), de 14% a 19% nos veículos de duas rodas e de 14% a 19% nos veículos comerciais (CV), de acordo com as estimativas da indústria de corretagem e dados de registro de varejo Vahan. Os carros de passageiros se beneficiaram de SUVs, modelos premium, novos lançamentos e da recuperação da demanda por carros compactos, enquanto scooters superaram motocicletas, e a adoção de veículos elétricos de duas rodas acelerou.
O transporte comercial se beneficiou da substituição de frotas antigas, do desenvolvimento de infraestrutura, da mineração e do comércio eletrônico. No entanto, o crescimento do uso de frotas foi contido devido ao aumento dos preços do diesel e às turbulências geopolíticas. A demanda por tratores permaneceu estável, apoiada pelas condições agrícolas e pelos níveis dos reservatórios.
Espera-se que o crescimento do EBITDA fique aquém do crescimento da receita, pois o aumento dos preços do aço, alumínio, cobre, borracha, matérias-primas relacionadas ao petróleo e frete está comprimindo as margens. A Nuvama prevê um crescimento agregado do EBITDA de 10% em meio a um crescimento da receita de 22%, enquanto o crescimento do lucro tributável (PAT) deve ser irregular e, no geral, mais lento do que o crescimento total da receita.
As tensões no Oeste da Ásia aumentaram os custos de exportação e os riscos de execução, mas isso não levou a um enfraquecimento significativo da demanda total de exportação durante o trimestre.
Entre os fabricantes de PV, espera-se que o forte negócio doméstico da Tata Motors compense a fraqueza da divisão Jaguar Land Rover (JLR). A Nuvama prevê um crescimento da receita da Tata na Índia de 56%, mas uma queda na receita da JLR de 9% em libras, limitando o crescimento consolidado da receita a cerca de 8%. As estimativas da Elara e HDFC Securities sugerem um crescimento de cerca de 5%. Espera-se que as restrições de fornecimento, a inflação das matérias-primas e a redução da alavancagem operacional comprimam a margem da JLR, com a HDFC Securities prevendo uma margem EBIT de 2,3%. O lucro líquido consolidado pode cair de 27% a 80%, dependendo das estimativas.
Prevê-se que a receita da Mahindra & Mahindra cresça de 21% a 26% graças ao aumento das vendas de SUVs, veículos elétricos, exportações e tratores, embora a margem possa diminuir em 30% a 170 pontos-base devido à inflação das matérias-primas e ao aumento da participação de veículos elétricos. As previsões de PAT variam de sem mudanças a um crescimento de 17%.
Espera-se que a Maruti Suzuki lidere entre os grandes fabricantes de PV, demonstrando um crescimento da receita de 35% a 38%, sustentado por volumes internos, exportações, carros compactos e receitas cambiais. No entanto, Nuvama, PL Capital e HDFC Securities preveem uma queda no PAT de 8% a 11%, enquanto a Elara espera uma queda de 32%.
A Hyundai Motor India deve apresentar os piores resultados entre os fabricantes de PV: a receita permanecerá estável ou cairá 2%, a margem diminuirá em cerca de 400 pontos-base e o PAT cairá de 38% a 40%.
Os fabricantes de veículos de duas rodas devem apresentar os melhores resultados. Prevê-se que a receita da Bajaj Auto cresça de 30% a 36%, e o PAT de 25% a 34%, graças às exportações, motocicletas de 125 cc ou mais e à melhoria da lucratividade dos veículos elétricos. A TVS Motor pode relatar um crescimento da receita de 31% a 37% e um aumento do PAT de 23% a 35% graças às fortes vendas de scooters, motocicletas, veículos elétricos e exportações. Espera-se que a margem da Bajaj permaneça geralmente estável ou aumente em 60 pontos-base, enquanto a TVS Motor e a Eicher Motors podem ver margens estáveis ou moderadamente reduzidas.
A receita da Hero MotoCorp pode crescer de 28% a 30%, mas o crescimento do PAT pode ser limitado a 8% a 20% devido à compressão da margem resultante dos custos de matérias-primas, promoções e investimentos em veículos elétricos. A HDFC Securities espera que a receita da Ather Energy cresça em cerca de 90%, embora a empresa provavelmente continue operando com prejuízo.
No segmento de transporte comercial, prevê-se um crescimento da receita da Tata Motors de 19% a 22%, mas o EBITDA permanecerá aproximadamente estável, e a redução da margem em 200% a 235 pontos-base pode levar a uma queda do PAT de 7% a 13%. A Ashok Leyland também deve apresentar um crescimento de dois dígitos na receita, embora a maioria dos corretores preveja pressão sobre a margem.
A receita dos fornecedores de autopeças é prevista em 17% a 21%. A Choice Institutional Equities (CIE) avalia o crescimento da receita, EBITDA e PAT em 21,2%, 16,2% e 21,8%, respectivamente. Espera-se que Sona BLW, ASK Automotive, Motherson Wiring e Minda Corporation superem as expectativas, enquanto Apollo Tyres, CEAT e Balkrishna Industries enfrentarão a maior pressão sobre a lucratividade, causada pelos preços das matérias-primas.
A Reliance Industries Ltd (RIL) informou que a receita de sua unidade petroquímica (O2C) aumentou em 30% em comparação com o ano anterior, atingindo 201.803 crore de rúpias no trimestre de junho do ano fiscal de 2027. Este crescimento foi impulsionado pelo forte aumento nos preços do petróleo bruto, embora parcialmente compensado pela redução no volume de produção destinado à venda.
O preço médio do petróleo bruto Dated Brent no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 foi de US$ 104,5 por barril, um aumento de US$ 36,7 em relação ao ano passado. Esse aumento ocorreu devido ao fechamento do Estreito de Ormuz, que interrompeu o fornecimento de cerca de 13 milhões de barris de petróleo bruto por dia e intensificou a tensão no mercado global de petróleo.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) no segmento O2C cresceu 17%, totalizando 17.010 crore de rúpias. O aumento foi garantido por preços mais fortes de combustíveis de transporte e margens favoráveis no segmento de refino. No entanto, o lucro foi afetado pelo aumento dos custos das matérias-primas e pela redução da produção causada pela manutenção programada.
Mukesh D Ambani, presidente e diretor executivo, observou que o segmento O2C demonstrou fortes resultados graças aos preços historicamente altos dos destilados médios e à melhoria dos indicadores petroquímicos no refino, apesar do cenário energético global complexo e das interrupções na cadeia de suprimentos. Ele também enfatizou que a empresa garantiu a disponibilidade adequada de combustíveis e materiais essenciais no mercado interno.
O desempenho do segmento O2C também foi sustentado pela diversificação da cesta de matérias-primas, colocação eficiente de produtos em mercados de escassez e economia vantajosa da craqueamento de etileno. Esses fatores ajudaram, mesmo diante de vários obstáculos que limitam o lucro, incluindo prêmios elevados no petróleo bruto nos mercados físicos, bem como o aumento dos custos de frete e seguro.
A empresa acrescentou que, para proteger os consumidores internos, a RIL redirecionou propano e butano para aumentar a produção de gás liquefeito de petróleo (GLP) e manteve os preços de varejo dos combustíveis, o que resultou em perda de receita no varejo de combustíveis. Além disso, a introdução do Imposto Adicional Especial (SAED) sobre diesel, gasolina (MS) e combustível de turbina de aviação (ATF) impactou negativamente a margem do negócio interno.
Durante o trimestre de junho do ano fiscal de 2027, a demanda interna por polímeros caiu 21,7% em comparação com o ano anterior. A demanda por polietileno, polipropileno e policloreto de vinila caiu 30%, 20% e 8%, respectivamente. Essa queda foi atribuída a interrupções no fornecimento devido à crise no Oeste Asiático e à redução da capacidade operacional dos produtores locais devido a problemas de acesso a matérias-primas e combustível. Os preços mais altos dos produtos também contribuíram para compras baseadas em necessidades e enfraqueceram os envios em setores chave de uso final.
Em relação ao ambiente de margem para combustíveis de transporte, a RIL relatou que os preços dos destilados médios subiram drasticamente em abril de 2026 após o início do conflito no Oeste Asiático, estabilizando-se em maio e junho de 2026.
Durante o trimestre, a empresa diversificou sua cesta de matérias-primas, aumentando as compras da Rússia e América Latina, o que reduziu a dependência do petróleo bruto do Golfo Pérsico. A empresa também forneceu maiores volumes de GLP às empresas estatais (PSU) de acordo com a ordem do Governo da Índia sobre controle de GLP, o que levou à redução da produção de alquilato e produtos petroquímicos.
Quanto ao segmento de petróleo e gás, sua receita no trimestre de junho cresceu 3,2% em comparação com o ano anterior, atingindo 3.298 crore de rúpias. Isso foi resultado de uma maior receita de petróleo KG-D6 e condensado, bem como de um movimento favorável na taxa de câmbio. A empresa também observou que o aumento da produção e da receita de metano de gás em xisto de carvão contribuiu para o crescimento, embora tenha sido parcialmente compensado pela redução na produção e receita de gás KG-D6.
O lucro total antes de juros, impostos, depreciação e amortização no segmento de petróleo e gás permaneceu estável em termos anuais, impulsionado pela contribuição significativa da melhoria da receita de hidrocarbonetos líquidos KG-D6. Em relação às operações de metano de gás em xisto de carvão, a empresa informou que a segunda fase da campanha multilateral de poços continua para aumentar a produção, e até o momento, foram perfurados 31 poços da campanha planejada de 40 poços.
